#国际油价突破100美元 Le prix du pétrole atteint 100 dollars, ce n'est qu'un début

Au début du conflit entre les États-Unis et l'Iran, les analystes prévoyaient encore que le prix du pétrole atteindrait 80 dollars, mais à la clôture de vendredi dernier, les prix du WTI et du Brent avaient tous deux dépassé la barre des 90 dollars.
Même le principal analyste de Goldman Sachs, qui était optimiste quant à un recul du prix du pétrole, a été rapidement rattrapé par la réalité, et a dû « déchirer » ses rapports précédents. Selon le dernier rapport de Goldman Sachs : si dans les prochains jours, aucune indication d’un rétablissement normal du trafic dans le détroit n’est observée, ou si aucune solution n’est trouvée cette semaine, le prix du pétrole pourrait dépasser 100 dollars la semaine prochaine ; si le trafic dans le détroit reste faible tout au long de mars, le prix pourrait dépasser les sommets historiques de 2008 et 2022.
Cela signifie qu’un choc pétrolier temporaire pourrait évoluer en une crise mondiale du pétrole. Jusqu’où le prix du pétrole pourrait-il monter à l’avenir ? Comment la configuration du détroit d’Hormuz va-t-elle évoluer ?
Cinq raisons majeures pour la hausse des prix du pétrole international
1. La cause fondamentale de la flambée des prix du pétrole international réside dans le fait que, dès la première nuit du début de la guerre, l’Iran a joué sa carte maîtresse — le blocus substantiel du détroit d’Hormuz pour la première fois de l’histoire. Selon les données de Goldman Sachs, avant le blocus, le débit moyen quotidien de pétrole dans le détroit d’Hormuz était de 20 millions de barils par jour ; après le blocus, ce débit a chuté d’environ 90 %, soit une réduction d’environ 18 millions de barils par jour par rapport au niveau normal.
2. La deuxième raison, c’est que les voies de substitution sont insuffisantes. Après le blocus du détroit d’Hormuz, les pays du Moyen-Orient ont commencé à chercher des moyens d’acheminer le pétrole, mais à l’heure actuelle, seules deux voies de transport de secours existent : la première est le pipeline est-ouest de l’Arabie saoudite, qui relie la région à Port Yembou sur la mer Rouge. La deuxième est le pipeline Habis-Fujairah des Émirats arabes unis, qui relie la région au golfe d’Oman. En théorie, la capacité de secours en pleine capacité pourrait atteindre environ 4 millions de barils par jour. Cependant, selon les données réelles de Goldman Sachs, au cours des 4 derniers jours, ces deux pipelines n’ont transporté qu’environ 900 000 barils par jour, bien en dessous de leur capacité maximale.
Arabie saoudite, pipeline de transport de pétrole
3. La troisième raison, c’est que la guerre en Iran a déjà affecté les installations d’extraction et de stockage du pétrole et du gaz naturel. Cela signifie que même si le blocus du détroit d’Hormuz est levé, la capacité de production de pétrole brut ne pourra pas être rapidement restaurée. Avec le déclenchement de la guerre en Iran, les installations pétrolières de plusieurs pays du Moyen-Orient ont été plus ou moins attaquées par des drones et des missiles, notamment la raffinerie de Saudi Aramco, les installations portuaires, et la plus grande base d’exportation de gaz naturel liquéfié (GNL) au monde à Qatar.
De plus, les terminaux de stockage de pétrole des Émirats arabes unis, les zones de stockage de pétrole, la raffinerie de Bahrain, ainsi que le terminal de carburant du port d’Oman ont été attaqués.
La situation continue de se détériorer. Le 7 mars, dans la nuit, Israël a attaqué plusieurs installations de carburant en Iran, ce qui constitue la première attaque contre les infrastructures énergétiques iraniennes depuis que les États-Unis et Israël ont lancé des attaques contre l’Iran.
Le 7 mars, une réserve de pétrole iranienne a été frappée, provoquant une fumée dense
En réponse directe aux attaques contre les installations pétrolières de Téhéran par les États-Unis et Israël, la nuit, la Garde révolutionnaire islamique d’Iran a lancé des missiles avec précision, frappant la raffinerie de Haïfa en Israël. Cette action a brisé la règle tacite selon laquelle les attaques se limitaient aux cibles militaires, et a étendu le conflit à une « guerre énergétique totale ».
4. La quatrième raison, c’est que la fin de la guerre semble « encore très éloignée ». Le président américain Donald Trump a récemment évoqué une possibilité de fin de la guerre en Iran : celle-ci ne se terminera que lorsque Téhéran n’aura plus d’armée opérationnelle ou de leadership en place. Le président iranien Ebrahim Raisi a quant à lui déclaré dans une interview : « Un pays qui n’a que 250 ans d’histoire (les États-Unis), veut donner des ordres à un pays qui en a 3000 (l’Iran), ce qui est absolument impossible. » Il a clairement affirmé que l’Iran ne se rendra pas et continuera à résister.
5. La cinquième raison, c’est la hausse vertigineuse des primes d’assurance pour la guerre maritime. Selon une estimation de Jefferies, une société de courtage citée par Reuters, avant le conflit, la prime d’assurance guerre pour un navire était de 0,25 %, mais elle a maintenant augmenté à 3 %, ce qui signifie que la prime est passée de 625 000 dollars à 7,5 millions de dollars, soit une hausse de plus de 10 fois. Selon une simple estimation, cette augmentation des coûts d’assurance se répercutera directement sur les coûts de transport des traders de pétrole, qui les répercuteront à leur tour sur les raffineries en aval, entraînant une augmentation d’environ 3,44 dollars par baril pour le prix international du pétrole. Plus important encore, avec l’accumulation des risques de guerre, les compagnies d’assurance maritime commencent à annuler la couverture d’assurance guerre pour leurs navires. Le 1er mars, l’Association des assureurs maritimes de Londres et l’American Maritime Insurance Association ont publié un communiqué indiquant que l’annulation de la couverture d’assurance guerre entrerait en vigueur à partir du 5 mars. Les navires déjà assurés voient leur couverture annulée par les assureurs, et ceux qui souhaitent s’assurer se voient refuser des devis ou voient leurs primes fortement augmenter. En conséquence, la majorité des armateurs ne peuvent pas assurer leurs navires à un coût acceptable, préférant rester au port en attendant que la situation s’éclaircisse, ce qui contribue également à la paralysie réelle du trafic dans le détroit d’Hormuz et à la flambée des prix du pétrole brut.
100 dollars, n’est-ce qu’un début ?
Avec l’aggravation continue de la situation, le 6 mars, le contrat principal du Brent a augmenté de 9,26 %, tandis que celui du pétrole brut américain a bondi de 12,67 %, les deux prix du pétrole dépassant tous deux la barre des 90 dollars le baril. Sur une base mensuelle, le Brent a déjà augmenté de 27,47 % en mars, et le contrat principal du pétrole américain a augmenté de 35,64 %, impactant également de nombreux autres produits de base.
Le 7 mars, le prix de l’essence dans les stations américaines approchait les 6 dollars par gallon
Ce qui est encore plus inquiétant, c’est que 100 dollars pourrait ne pas être la limite. Selon les prévisions du marché extérieur, à la fin mars, il y a environ 72 % de chances que le prix du pétrole international atteigne 110 dollars, et 54 % de chances qu’il atteigne 120 dollars. Et cela ne concerne que la hausse prévue pour mars.
Dans un contexte d’incertitude quant à la date de déblocage et avec des capacités de stockage limitées, les pays producteurs du Moyen-Orient annoncent successivement des réductions ou des arrêts de production. Le Koweït a officiellement annoncé le 7 mars qu’en raison du conflit iranien empêchant les pétroliers de passer par le golfe Persique, le pays avait mis en œuvre des « réductions préventives » de la production et du raffinage de pétrole. L’Irak est actuellement le pays producteur le plus touché. Selon le ministre irakien du pétrole, cette semaine, en raison du blocage des exportations, la production de pétrole de l’Irak a été réduite de moitié, passant de 4,3 millions de barils par jour avant le conflit à environ 1,7 à 1,8 million de barils par jour. La raison de cette réduction est simple : les capacités de stockage vides des pays sont presque épuisées. Par exemple, l’espace de stockage du Qatar sera épuisé dans quelques jours. Si la réduction de la production évolue en arrêt complet, le prix du pétrole international pourrait atteindre 150 dollars. Giovanni Staunovo, stratégiste en matières premières chez UBS, a déclaré : « L’arrêt de la production causera non seulement des dommages à long terme à la pression sur les réserves, mais entraînera également des coûts supplémentaires lors de la relance, ce qui est généralement une dernière option de dernier recours. »
Vikas Devedi, stratégiste mondial en énergie chez Macquarie, a déclaré : « Nous sommes de plus en plus convaincus que si aucun accord n’est conclu et si toutes les opérations militaires ne cessent pas rapidement, le marché du pétrole brut s’effondrera en quelques jours plutôt qu’en quelques semaines ou mois. » Il a également ajouté : « Si le détroit d’Hormuz reste fermé pendant plusieurs semaines, cela déclenchera un effet domino (réserves à sec, raffineries en compétition pour le pétrole), ce qui pourrait faire grimper le prix du pétrole à 150 dollars le baril ou plus. » Le ministre de l’énergie du Qatar a exprimé une opinion similaire : il pense que si les navires ne peuvent pas passer par le détroit d’Hormuz, les pays exportateurs du Golfe cesseront leur production en quelques jours, ce qui pourrait faire grimper le prix du pétrole à 150 dollars le baril dans les semaines à venir, « plongeant l’économie mondiale dans une crise ».