Il y a un point très anormal sur le marché récemment :

Les prix montent, mais l'humeur n'est pas enthousiaste.
BTC reste entre 74 000 et 76 000, testant à plusieurs reprises, échouant à chaque fois à dépasser, mais ne baisse pas.
Beaucoup pensent que c'est faible, mais c'est en réalité tout le contraire.
C'est typiquement un « marché des vendeurs à découvert encombré ».
Une donnée clé du marché actuel est : le taux de financement des fonds reste négatif depuis plus de 40 jours, ce qui signifie —
Il y a beaucoup plus de vendeurs à découvert que d'acheteurs.
Mais le prix ne s'effondre pas.
Que cela indique-t-il ?
Cela montre qu'une force plus grande est en train de prendre la relève.
Les ETF continuent d'affluer, les institutions accumulent, et dès que le risque macroéconomique s'atténue légèrement, une vague de hausse se produit.
Ce n'est pas un marché de petits investisseurs, c'est un jeu de fonds structurels.
Le vrai point clé est ici :
Tant que le prix ne chute pas fortement, les vendeurs à découvert doivent continuer à couvrir leurs positions.
Et dès qu'il franchit un niveau clé, comme 76 000,
Ce qui se déclenche n'est pas « poursuivre l'achat », mais « être forcé de couvrir à découvert ».
À ce moment-là, c'est là que la véritable accélération commence.
Donc, le cœur de cette tendance n'est pas une narration de marché haussier, mais :
Qui est en train d'être écrasé.
Si vous continuez à juger le marché avec des émotions, vous penserez toujours « pourquoi ça monte si bizarrement ».
Mais si vous regardez la structure, vous comprendrez une chose :
Ce n'est pas une hausse, c'est une liquidation.
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