Décoder les rendements moyens des fonds communs de placement : ce que les investisseurs doivent savoir

Lorsqu’on envisage la diversification de portefeuille sans effectuer de recherches approfondies sur le marché, de nombreux investisseurs se tournent vers les fonds communs de placement comme solution. Mais il est essentiel de comprendre le rendement moyen des fonds avant d’y engager des capitaux. Ce guide explique les attentes en matière de performance, les données historiques et ce qui rend les rendements d’un fonds réellement compétitifs.

Comprendre les fonds communs de placement et leur performance moyenne

Un fonds commun de placement regroupe le capital des investisseurs dans un portefeuille géré professionnellement composé d’actions, d’obligations ou d’autres actifs. Plutôt que de choisir des titres individuels, les investisseurs obtiennent une exposition à des avoirs diversifiés supervisés par des gestionnaires expérimentés—généralement via des sociétés établies comme Fidelity ou Vanguard.

L’attractivité est claire : supervision professionnelle et diversification instantanée. Cependant, la performance varie considérablement. Lors de l’évaluation du rendement moyen des fonds, il faut comprendre que tous les gestionnaires ne battent pas le marché. En fait, environ 79 % des fonds actions ont sous-performé le S&P 500 en 2021, et cette tendance d’insuffisance de performance s’est étendue à 86 % au cours de la dernière décennie. Cette réalité contredit l’idée que la gestion professionnelle garantit une surperformance.

Données historiques de rendement : ce que révèlent les moyennes sur 10 et 20 ans

La référence pour les fonds axés sur les actions est le S&P 500, qui a historiquement offert un rendement annuel moyen de 10,70 % sur ses 65 ans d’existence. Cependant, les rendements moyens des fonds communs racontent une autre histoire.

Performance sur 10 ans : Les fonds d’actions à grande capitalisation de premier ordre ont atteint jusqu’à 17 % de rendement annuel au cours de la dernière décennie. Plus notable encore, le rendement annualisé moyen durant cette période a atteint 14,70 %, supérieur aux normes à long terme en raison d’un marché haussier prolongé. Mais même ces performances solides restent exceptionnelles et ne représentent pas la norme.

Historique sur 20 ans : Sur une période plus longue, les fonds d’actions de grandes entreprises performants ont affiché un rendement de 12,86 % sur vingt ans. Cela contraste avec le rendement de 8,13 % du S&P 500 depuis 2002, suggérant que certains fonds offrent une valeur—même s’ils restent en minorité.

Pourquoi la plupart des fonds communs sous-performent leurs indices de référence

L’écart persistant entre la performance des fonds et les indices de marché provient de plusieurs facteurs. Les coûts d’exploitation, exprimés en ratios de dépenses, rongent silencieusement les rendements. De plus, les actionnaires renoncent à leur droit de vote sur les titres sous-jacents, limitant leur influence sur les décisions du portefeuille.

La concentration sectorielle crée aussi de la volatilité. Un fonds fortement investi dans l’énergie aura des rendements très différents de ceux d’un fonds diversifié, comme cela a été évident en 2022 lorsque le secteur de l’énergie a surperformé de manière significative la plupart des autres secteurs.

Types de fonds communs et leurs caractéristiques de rendement

Les fonds avec des mandats différents produisent des résultats variés :

• Fonds d’actions : Vise une croissance agressive, cherchant à battre les indices boursiers (volatilité élevée, rendements potentiels élevés)
• Fonds obligataires : Se concentre sur la génération de revenus et la préservation du capital (volatilité plus faible, rendements modérés)
• Fonds à date cible : Ajuste l’allocation d’actifs selon la durée de la retraite (approche équilibrée, rendements variables)
• Fonds du marché monétaire : Priorise la stabilité plutôt que la croissance (rendements faibles, risque minimal)

Chaque catégorie attire des investisseurs avec des horizons temporels et des tolérances au risque différents. Le rendement moyen des fonds dans chaque catégorie dépend de la compétence de gestion, des conditions du marché et des structures de frais.

Fonds communs vs alternatives : comparer rendements et coûts

Fonds communs vs ETF (fonds négociés en bourse) : Les ETF se négocient comme des actions sur des marchés ouverts, offrant une liquidité accrue et généralement des frais inférieurs à ceux des fonds communs. Cet avantage en termes de coûts, cumulé sur des décennies, influence significativement le rendement net. Les deux types peuvent suivre des indices ou chercher activement à surpasser le marché, mais les ratios de dépenses des ETF favorisent généralement les investisseurs.

Fonds communs vs fonds spéculatifs (hedge funds) : Les hedge funds limitent l’accès aux investisseurs accrédités et emploient des stratégies à risque élevé, comme la vente à découvert ou l’utilisation de dérivés. Bien que des rendements plus élevés soient possibles, le profil de risque accru et les investissements minimums en font une option inadaptée pour la majorité des investisseurs individuels.

Faire des choix éclairés : évaluer les rendements des fonds selon vos objectifs

Plutôt que de courir après le rendement moyen des fonds, les investisseurs doivent vérifier si la performance historique d’un fonds correspond à trois facteurs clés :

1. Horizon temporel : Adaptez la stratégie du fonds à votre durée d’investissement. Les fonds d’actions agressifs conviennent à des horizons plus longs ; les fonds conservateurs sont mieux adaptés à des objectifs à court terme.

2. Ratios de dépenses : Des frais plus faibles se traduisent directement par des rendements nets plus élevés. Un fonds facturant 0,50 % par an contre 1,50 % surpassera nettement son concurrent à frais plus élevés sur plusieurs décennies.

3. Cohérence par rapport à l’indice de référence : Recherchez des fonds qui surpassent régulièrement leur indice de référence sur plusieurs cycles de marché, pas seulement lors de périodes favorables.

Les données montrent que les meilleurs performeurs existent—par exemple, les fonds Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct et Fidelity Growth Company ont affiché respectivement 13,16 % et 12,86 % sur vingt ans. Cependant, les identifier à l’avance reste le défi de l’investisseur.

Perspective finale

Les fonds communs peuvent offrir une exposition légitime au portefeuille et favoriser la croissance du patrimoine lorsqu’ils sont sélectionnés stratégiquement. Comprendre que les rendements moyens varient énormément, que la majorité des fonds sous-performent leurs indices, et que les coûts ont une importance capitale aidera à prendre de meilleures décisions. La clé pour obtenir de bons rendements n’est pas de rechercher le rendement moyen le plus élevé, mais d’adapter les caractéristiques du fonds à ses objectifs personnels et d’évaluer soigneusement si la performance passée justifie les attentes futures.