Perspectives sur le marché boursier américain en 2026 : saisir des opportunités d'investissement dans un marché axé sur la technologie

La raison pour laquelle les marchés d’actifs mondiaux se concentrent sur le marché américain est claire. L’accélération de l’industrie de l’intelligence artificielle (IA), le maintien d’une politique accommodante par la Fed, et la forte croissance des résultats des grandes entreprises technologiques agissent comme un moteur pour les perspectives des actions américaines. Après 2025, le S&P 500 évolue autour de 6 000, enregistrant une hausse d’environ 12 % par rapport à il y a un an. Ce qui est particulièrement notable, c’est que la reprise économique n’est pas la seule tendance, mais que de nouvelles axes de croissance tels que l’IA, les semi-conducteurs et le cloud se sont clairement formés.

Lire la transformation de la structure du marché

Le marché américain est actuellement dans une structure asymétrique où quelques grandes entreprises technologiques dominent la hausse de l’indice. En dominant l’écosystème de l’IA générative, des géants comme Nvidia, Microsoft, Amazon et Google représentent plus de 80 % de la hausse du marché, tandis que les secteurs financier, de la consommation et de l’énergie adoptent une tendance défensive.

Perspectives sur les taux d’intérêt et psychologie du marché

La Fed maintient une politique accommodante, et à la fin de l’année, une baisse supplémentaire d’environ 0,5 % est indiquée par la courbe de projection et le marché. Cela reflète un déplacement progressif des fonds de réserve vers les actifs risqués. Le dollar reste stable, et les taux des obligations d’État tournent autour de 4 %, soutenant la confiance des investisseurs. Les marchés boursiers mondiaux ont augmenté en moyenne de 3 à 4 % le dernier trimestre, et l’indicateur de risque VIX a diminué à 19-20, indiquant une psychologie de marché positive.

Solidité de la croissance des bénéfices des entreprises

Le moteur principal de cette hausse n’est pas la liquidité abondante, mais la qualité des résultats des entreprises. Les sociétés du S&P 500 anticipent une croissance des bénéfices supérieure à 16 %, et les grandes entreprises technologiques plus de 20 %. Le ROE atteint un sommet de 18 %, un niveau inédit depuis 30 ans, et la structure de la dette des principales entreprises est stable. Apple et Microsoft détiennent chacune plus de 600 milliards de dollars en liquidités, leur permettant de maintenir dividendes et rachats d’actions même en période de ralentissement économique.

Quatre critères pour sélectionner de bonnes actions

Pour établir des perspectives sur le marché américain, il ne suffit pas de suivre simplement les entreprises à la mode, mais il est essentiel de repérer celles qui disposent d’un avantage concurrentiel structurel. En utilisant ces quatre critères, il est possible d’espérer des performances supérieures à la moyenne du marché à long terme.

Premier : Vérifier la solidité financière

Dans un marché de plus en plus volatil, la stabilité d’une entreprise dépend de sa structure financière. Avec des taux encore supérieurs à ceux d’avant la pandémie, les entreprises avec des flux de trésorerie abondants et une dette saine ont un avantage relatif. La détention de liquidités suffisantes lors de périodes de coûts de financement élevés témoigne de flexibilité managériale et de stabilité des dividendes.

Deuxième : Barrières technologiques et part de marché

Dans des industries de pointe comme l’IA et les semi-conducteurs, l’écart technologique se traduit directement par un avantage concurrentiel. Nvidia détient plus de 80 % du marché des GPU pour le calcul IA, créant un effet de réseau difficile à rattraper rapidement grâce à l’écosystème CUDA et à l’intégration logicielle. Ces avantages structurels retardent la concurrence et garantissent une rentabilité à long terme.

Troisième : Rationalité de la valorisation

Bien que la valorisation des actions technologiques soit devenue plus coûteuse, une PER élevée pour des entreprises dont la croissance à long terme est prouvée ne signifie pas nécessairement une surévaluation. Tesla, par exemple, maintient une PER supérieur à 60, mais cela reflète ses perspectives dans des secteurs futurs comme la robotaxi et le stockage d’énergie, plutôt qu’une simple entreprise de voitures électriques. En revanche, les actions à PER élevé basées sur des thèmes à court terme peuvent subir rapidement une correction si la dynamique de bénéfices faiblit. Il faut donc examiner la qualité et la visibilité de la croissance des bénéfices.

Quatrième : Identifier les axes de croissance futurs

Les axes de croissance du marché mondial se concentrent clairement sur l’IA, la santé et l’énergie propre. Google continue de croître de plus de 10 % grâce à son modèle génératif Gemini et à l’expansion de ses revenus cloud. Apple augmente progressivement la part de ses revenus issus de l’IA intégrée sur appareils, de ses logiciels et services d’abonnement. Lorsqu’on évalue la position d’une entreprise dans 3 à 5 ans, la vitesse de transition vers ces axes de croissance est cruciale.

Croissance sectorielle et risques

IA et semi-conducteurs : une domination continue

Les industries de l’IA et des semi-conducteurs restent au cœur du marché. Nvidia détient 91 % du chiffre d’affaires du segment data center, en hausse de 114 % par rapport à l’an dernier, et AMD étend sa part avec la série MI. Microsoft et Google renforcent leur compétitivité cloud avec leurs propres semi-conducteurs IA. Selon Goldman Sachs, plus de 80 % de la hausse du S&P 500 l’an dernier provient des principales actions liées à l’IA.

Santé : polarisation entre traitements contre l’obésité et diagnostics IA

Le secteur de la santé montre une polarisation claire. Eli Lilly et Novo Nordisk ont connu de bonnes performances grâce à leurs traitements contre l’obésité comme Mounjaro et Wegovy, tandis que Pfizer et Merck ont vu leurs actions chuter de 15 à 20 % en raison du ralentissement de leurs ventes. Morgan Stanley estime que le reste du secteur, hors traitements contre l’obésité et diagnostics IA, est relativement faible.

Énergie propre : opportunités lors de la correction de valorisation

Le secteur de l’énergie a été faible en raison de préoccupations sur l’offre excédentaire, mais les métaux industriels et précieux ont été soutenus par un afflux de capitaux vers les matières premières. First Solar et NextEra Energy ont chuté de 20-25 % en raison de l’augmentation des coûts de financement. Cependant, la politique accommodante de la Fed et les avantages fiscaux de l’IRA (Inflation Reduction Act) devraient, à moyen et long terme, soutenir la stabilité des coûts et la baisse des coûts de stockage d’énergie.

Biens de consommation et finance : tendance défensive

Les entreprises de biens de consommation restent stables grâce à la désinflation et à la hausse des salaires, mais leur croissance est limitée. Amazon, soutenu par AWS et le commerce électronique, voit la croissance de ses abonnés Prime ralentir. Costco et Walmart maintiennent leurs ventes, mais leur rentabilité s’améliore peu. Le secteur financier voit ses marges d’intérêt net diminuer, limitant la reprise des résultats, et la valorisation des grandes banques est souvent considérée comme atteignant un plafond.

Guide de sélection des actions de qualité par secteur

En 2026, les entreprises qui continueront à dominer le marché seront celles qui combinent croissance durable des bénéfices et technologies axées sur l’avenir, plutôt que celles suivant simplement la mode. Les dix principales actions que les grands investisseurs surveillent en commun sont :

Secteur IA / Semi-conducteurs

Nvidia (NVDA) domine le marché des GPU pour l’IA, avec une structure intégrée allant du data center au logiciel, offrant une plateforme complète. AMD (AMD), en deuxième position, améliore sa composition grâce à l’expansion de la série MI.

Cloud / Plateformes logicielles

Microsoft (MSFT) vise à monétiser Copilot et à renforcer la fidélisation via Azure AI, augmentant ainsi le revenu par utilisateur (ARPU) des abonnements. Google (GOOGL) se concentre sur Gemini 2.0, la publicité YouTube et la reprise des services premium pour améliorer l’efficacité de la recherche et de la publicité IA. Amazon (AMZN) améliore ses marges AWS et stimule la croissance de la publicité et de Prime Video.

Logiciels et services d’abonnement

Apple (AAPL) pousse la croissance des revenus de services via l’IA intégrée sur appareils, compensant la stagnation du hardware par des abonnements et de la publicité. Meta (META) améliore l’efficacité publicitaire grâce à ses moteurs de recommandation IA, tout en contrôlant les coûts liés à la réalité augmentée et virtuelle.

Diversification de la croissance

Tesla (TSLA) mise sur FSD (conduite entièrement autonome) et le stockage d’énergie, avec une visibilité accrue sur le projet de robotaxi. Costco (COST) est une entreprise défensive lors de la désinflation, avec une forte génération de flux de trésorerie grâce à ses membres. UnitedHealth (UNH) bénéficie du vieillissement de la population et de la croissance de ses données et analyses via Optum.

Stratégies concrètes pour les investisseurs axés sur le rendement

Pour bâtir un portefeuille à long terme basé sur les perspectives américaines, une approche systématique face à la volatilité à court terme est essentielle. Si vous visez un rendement composé stable sur 5 ans, voici quelques stratégies à suivre.

Efficacité de la diversification

Les ETF permettent d’investir dans plusieurs secteurs avec un seul achat, ce qui en fait l’outil le plus efficace. La forte affluence de fonds dans les ETF gérés par BlackRock et Vanguard, avec un marché mondial des ETF atteignant 17 000 milliards de dollars en 2025, le confirme. Morgan Stanley prévoit une croissance annuelle moyenne de 15 % des flux ETF sur trois ans. En combinant des ETF à dividendes, santé et défensifs, vous pouvez réduire le risque spécifique tout en maintenant un portefeuille équilibré.

Achat périodique (DCA)

L’achat fractionné en dollars permet d’investir régulièrement un montant fixe, réduisant ainsi le coût moyen d’achat. JP Morgan Asset Management indique que « investir régulièrement dans le S&P 500 sur 10 ans donne moins de 5 % de chances de perte », et Vanguard souligne que le DCA offre une stabilité psychologique et atténue le risque de baisse. Même dans un contexte de rallye déséquilibré axé sur l’IA, le DCA reste une stratégie de défense efficace pour préserver le rendement à long terme.

Gestion de la volatilité et rééquilibrage

Limiter la taille des positions, définir des stops, diversifier par secteur, et réduire ses positions lors des réunions FOMC ou des annonces CPI sont des principes clés. Le rééquilibrage trimestriel pour ajuster les secteurs surchauffés et équilibrer gains et pertes est crucial. En 2026, avec la prédominance des fonds passifs ETF, le rééquilibrage devient la méthode la plus puissante pour gérer le risque.

Utilisation prudente des produits dérivés

Les CFD (contrats pour différence) offrent une flexibilité pour investir à la hausse ou à la baisse avec effet de levier, mais comportent un risque élevé de pertes. L’ESMA en Europe et la FCA au Royaume-Uni alertent que 70-80 % des comptes CFD subissent des pertes. Il faut donc réserver leur usage aux investisseurs expérimentés ou à des fins de couverture à court terme, en vérifiant la régulation du courtier et les exigences de marge.

Conclusion : une approche réaliste dans un marché modérément haussier

Le marché américain en 2026 évolue dans une phase de hausse modérée. La croissance structurelle basée sur la performance, centrée sur l’IA, et le maintien d’une politique accommodante de la Fed, devraient favoriser une préférence progressive pour les actifs risqués. Bien que des ajustements à court terme soient possibles en raison de surchauffe technologique ou de risques géopolitiques, la stabilité de l’inflation et la solidité des bénéfices des entreprises soutiennent fermement le plancher du marché.

L’essentiel dans la projection des actions américaines n’est pas « quoi acheter », mais « comment acheter ». En utilisant des ETF, en rééquilibrant régulièrement, et en suivant des principes d’investissement comme le DCA, vous pouvez espérer un rendement composé stable même face à la volatilité à court terme. Évaluer la santé financière, la compétitivité technologique, la valorisation raisonnable et le potentiel de croissance sectorielle constitue la stratégie la plus réaliste et sûre pour 2026 et au-delà.