Morgan Stanley sollicite l'approbation de la SEC pour les ETF Bitcoin au comptant, signalant une expansion majeure du crypto

Morgan Stanley a déposé des dossiers officiels auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) pour obtenir l’approbation de ETF Bitcoin au comptant et d’un produit de fiducie Solana, marquant une escalade significative dans l’implication institutionnelle de Wall Street dans les actifs numériques. Cette démarche reflète une dynamique plus large dans l’industrie, avec les ETF Bitcoin au comptant gagnant du terrain auprès des sociétés de finance traditionnelle qui cherchent à conquérir une part de marché dans l’espace d’investissement crypto en pleine croissance.

La fiducie Bitcoin de Morgan Stanley : ce qui est prévu

La fiducie Bitcoin proposée par Morgan Stanley est structurée comme un fonds négocié en bourse destiné à suivre le prix du bitcoin net de frais et dépenses. Contrairement aux produits à effet de levier ou dérivés, le fonds détiendrait directement du bitcoin, avec sa valeur nette d’inventaire calculée quotidiennement à l’aide d’un indice de prix bitcoin désigné, dérivé des principales bourses au comptant. Si elle est approuvée par les régulateurs, la fiducie serait cotée sur une bourse nationale de valeurs et permettrait aux investisseurs particuliers d’acheter des parts via des comptes de courtage standard.

Le fonds fonctionne selon un modèle de gestion passive, ce qui signifie qu’il ne tentera pas de trader en fonction des conditions du marché. Les participants autorisés peuvent créer et racheter des parts en blocs importants, assurant ainsi la liquidité essentielle. Morgan Stanley Investment Management sera le sponsor du produit, garantissant une supervision de niveau institutionnel des actifs et des opérations.

Contexte du marché : la croissance explosive des ETF Bitcoin au comptant

Le dépôt intervient dans un contexte de croissance explosive du marché des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis. Les données actuelles montrent que ces produits ont accumulé 123 milliards de dollars d’actifs nets totaux, représentant 6,57 % de la capitalisation totale du bitcoin. Depuis le début de 2026, les flux nets vers ces ETF au comptant ont dépassé 1,1 milliard de dollars, soulignant une demande institutionnelle soutenue.

Le dépôt de Morgan Stanley pour la fiducie Solana indique que la société s’étend au-delà du bitcoin, avec des produits suivant Solana atteignant déjà plus de 1 milliard de dollars d’actifs nets totaux après des flux cumulés proches de 800 millions de dollars. Cette double approche témoigne de la confiance dans le fait que les produits crypto au comptant peuvent couvrir plusieurs actifs numériques.

Pourquoi les géants de Wall Street développent-ils leurs propres produits ?

Ces dépôts représentent une stratégie de pivot. Plutôt que de simplement distribuer des produits crypto tiers, Morgan Stanley construit désormais ses propres véhicules internes — une démarche qui reflète une conviction plus profonde dans les actifs numériques et la rentabilité du secteur des ETF.

Les chiffres racontent l’histoire : les ETF Bitcoin au comptant de BlackRock sont devenus la principale source de revenus de la société dès novembre 2025, avec des allocations proches de 100 milliards de dollars. Ce succès a déclenché une compétition à l’échelle de l’industrie. Morgan Stanley bénéficie d’un avantage unique : une vaste opération de gestion de patrimoine avec des milliers de conseillers qui ont permis à leurs clients d’accéder aux crypto-monnaies en octobre 2025.

En créant ses propres ETF Bitcoin au comptant et autres produits crypto, Morgan Stanley peut intégrer verticalement ces investissements dans les portefeuilles clients, en percevant des frais de gestion en interne plutôt qu’en payant des concurrents. Cette approche transforme la manière dont les institutions financières traditionnelles rivalisent dans l’espace crypto — en convertissant l’approbation réglementaire en valeur directe pour le client et en capture de frais.

La réponse de la SEC à ces dépôts pourrait établir un précédent pour d’autres acteurs de Wall Street cherchant des produits similaires, ce qui pourrait remodeler l’accès des capitaux institutionnels aux actifs numériques.