Comprendre le coût de commande : ce que vous devez savoir avant de trader des contrats à terme perpétuels

Le coût de l’ordre est l’un des concepts les plus mal compris dans le trading perpétuel et à terme. Que vous soyez débutant ou trader expérimenté, comprendre ce qui compose ce coût peut vous faire économiser beaucoup d’argent et vous aider à prendre de meilleures décisions de trading. Décomposons précisément ce que signifie le coût de l’ordre et comment il influence votre stratégie de trading.

Qu’est-ce que le coût de l’ordre et pourquoi est-ce important ?

Lorsque vous passez un ordre sur une plateforme de trading perpétuel ou à terme, vous ne payez pas seulement pour la position elle-même — vous couvrez plusieurs dépenses qui s’additionnent pour former votre coût total d’ordre. Ce total représente tous les fonds nécessaires pour exécuter votre ordre, depuis l’ouverture jusqu’à la clôture.

Considérez le coût de l’ordre comme une image financière complète. Il inclut le capital initial nécessaire pour détenir une position, les frais facturés lors de l’ouverture du trade, et même les frais que vous paierez lorsque vous le clôturerez éventuellement. En comprenant cela dès le départ, vous pouvez calculer précisément vos véritables dépenses de trading avant d’engager du capital.

Comment se décompose le coût de l’ordre : marge initiale et frais

Votre coût de l’ordre se compose de trois éléments principaux :

Marge initiale : C’est la garantie requise pour ouvrir votre position. Elle est calculée en fonction de la taille de votre position, du prix d’entrée et de votre niveau de levier. Avec un levier plus élevé, vous avez besoin de moins de marge initiale, mais cela augmente aussi votre exposition au risque.

Frais d’ouverture : Chaque fois que vous soumettez un ordre (généralement un ordre au marché), la plateforme facture des frais de taker. Ces frais sont calculés sur la valeur totale du contrat et dépendent du niveau de votre compte ou de votre statut VIP.

Frais de clôture : Tout comme pour l’ouverture, la clôture entraîne des frais. Cependant, le calcul de ces frais diffère légèrement selon que vous liquidez une position longue ou courte — ils prennent en compte votre levier pour refléter les profils de risque différents.

Ces trois éléments déterminent ensemble votre coût total d’ordre, qui est réservé sur votre solde dès que vous passez un ordre.

Calcul du coût de l’ordre selon le type de contrat

Tous les contrats ne fonctionnent pas de la même manière en ce qui concerne le coût de l’ordre. La principale différence réside dans leur mode de règlement et leur devise de cotation.

Contrats en USDT et USDC : Ce sont les types de contrats les plus courants. Votre coût de l’ordre est exprimé et payé dans la devise de règlement (USDT ou USDC). Cela facilite la gestion du budget — vous savez exactement combien de dollars équivalent vous engagez.

Contrats inverses : Ces contrats sont cotés et réglés dans l’actif sous-jacent. Par exemple, un contrat BTCUSD se règle en Bitcoin, tandis qu’un ETHUSD se règle en Ethereum. Votre coût de l’ordre est donc calculé dans la crypto correspondante, et non en dollars. Si vous tradez ETHUSD, votre coût de l’ordre sera exprimé en ETH, pas en USDT.

Pour les traders utilisant des comptes de trading unifiés (UTAs), il y a une flexibilité supplémentaire. Vous pouvez utiliser plusieurs actifs comme marge, ce qui signifie que vous n’avez pas besoin de détenir la devise de règlement exacte pour couvrir la marge initiale. Cependant, les frais d’ouverture et de clôture doivent toujours être payés dans l’actif de règlement. Si vous ne disposez pas de suffisamment de cette devise, le système l’empruntera automatiquement pour vous — un détail important à garder en tête lors de la gestion de vos coûts.

Exemples concrets : calcul du coût de l’ordre

Passons en revue des scénarios pratiques pour voir comment le coût de l’ordre fonctionne en action.

Scénario 1 : Trading en contrat USDT

Supposons que vous souhaitez prendre une position longue sur BTCUSDT, en achetant 1 BTC à 50 000 USDT avec un levier de 10x. En utilisant un ordre au marché avec des frais de taker de 0,055 % :

• Marge initiale = (50 000 × 1) ÷ 10 = 5 000 USDT
• Frais d’ouverture = 1 × 50 000 × 0,055 % = 27,5 USDT
• Frais de clôture = 1 × 50 000 × (1 − 1/10) × 0,055 % = 24,75 USDT
• Coût total de l’ordre = 5 052,25 USDT

Cela signifie que votre compte doit réserver 5 052,25 USDT lors de la passation de l’ordre, même si la valeur de votre position n’est que de 50 000 USDT.

Scénario 2 : Trading en contrat inverse

Supposons maintenant que vous tradez ETHUSD en mode inverse. Vous ouvrez une position longue d’une valeur de 10 000 USD à 2 000 USDT par ETH avec un levier de 25x :

• Marge initiale = (10 000 ÷ 2 000) ÷ 25 = 0,2 ETH
• Frais d’ouverture = (10 000 ÷ 2 000) × 0,055 % = 0,00275 ETH
• Frais de clôture = (10 000 ÷ 2 000) × (1 + 1/25) × 0,055 % = 0,00286 ETH
• Coût total de l’ordre = 0,20561 ETH

Remarquez comment même de petites positions en contrats inverses peuvent nécessiter des quantités significatives de l’actif sous-jacent. C’est pourquoi le trading inverse demande une planification attentive du coût de l’ordre.

Méthodes flexibles pour passer des ordres et gérer votre coût

Différentes plateformes offrent plusieurs façons de passer des ordres, et ces méthodes vous donnent un contrôle sur la façon dont vous déployez votre capital :

Ordre par quantité : La méthode traditionnelle où vous spécifiez le nombre de contrats que vous souhaitez acheter ou vendre. Pour les contrats USDT/USDC, cela se mesure en jeton sous-jacent (par exemple, MNT pour MNTUSDT). Pour les contrats inverses, la quantité est en valeur USD.

Ordre par coût : Vous indiquez votre budget total, et le système calcule combien de contrats cela peut acheter. Cette approche est particulièrement utile si vous avez un montant fixe de capital à déployer et souhaitez que le système détermine la taille de la position en conséquence.

Ordre par valeur : Vous décidez de la valeur totale de la position que vous souhaitez ouvrir, et le système calcule la quantité de contrat nécessaire. Pour les contrats inverses, la valeur est exprimée dans l’actif lui-même ; pour les contrats USDT/USDC, c’est en stablecoin.

En choisissant la méthode d’ordre appropriée et en comprenant votre coût de l’ordre à l’avance, vous pouvez prendre des décisions plus éclairées sur la taille de vos positions, le levier et l’allocation globale de votre portefeuille. N’oubliez pas que vos frais réels peuvent varier selon votre niveau VIP et les conditions du marché, mais savoir comment estimer le coût de l’ordre reste une compétence essentielle pour tout trader de dérivés.