Comprendre le taux de rendement des fonds communs de placement : à quoi ressemble réellement une performance réaliste

Pour les investisseurs cherchant une exposition au marché sans consacrer beaucoup de temps à la recherche, les fonds communs de placement représentent une option attrayante. Mais à quoi faut-il réellement s’attendre de vos investissements en fonds communs ? Ce guide explore le fonctionnement des fonds communs, ce qui détermine leur performance, et s’ils correspondent à vos objectifs financiers.

Qu’est-ce qu’un fonds commun de placement ?

Au cœur, un fonds commun de placement est un portefeuille d’investissement géré par des professionnels, qui regroupe l’argent de plusieurs investisseurs pour acheter un ensemble diversifié d’actifs. Cette structure permet aux investisseurs individuels d’accéder aux marchés financiers qui, autrement, nécessiteraient des connaissances approfondies ou un capital important pour être explorés de manière autonome.

Ces véhicules d’investissement sont généralement gérés par de grandes institutions telles que Vanguard ou Fidelity Investments, et ils fonctionnent très différemment du trading d’actions individuel. Plutôt que de choisir des titres précis, les investisseurs achètent des parts du fonds lui-même — ce qui leur donne une exposition à la stratégie globale du gestionnaire et à la sélection d’actifs.

Catégories de fonds communs : adapter la stratégie à vos objectifs

Le paysage d’investissement comprend différents types de fonds communs, chacun conçu pour des objectifs spécifiques :

• Fonds monétaires : se concentrent sur des instruments liquides et peu risqués
• Fonds d’actions : offrent un potentiel de croissance via une exposition aux actions
• Fonds obligataires : mettent l’accent sur la génération de revenus et la stabilité
• Fonds à date cible : ajustent automatiquement le risque en fonction d’une année de retraite spécifique

Chaque catégorie présente des caractéristiques de risque-rendement distinctes. Certains privilégient la préservation du capital, d’autres poursuivent une croissance agressive par une exposition concentrée à certains secteurs.

La réalité du taux de rendement des fonds communs

Voici ce que révèlent les données historiques : le S&P 500 a généré environ 10,70 % par an sur ses 65 années d’existence, servant de principal indicateur de performance du secteur.

Cependant, la plupart des fonds gérés activement ont du mal à surpasser ce standard. Les recherches montrent qu’en 2021, environ 79 % des fonds communs ont sous-performé le S&P 500 — un écart qui s’est creusé à environ 86 % au cours de la dernière décennie. Cette sous-performance persistante souligne un défi majeur : même avec une gestion professionnelle, il est difficile de générer des rendements qui dépassent systématiquement les indices de marché.

Cela ne signifie pas que tous les fonds communs ont la même performance. Les rendements varient considérablement car les fonds investissent dans différents secteurs, tailles d’actifs et régions géographiques. Un fonds fortement concentré dans les actions énergétiques peut surpasser largement d’autres fonds sans cette exposition lors d’un cycle haussier dans ce secteur. À l’inverse, cette concentration crée une vulnérabilité en cas de sous-performance du secteur.

Qu’est-ce qui constitue une bonne performance d’un fonds commun ?

Le tableau sur 10 ans :
Les fonds d’actions à grande capitalisation ayant obtenu les meilleures performances ont affiché des rendements d’environ 17 % sur la dernière décennie, mais ces cas restent exceptionnels. La moyenne annualisée sur cette période s’élève à 14,70 %, boostée par un marché haussier prolongé. Il est important de noter que de tels rendements élevés ne sont pas garantis à l’avenir.

La perspective sur 20 ans :
Sur deux décennies, les fonds d’actions à grande capitalisation ayant obtenu les meilleures performances ont généré environ 12,86 % de rendement. Pour comparaison, le S&P 500 lui-même a produit 8,13 % de rendement annuel depuis 2002. Même ces performances remarquables comportent une volatilité importante et aucune garantie pour l’avenir.

Un vrai bon rendement d’un fonds commun est celui qui dépasse régulièrement son indice de référence tout en conservant un profil de risque adapté à votre situation. Cependant, les statistiques suggèrent que cette constance reste difficile à atteindre pour la majorité des fonds.

Le coût : comprendre le ratio de dépenses

Un élément crucial influant sur votre rendement réel est le ratio de dépenses — le pourcentage annuel des actifs que le fonds prélève pour la gestion et le fonctionnement. Ces frais s’accumulent silencieusement mais ont un impact significatif sur votre résultat net sur plusieurs décennies. Une différence apparemment minime dans les frais annuels se traduit par des écarts importants de patrimoine sur un horizon de 20 à 30 ans.

Au-delà des frais, gardez à l’esprit que les détenteurs de parts de fonds communs renoncent généralement à leur droit de vote sur les titres détenus dans le portefeuille. Ce compromis — commodité et gestion professionnelle contre coûts et contrôle réduit — doit correspondre à votre philosophie d’investissement.

Fonds communs vs autres véhicules d’investissement

Fonds communs vs ETF (fonds négociés en bourse) :
La différence principale réside dans la liquidité et la flexibilité de trading. Les ETF se négocient en continu comme des actions, permettant des achats et ventes intrajournée ainsi que la vente à découvert. Leur structure génère aussi généralement des frais inférieurs à ceux des fonds communs comparables, leur conférant un avantage en termes de coûts qui s’accumule avec le temps.

Fonds communs vs hedge funds :
L’accès et le profil de risque constituent la différence fondamentale. Les hedge funds limitent la participation aux investisseurs accrédités et emploient des stratégies sophistiquées (et plus risquées), telles que les positions courtes ou les dérivés comme les options. Cette gestion concentrée du risque diffère nettement des fonds communs traditionnels, soumis à des réglementations plus strictes.

Comment décider d’investir dans un fonds commun ?

Les fonds communs peuvent constituer un outil efficace pour bâtir votre patrimoine lorsqu’ils sont adaptés à votre situation. Les variables clés à considérer attentivement :

• Qualité et historique de gestion : examinez la performance passée du gestionnaire dans différents marchés
• Horizon temporel : des périodes d’investissement plus longues tolèrent mieux la volatilité
• Tolérance au risque : vérifiez que la stratégie du fonds correspond à votre confort
• Coûts associés : calculez comment les ratios de dépenses et autres frais érodent vos rendements sur la durée
• Avantages de diversification : assurez-vous que le fonds offre une exposition significative aux actifs que vous souhaitez détenir

Que l’investissement dans un fonds commun ait du sens dépend entièrement de votre situation financière personnelle, de votre connaissance des marchés et de votre disponibilité en temps. Ce qui convient parfaitement à un investisseur peut ne pas être approprié pour un autre, selon ces facteurs individuels.

Points clés sur les rendements des fonds communs

Comprendre le taux de rendement d’un fonds commun commence par des attentes réalistes. Bien que le S&P 500 ait historiquement offert environ 10,70 % de rendement annualisé, la majorité des fonds individuels ont du mal à égaler ou dépasser ce benchmark. La combinaison de frais de gestion, d’inefficacités du marché et des limites inhérentes à la gestion active rend la surperformance exceptionnelle plutôt que la norme.

Cela dit, les fonds communs restent précieux pour les investisseurs qui privilégient la diversification, la gestion professionnelle et un accès simplifié aux marchés. Avant d’investir, assurez-vous de bien comprendre la stratégie spécifique du fonds, ses frais, votre horizon temporel et votre tolérance au risque. Les performances passées donnent un contexte utile mais n’offrent aucune garantie quant aux résultats futurs — un principe essentiel à garder en tête pour toute décision d’investissement dans cet univers.