Le sujet brûlant des derniers mois — l'effondrement des jeux blockchain. Tout récemment, la présidente du fonds Solana, Lily Liu, a écrit quelque chose de très catégorique sur X : les jeux blockchain ne reviendront pas. Ils sont tout simplement morts. Cela peut sembler dur, mais en regardant les chiffres pour 2025, il est difficile de ne pas être d’accord.

Commençons par ce qui s’est passé. Un par un, de grands projets annoncent leur fermeture. Pirate Nation de Proof of Play — un jeu qui a collecté 33 millions de dollars — a fermé ses portes en 30 jours. Le jeton PIRATE a chuté de 92 %. Ember Sword sur Ethereum, qui a levé 203 millions via la vente de terres NFT, a également cessé ses activités. Nyan Heroes sur Solana, qui comptait 250 000 joueurs en liste d’attente, a aussi fermé. Le jeton NYAN a chuté de plus de 99 %. Ensuite, Symbiogenesis de Square Enix, un MMORPG de Gala Games avec la licence The Walking Dead, MetalCore — la liste est tout simplement interminable.

L’exemple le plus parlant — Wildcard. Après le TGE en mars, sa capitalisation a atteint un maximum de 1,1 million de dollars. Le projet a reçu 46 millions de financement de Paradigm, le fondateur Pol Betner ayant une expérience dans le développement de Words With Friends et Lucky’s Tale. Mais cela n’a pas suffi. La communauté accusait le projet d’être non professionnel et de soft rug pull.

Un chiffre qui en dit long : les investissements dans les jeux blockchain sont passés de 10 milliards de dollars en 2022 à 293 millions en 2025. Ce n’est pas simplement une chute — c’est un effondrement. La Blockchain Game Alliance a qualifié cela de « rechargement nécessaire », mais soyons honnêtes — c’est un crash.

Pourquoi cela s’est-il produit ? Le problème, c’est que tout le secteur a été construit à l’envers. D’abord, une structure d’investissement basée sur les tokens et NFT, puis la recherche de joueurs. Mais les joueurs Web2 veulent un bon jeu, et les joueurs Web3 veulent gagner de l’argent. Quand les jeux blockchain ne pouvaient pas satisfaire les deux parties, les projets s’effondraient un après l’autre.

Moonfrost en est un exemple frappant. Oxalis Games a levé 6,5 millions, a mené une année de Play-to-Airdrop, vendu 1833 boîtes NFT à 150 dollars chacune. Et en novembre 2025, l’équipe a annoncé son retrait du Web3 et un redémarrage sur Steam en tant que jeu payant classique sans NFT. Le PDG Rick Moore parlait encore il y a un jour de « jeux Web3 lents et significatifs ». Trois ans et des millions dépensés.

Le rapport de la BGA montre que 36 % des sondés considèrent la « fraude, l’arnaque ou rug pull » comme la principale menace pour l’industrie. Et bien que la plupart des projets fermés n’aient pas été malveillants, le cycle extérieur « collecte de fonds — lancement de token — faillite » ressemble fortement à un rug pull. La crise de confiance est la pire conséquence.

Mais attendez, avant de tout enterrer dans ce secteur. La BGA indique que 65,8 % des experts restent optimistes pour les 12 prochains mois. Et cet optimisme n’est pas sans fondement. L’infrastructure et les conditions du marché se sont améliorées.

La PDG de NEXPACE, Sunyon Hwan, a exprimé l’idée clé : les portefeuilles, les frais de gaz et la tokenomique sont des obstacles, pas des avantages. La blockchain doit fonctionner en arrière-plan, en assurant une véritable propriété des actifs, et les joueurs doivent se concentrer sur le jeu lui-même. Si l’infrastructure pénètre dans l’expérience de jeu — c’est un échec de conception.

Robbie Yang d’Animoca et Christina Macedo de PLAY Network s’accordent sur un point : le taux de rétention est la seule vérité. D1, D7, D30 étaient importants à l’époque des consoles, importants dans les jeux mobiles, et restent importants dans la crypto. La norme pour les jeux mobiles : D1 35–45 %, D7 15–25 %, D30 5–10 %. La plupart des jeux Web3 ne s’approchent même pas de ces chiffres.

Gabi Dizon de Yield Guild Games dit franchement : l’industrie a trop longtemps mesuré les mauvaises choses. Les investissements en capital-risque, le prix des tokens, les volumes de vente NFT — tout cela est secondaire. Les vrais indicateurs, c’est quand les joueurs sont prêts à payer parce qu’ils voient la valeur dans l’expérience de jeu.

Et maintenant, quelque chose d’encore plus intéressant. Les stablecoins et l’IA ouvrent de nouvelles possibilités. Plus d’un quart des sondés considèrent que les stablecoins sont un facteur clé de succès. Contrairement aux tokens de jeu volatils, ils sont plus simples pour les nouveaux utilisateurs. Utilisés pour les fonds de prix, les récompenses et les paiements internationaux. Des frais plus faibles, un règlement instantané — cela change l’économie.

Et encore une chose : l’IA modifie radicalement les coûts de développement. Simon Davis de Mighty Bear Games dit que les équipes utilisant l’IA atteignent des résultats supérieurs à ceux des studios traditionnels, en dépensant seulement une fraction des ressources. Animoca pense que la clé de la durabilité en 2026 réside dans les pratiques de développement avec l’IA.

Donc, les jeux blockchain ne sont pas morts, comme le disent certains. Le marché passe simplement à un nouveau cycle. D’abord, créer un jeu qui résistera aux indicateurs de marché traditionnels, puis laisser la blockchain, à un niveau inférieur, réaliser une véritable valeur. Abandonner les tokens comme outil d’attraction des utilisateurs, se concentrer sur le gameplay. Ce n’est pas la fin du secteur — c’est sa métamorphose.