L'accumulation selon Wyckoff prend forme alors que Bitcoin navigue dans l'incertitude de la Fed et le bain de sang du marché

Le marché des cryptomonnaies présente les caractéristiques classiques d’une correction sévère, avec Lark Davis, un analyste de marché très suivi, soulignant des schémas techniques pouvant indiquer un point de retournement. Parmi les configurations techniques qui attirent l’attention, figure un potentiel schéma d’accumulation Wyckoff superposé à l’action récente du prix du Bitcoin — une structure classique de distribution suivie d’une accumulation qui, si confirmée, pourrait poser les bases pour la prochaine hausse.

L’Extrême Technique : RSI en Niveau de Crise

Le Bitcoin a chuté d’environ 30 000 $ depuis sa zone de résistance à 100 000 $, et se négocie autour de 72 310 $ (en hausse de 5,95 % en 24 heures). Le RSI journalier s’est comprimé à environ 23 — une lecture profondément survendue rarement observée en dehors de fortes liquidations. Davis évoque un extrême comparable de novembre comme précédent historique : la reprise qui a suivi cette liquidation a gagné des dizaines de milliers de dollars en quelques semaines. La question clé est maintenant de savoir si cet extrême technique signale une capitulation ou simplement une étape dans une tendance baissière plus large.

Les techniciens du graphique journalier ont noté un motif de double creux, avec Bitcoin retestant le support d’environ 74 000 $, qui avait limité l’action des prix en mars et juin 2024. Une chute plus profonde vers la moyenne mobile exponentielle sur 200 semaines, autour de 68 000 $, reste possible, mais le schéma d’accumulation Wyckoff suggère que l’intérêt pour l’accumulation pourrait absorber la pression de vente avant que ces niveaux ne soient testés.

Kevin Warsh et le Pivot de la Fed : Catalyseur Crypto ou Fausse Piste ?

La nomination du nouveau président de la Réserve fédérale a suscité des réactions contrastées. Alors que certains traders voient Kevin Warsh — traditionnellement considéré comme un faucon monétaire — avec inquiétude, l’investisseur vétéran Stan Druckelmiller propose une vision contrariante, présentant Warsh comme « très ouvert d’esprit » et aligné avec le plan d’action de l’ère Greenspan, qui a accompagné l’expansion technologique des années 1990.

Plus notable encore, Warsh est décrit comme un « excellent choix pro-crypto » par Electric Capital, ayant investi directement dans des cryptomonnaies, la fintech et l’IA. L’ironie est frappante : le président de la Fed avec une implication directe dans le crypto — un changement significatif par rapport à l’ère Powell. Cependant, les résultats politiques restent incertains, et la position réelle de Warsh sur les actifs numériques une fois en fonction pourrait différer des attentes du marché.

Stress des Banques Régionales et Reprise Potentielle du Secteur Manufacturier

Les développements du week-end incluent des liquidations dans de petites banques régionales — notamment la Metropolitan Capital Bank à Chicago et l’Independence Bank à Detroit — mais Davis a pris soin de distinguer ces cas de menaces systémiques. Ces institutions ne disposent pas du statut critique pour le système, ce qui suggère que les risques de contagion restent contenus pour l’instant.

Un signal macro plus convaincant est apparu avec le PMI manufacturier régional de Chicago, qui a « explosé » à 54 contre une estimation d’environ 44 après environ deux ans de contraction. Si cette lecture se maintient et se traduit par l’indice ISM manufacturier national — potentiellement repassant au-dessus de 50 — cela pourrait marquer « la première étape du nouveau cycle économique », historiquement associé à 12 à 18 mois de hausse des actifs. Cette perspective complique le récit baissier.

L’or a connu une volatilité importante, chutant jusqu’à 21 % par rapport à ses sommets historiques récents avant de rebondir. Un croisement MACD potentiel sur le graphique journalier indique une phase de consolidation plutôt qu’un effondrement structurel pour les actifs refuges.

Le Schéma Wyckoff et la Fente CME : Indices Techniques de Reversal

Le schéma d’accumulation Wyckoff — une structure en plusieurs phases où la distribution est suivie d’une accumulation, testant les creux, puis rompant à la hausse — semble se mettre en place sur les cadres temporels de 4 heures et journalier du Bitcoin. Si la chute se stabilise, ce cadre suggère que la baisse actuelle pourrait représenter une phase de « spring » (ressort), où les faibles capitulent avant que l’accumulation n’absorbe l’offre.

Ce scénario est renforcé par une « énorme » fente sur les contrats à terme CME entre 78 000 $ et 84 000 $, historiquement la deuxième plus grande jamais enregistrée. Bien que ces gaps « soient généralement comblés », leur timing est imprévisible ; cependant, ils agissent souvent comme des aimants puissants pour le prix une fois que les conditions de retournement sont réunies.

Le pattern actuel du Bitcoin reflète des configurations techniques antérieures sur Google et Nvidia : un creux initial, suivi d’une petite reprise, puis d’un creux légèrement inférieur qui précède des avancées pluriannuelles. La solidité de cette configuration dépend de la tenue de la phase de spring Wyckoff, rendant la zone de support entre 68 000 et 74 000 $ cruciale.

Réactions d’Ether, Solana et Altcoins : Dispersion dans le Chaos

Ethereum et Solana ont subi le choc de la vente aux côtés du Bitcoin. Ethereum est retombé à 2 120 $ (en hausse de 7,39 % en 24 heures), perdant plus de 1 000 $ depuis son test de mi-janvier de la EMA à 200 jours. Solana se situe autour de 89,95 $ (en hausse de 5,34 % en 24 heures), montrant une croix MACD haussière émergente et une rupture RSI sur le graphique de 4 heures — des signaux techniques que Davis surveille avec prudence, bien que des stops serrés soient en place en raison des risques de baisse.

Fait intéressant, les altcoins plus petits ont montré une résilience relative. Des tokens de niche et de mème comme PUMP, PENGU, PEPE et Canton ont connu des baisses moins sévères que les grands actifs, certains atteignant même de nouveaux sommets — un rappel que la dispersion du marché reste élevée même dans un environnement globalement risqué.

Flux ETF et Risque de Liquidation : L’Inattendu

Un risque à court terme : les détenteurs d’ETF américains, lundi matin, pourraient ouvrir la semaine avec de lourdes pertes du week-end, déclenchant une vente panique de positions ETF Bitcoin, Ethereum et Solana à l’ouverture de Wall Street. À l’inverse, si les flux ETF deviennent positifs — comme lors des précédentes reprises — les prix à ces niveaux deviennent « attractifs », et un rebond de soulagement pourrait s’accélérer rapidement.

Davis limite ses stops sur ses positions longues, couvrant le risque de queue tout en conservant une exposition au potentiel d’accumulation Wyckoff. Le message est clair : la volatilité restera extrême jusqu’à ce que la clarté macroéconomique s’améliore et que les extrêmes techniques se résolvent.

En Résumé : Contexte de Marché Baissier avec Indices de Reversal

Bitcoin et le marché crypto dans son ensemble sont clairement en territoire baissier, avec une incertitude macroéconomique — tensions en Iran, faillites de banques régionales, transition de leadership à la Fed — amplifiant la pression de vente. Cependant, des lectures techniques profondément survendues, d’importants gaps CME en overhead, et des premiers signes d’une amélioration du cycle manufacturier offrent des raisons basées sur les données pour que les traders surveillent plutôt des rallies de soulagement que des capitulations totales.

Le schéma d’accumulation Wyckoff, s’il tient, pourrait être le cadre technique par lequel ce retournement se joue. Les niveaux de support à 74 000 $ et 68 000 $ restent cruciaux : en cas de rupture, la confiance dans une reprise à court terme s’effondre. Les maintenir pourrait ouvrir la voie à une prochaine hausse significative — mais un tel mouvement nécessiterait une confirmation par une amélioration macroéconomique et une pression d’achat soutenue sur Bitcoin, Ethereum, Solana et l’ensemble des altcoins.