Flux de capitaux positif pour l'ETF Ethereum (ETH) : les signaux on-chain suggèrent un potentiel de reprise de 10%

Jusqu’au 4 mars 2026, selon les données de marché de Gate.io, le prix de l’Ethereum (ETH) a augmenté de 6,90 % au cours des dernières 24 heures, s’établissant à 2 086,26 $. Bien que la baisse mensuelle reste de 19,29 %, la hausse de 6,32 % sur les sept derniers jours indique des signes de stabilisation. Derrière cette reprise, un indicateur avancé souvent négligé — le flux de capitaux dans le ETF spot Ethereum — envoie discrètement des signaux clés. Les données historiques montrent que le passage d’un flux ETF négatif à positif précède souvent le début d’un rebond des prix.

Signaux de retournement du flux de capitaux

Après une brève sortie nette à la fin février, le ETF spot Ethereum a enregistré un flux net positif au cours des deux dernières semaines (jusqu’à la semaine du 2 mars 2026). Le 2 mars seul, le flux net journalier a atteint 38,69 millions de dollars, et aucun des neuf ETF n’a connu de sortie nette. Cela marque un changement substantiel dans l’état d’esprit du marché et la préférence des institutions depuis la sortie de 123 millions de dollars lors de la semaine du 20 février.

Répétition des schémas historiques

Ce regain de flux coïncide fortement avec deux retournements clés observés dans le passé.

Règles de rebond historiques

En remontant aux deux précédents moments où le flux ETF est passé du rouge au vert :

• Premier cas (novembre 2024) : la semaine précédente, sortie nette de 500 millions de dollars, puis la semaine suivante, entrée nette de 313 millions de dollars. Le prix de l’ETH est passé de 2 730 $ à plus de 3 050 $, soit une hausse de 11,6 %.
• Deuxième cas (janvier 2025) : la semaine précédente, sortie de 68 millions de dollars, puis entrée de 479 millions de dollars. Le prix de l’ETH est passé de 3 070 $ à 3 290 $, soit une hausse de 7,1 %.

Flux hebdomadaire du ETF Ethereum : SoSoValue

Ces deux retournements ont en moyenne entraîné une hausse d’environ 10 %. Après avoir touché un point bas de sortie de 200 millions de dollars le 20 février, le flux est confirmé positif depuis deux semaines, et le même scénario semble se répéter.

Convergence des indicateurs techniques

Sur le graphique journalier, une divergence haussière classique du RSI (Relative Strength Index) est en train de se former. Entre le 25 janvier et le 3 mars, le prix de l’ETH a constamment créé des sommets plus bas, tandis que le RSI a formé des creux plus élevés. Cela indique généralement une atténuation de la dynamique baissière, un signal technique précoce d’un possible retournement de tendance ou d’un rebond significatif.

Divergences et consensus

Le marché présente actuellement des divergences nettes quant à la tendance à court terme de l’ETH. Les pessimistes pensent que le prix reste sous une forte résistance à 2 000 $, et si le support clé à 1 800 $ ne tient pas, il pourrait descendre encore plus bas, vers 1 500 $ ou moins. Les optimistes soulignent que les réserves sur les exchanges ont chuté à 16 millions d’ETH, un niveau triennal, indiquant une réduction de la pression de vente et une tendance des détenteurs à conserver à long terme. La continuité du flux positif dans le ETF devient un paramètre clé liant ces deux points de vue : elle explique pourquoi le prix peut se stabiliser malgré la pression de vente (le flux entrant absorbe les ventes) et alimente la dynamique de rebond.

Comportement institutionnel et structure on-chain

Les signaux positifs actuels ne sont pas issus d’un seul facteur, mais sont soutenus par la structure des capitaux sur la chaîne. Selon les données URPD (Distribution du prix réalisé des UTXO) de Glassnode, autour de 2 020 $ se trouve une zone de concentration de capitaux représentant 1,47 % de l’offre totale. Cela signifie qu’un retour à ce niveau pourrait rencontrer une pression vendeuse importante. La résistance clé se situe dans la zone 2 120 $ à 2 170 $, où environ 1,5 % de l’offre d’ETH est concentrée.

URPD ETH à 2 020 $ : Glassnode

Fait intéressant, 2 140 $ correspond précisément à la cible d’un rebond de 10 % depuis le point de retournement ETF du 20 février (environ 1 970 $). Cela constitue une triple confirmation : la règle historique des ETF, le retracement de Fibonacci à 0,236, et la zone de concentration maximale de l’offre URPD. Ainsi, 2 140 $ n’est pas seulement une résistance technique, mais aussi une étape cruciale pour la confiance du marché et le jeu des fonds institutionnels.

Scénarios d’évolution

En se basant sur les données actuelles, trois scénarios peuvent être envisagés :

• Scénario 1 : Rebond confirmé
  • Condition : clôture journalière au-dessus de 2 040 $. Cela signifierait que la zone de capitaux URPD à 2 020 $ a été efficacement absorbée, renforçant la conviction des détenteurs de ne pas vendre.
  • Évolution : le prix pourrait continuer à monter vers 2 140 $, réalisant environ 10 % de hausse, en accord avec la moyenne historique de rebond ETF. La zone de concentration URPD à cet endroit sera alors mise à l’épreuve.
• Scénario 2 : Rebond invalidé
  • Condition : résistance forte entre 2 040 $ et 2 140 $, avec des mèches longues ou un volume en hausse sans progression du prix.
  • Évolution : le rebond échoue, le prix pourrait revenir se stabiliser entre 1 900 $ et 2 000 $. La divergence RSI pourrait être temporairement cassée, mais si le flux ETF ne se détériore pas à nouveau fortement, le marché pourrait plutôt consolider en bas de cycle.
• Scénario 3 : Échec de la tendance de retournement
  • Condition : chute effective sous le récent creux à 1 920 $, puis sous 1 810 $.
  • Évolution : cela détruirait la divergence RSI haussière, et le flux ETF positif serait invalidé. Le marché pourrait alors tester des supports plus profonds à 1 720 $ ou même 1 460 $.

Conclusion

Les indices issus du flux ETF offrent une perspective unique pour comprendre la dynamique actuelle de l’ETH. La réalité est que le flux ETF est positif depuis deux semaines, et l’histoire montre que cela est associé à un rebond d’environ 10 %. La clé est de surveiller la zone des 2 140 $, qui pourrait valider ou invalider cette tendance. Une cassure réussie de cette résistance indiquerait un changement de comportement des fonds institutionnels, posant les bases d’une reprise à plus long terme. Pour les investisseurs attentifs à la structure du marché, il pourrait être judicieux de faire preuve de patience et d’observer de près la réaction du prix à ces niveaux critiques.