Michael Burry signale que l'action Palantir est énormément surévaluée, estime la juste valeur à $46 contre $129 le prix du marché

Michael Burry, l’investisseur renommé immortalisé dans “The Big Short”, a récemment remis en question l’enthousiasme de Wall Street pour Palantir Technologies, affirmant que l’action de la société d’analyse de données a grimpé bien au-delà de sa valeur fondamentale. Dans une évaluation précise, Burry a estimé la juste valeur de l’entreprise à environ 46 dollars — moins de la moitié de son prix actuel d’environ 129 dollars — relançant le débat sur le fait que la hausse de Palantir l’a peut-être poussée dans une zone dangereuse.

L’écart entre la valorisation de Burry et le consensus du marché met en lumière une tension critique dans la façon dont les investisseurs perçoivent cette action technologique. Alors que beaucoup à Wall Street restent optimistes sur Palantir, le scepticisme du légendaire investisseur soulève des questions inconfortables sur la santé économique sous-jacente de l’entreprise et la durabilité de ses gains récents.

Principaux préoccupations de Burry : marges bénéficiaires et structure des dépenses

L’évaluation baissière de Burry se concentre sur ce qu’il considère comme des faiblesses structurelles dans le modèle économique de Palantir. Plus précisément, il a pointé du doigt des dépenses opérationnelles élevées et remis en question si les marges bénéficiaires déclarées reflétaient réellement la pouvoir de gain de l’entreprise. Plutôt que d’affirmer que la société manque de mérite, la position de Burry est plus nuancée — il doute que la dynamique récente puisse être maintenue à ces valorisations, avertissant dans une déclaration récente que « des trajectoires de succès significatives pourraient ne pas continuer indéfiniment ».

Il est à noter que Burry ne vend pas actuellement l’action à découvert, mais il s’est positionné avec des options de vente — pariant essentiellement sur une baisse. Cette stratégie défensive indique une inquiétude mesurée plutôt qu’un appel à la capitulation totale. La faiblesse récente de l’action, qui a chuté d’environ 5 % lors de la séance de jeudi pour se négocier près de 129 dollars, reflète une nervosité croissante parmi certains investisseurs, même si d’autres restent confiants.

Les analystes de Wall Street proposent une vision différente

Ce qui est frappant dans ce récit, c’est à quel point la vision de Burry reste isolée dans le cercle des investisseurs professionnels. Selon les données de Visible Alpha, seulement la moitié des huit analystes suivant Palantir recommandent une achat pur et simple, tandis que les autres conseillent la prudence, suggérant que le prix actuel pourrait avoir dépassé une valorisation raisonnable.

Pourtant, même les analystes les plus conservateurs maintiennent des objectifs de prix bien plus optimistes que celui de Burry. L’objectif le plus bas se situe à 180 dollars — près de quatre fois la valorisation de 46 dollars de Burry, bien qu’il reste en dessous du sommet prévu pour novembre 2025. Cet écart souligne à quel point la position de Burry paraît extrême par rapport à la communauté analytique plus large, dont beaucoup reconnaissent des préoccupations de valorisation sans adopter son point de vue baissier.

La narration de Palantir : de la réussite à la turbulence

La montée en flèche de Palantir a été impressionnante selon tous les critères. La société a livré une année 2025 solide, marquée par une croissance robuste du chiffre d’affaires, alimentée en grande partie par l’adoption croissante de sa plateforme d’intelligence artificielle phare. Cette performance 2025 a culminé avec une hausse remarquable de 340 % en 2024, établissant l’action comme un favori du marché dans le contexte de l’investissement dans l’intelligence artificielle.

Cependant, ces gains se sont avérés volatils. Après avoir atteint des sommets fin 2025, les actions de Palantir ont perdu une partie importante de leur valeur. L’action se négocie maintenant à environ 40 % en dessous de son sommet de novembre 2025, bien qu’elle reste bien au-dessus des niveaux d’avant 2024. Les annonces de résultats positives récentes ont initialement suscité une reprise, mais la dynamique s’est essoufflée, laissant les investisseurs douter de la durabilité de la hausse.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

La situation de Michael Burry cristallise un désaccord fondamental sur le marché : Palantir a-t-elle atteint une juste valeur après son ascension spectaculaire, ou la position de l’entreprise dans l’intelligence artificielle et sa trajectoire de croissance justifient-elles des multiples élevés ? L’intervention de Burry suggère qu’au moins un investisseur sophistiqué pense que le marché s’est emballé.

Pour les investisseurs particuliers comme institutionnels, cela soulève des questions pratiques sur la gestion des risques et les points d’entrée. Si le bilan de Burry impose le respect, son isolement actuel parmi les analystes signifie que prendre une position contrariante comporte de vrais dangers. L’écart de 83 dollars entre sa valorisation et le consensus indique soit un potentiel de hausse extraordinaire si les analystes se trompent, soit un risque de baisse substantiel si les préoccupations de Burry sur la durabilité se vérifient — mais cette asymétrie reste non résolue et fortement contestée sur les marchés financiers.