Deux gagnants de division d'actions : Netflix et ServiceNow progressent vers des gains de 95-103 %, selon les analystes

Lorsque des entreprises effectuent des divisions d’actions comme la division 10 pour 1 de Netflix (novembre 2024) et la division 5 pour 1 de ServiceNow (décembre 2024), Wall Street y prête attention. Ces mouvements suivent généralement des périodes d’appréciation importante des actions, ce qui indique la confiance des investisseurs dans l’activité sous-jacente. Les deux noms ont depuis diminué — Netflix de 43 % et ServiceNow de 56 % par rapport à leurs sommets — mais des analystes éminents voient un potentiel de reprise significatif. L’analyste de Baird, Vikram Kesavabhotla, vise Netflix à 150 $ par action, ce qui implique une hausse de 95 % par rapport aux niveaux faibles. Keith Weiss de Morgan Stanley évalue ServiceNow à 210 $, suggérant une appréciation de 103 %. La médiane des consensus parmi tous les analystes couvrant chaque action indique respectivement des gains de 44 % et 75 %, soulignant un optimisme général malgré les vents contraires actuels.

Netflix : Le leader du streaming face à une opportunité cachée dans la baisse

Netflix conserve une position inégalée dans le streaming — plus d’abonnés, un nombre plus élevé d’utilisateurs actifs mensuels, et une part plus grande du temps de visionnage total que ses concurrents (hors YouTube). Le marché du streaming vidéo devrait lui-même croître de 22 % par an jusqu’en 2030, selon Grand View Research. L’avantage de Netflix réside dans sa bibliothèque de contenus propriétaires : en 2025, les originaux Netflix ont dominé sept des dix séries les plus regardées, grâce à des modèles d’apprentissage automatique exploitant des données utilisateur supérieures pour orienter les décisions créatives.

Le contexte actuel de division d’actions reflète une dynamique antérieure, mais la faiblesse récente provient de l’offre en espèces de Netflix pour les actifs de streaming et de studio de Warner Bros. Discovery, évaluée à 83 milliards de dollars, y compris la dette. Si le marché a sanctionné l’action en raison de préoccupations concernant la solidité financière, cette opération donnerait à Netflix des droits de propriété intellectuelle sur des franchises comme DC Universe, Game of Thrones et Harry Potter. Le co-CEO Greg Peters pense que cette manne de contenu pourrait stimuler la croissance pendant des décennies. Il existe bien sûr un risque, mais la valorisation actuelle — 30 fois le bénéfice prévu — semble raisonnable face à l’attente de Wall Street d’une croissance annuelle des bénéfices de 22 % sur trois ans, ce qui correspond au rythme d’expansion plus large du secteur.

ServiceNow : Le géant des logiciels d’entreprise positionné au-dessus des craintes de disruption par l’IA

ServiceNow agit comme une tour de contrôle pour les opérations d’entreprise, intégrant et automatisant les flux de travail dans les départements IT, finance, RH, ventes et service client. Gartner a récemment reconnu l’entreprise comme un leader dans l’orchestration commerciale et les applications d’IA générative pour la gestion des services IT. La domination de la société dans l’optimisation de l’infrastructure et l’automatisation des flux de travail la rend indispensable : plus de 85 % des entreprises du Fortune 500 utilisent les plateformes ServiceNow.

Les résultats du quatrième trimestre ont renforcé la solidité de l’entreprise. Le chiffre d’affaires a augmenté de 20 % pour atteindre 3,5 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net ajusté a progressé de 26 % pour atteindre 0,92 $ par action diluée, avec une prévision d’accélération au premier trimestre. Le PDG Bill McDermott a souligné la position concurrentielle de ServiceNow : « Il n’y a aucune autre entreprise d’IA dans le secteur mieux placée pour une croissance durable et rentable des revenus. » Malgré les préoccupations de certains investisseurs concernant la génération de code par l’IA, Wall Street prévoit une croissance de 19 % du bénéfice ajusté en 2026. À 29 fois le bénéfice prévu, la valorisation actuelle paraît attrayante pour un capital patient, surtout compte tenu de la clientèle établie de l’entreprise et des coûts de changement.

Pourquoi l’importance des valorisations actuelles dépasse la mécanique des divisions d’actions

Les analystes tournés vers l’avenir distinguent entre la mécanique des divisions d’actions — qui démocratisent la détention d’actions et signalent la confiance de la direction — et les fondamentaux de l’activité sous-jacente. Les deux entreprises se négocient bien en dessous de leurs sommets récents en raison de préoccupations temporaires : la charge de dette de Netflix liée à la transaction avec Warner Bros. Discovery, et l’exposition de ServiceNow aux craintes de displacement par l’IA. Les précédents historiques suggèrent que ces préoccupations ont été surestimées ; en 2004, Netflix figurait déjà sur la liste recommandée du Motley Fool, ce qui aurait rapporté 409 970 $ sur un investissement de 1 000 $ en 2026, tandis que la recommandation de Nvidia en 2005 aurait rapporté 1 174 241 $ sur la même base.

Aucune des deux entreprises ne réalisera probablement son objectif d’analyste dans les douze prochains mois, mais toutes deux représentent des points d’entrée attractifs pour les investisseurs avec un horizon temporel modéré. La convergence du consensus des analystes, des valorisations raisonnables par rapport aux attentes de croissance, et l’ancrage sur leur part de marché font de ces histoires de divisions d’actions des sujets à suivre pour ceux qui cherchent une exposition aux tendances de croissance séculaires dans le divertissement numérique et les logiciels d’entreprise.