Michael Burry de The Big Short critique Palantir pour sa valorisation gonflée

L’investisseur légendaire Michael Burry, dont la thèse d’investissement a inspiré le film acclamé “The Big Short”, a lancé une critique acerbe de la valorisation de Palantir Technologies, estimant la juste valeur de l’entreprise d’analyse de données à seulement 46 $ par action — un contraste frappant avec ses niveaux de cotation actuels. Cette évaluation baissière marque un nouveau défi important à la confiance des investisseurs dans cette action très surveillée, alors que le scepticisme croissant de figures influentes du marché commence à peser sur la dynamique de Palantir.

Dans une analyse détaillée partagée via sa plateforme Substack, Burry, l’ancien fondateur et PDG de Scion Asset Management, a exprimé ses inquiétudes quant au fait que le récent succès opérationnel de Palantir masque une tension financière sous-jacente. Il a notamment questionné la structure des coûts de l’entreprise et signalé une possible surestimation des marges bénéficiaires, avertissant que « la trajectoire de succès récente est peu susceptible de perdurer ». Bien que Burry ait précisé qu’il ne prend pas de position courte active sur l’action, il détient des options de vente qui lui permettraient de profiter d’une baisse de prix — une couverture stratégique reflétant sa conviction dans la thèse baissière.

La valorisation de Michael Burry : pourquoi il voit PLTR à 46 $

L’objectif de prix de 46 $ de Burry représente un écart marqué par rapport au sentiment dominant du marché. Son analyse se concentre sur les dépenses opérationnelles élevées de Palantir et remet en question la véritable rentabilité du modèle économique de l’entreprise. Malgré la croissance impressionnante du chiffre d’affaires de Palantir, alimentée par sa plateforme d’intelligence artificielle phare, Burry soutient que la valorisation actuelle ne prend pas en compte la pression continue sur les coûts et les défis potentiels liés aux marges.

Le décalage entre l’évaluation de Burry et la réalité du marché est stupéfiant. Après ses commentaires publics, l’action Palantir a chuté de près de 5 %, pour se stabiliser autour de 129 $, et a ensuite diminué d’environ 40 % par rapport à son sommet de novembre, alors que l’appétit des investisseurs s’est refroidi. Notamment, l’action a plus que doublé en 2025 après avoir gagné 340 % en 2024, rendant sa récente correction particulièrement dramatique pour les investisseurs qui avaient profité du rallye précédent.

La position divisée de Wall Street : analystes vs. vision baissière de Michael Burry

Alors que Burry reste seul dans son pessimisme sévère, une analyse plus large du marché révèle une image plus nuancée. Selon les données de Visible Alpha, seulement la moitié des huit analystes couvrant actuellement Palantir recommandent d’acheter l’action, les autres suggérant une posture de « conservation » en raison de la surévaluation rapide.

Fait notable, même l’analyste le plus baissier de Wall Street — ceux qui recommandent la prudence — fixe encore un objectif de 180 $, soit près de quatre fois supérieur à l’estimation de Burry. Cet objectif de 180 $, tout en impliquant un risque de baisse par rapport aux sommets records de novembre, souligne que la thèse de valorisation de Michael Burry constitue une position d’outsider par rapport au consensus institutionnel. L’écart entre les 46 $ de Burry et les cibles des analystes traditionnels reflète des évaluations fondamentalement différentes de la durabilité des profits et du potentiel de croissance de Palantir.

Pour les investisseurs suivant cette histoire en développement, la tension entre le parcours légendaire de Burry, connu pour ses appels non conventionnels, et la position prudente mais optimiste de Wall Street présente un dilemme classique : faut-il suivre l’avertissement contrarien de l’architecte de “The Big Short” ou faire confiance à la sagesse conventionnelle de la recherche institutionnelle — une décision qui pourrait finalement définir la performance de l’action Palantir dans les mois à venir.