Les contrats à terme sur le bétail naviguent entre volatilité et stabilité face à des signaux mixtes d'offre et de demande

Le marché à terme du bétail a connu une pression de négociation importante tout au long de la semaine, avec une baisse des contrats de bovins vivants dans la plupart des échéances. Le sentiment mitigé reflète des pressions concurrentes provenant de contraintes d’approvisionnement, de préoccupations sanitaires et d’une demande à l’exportation en hausse, qui tirent le marché dans des directions opposées simultanément.

La pression sur les prix reflète un commerce au comptant faible et une demande en contrats à terme plus faible

Les contrats à terme sur le bétail vivant ont chuté fortement, avec des pertes allant de 1,10 $ à 1,50 $ dans la plupart des contrats lors de la récente séance de négociation. Malgré cette faiblesse, l’intérêt ouvert a augmenté de 820 contrats, ce qui suggère que les traders restent engagés malgré la baisse des prix. Le marché du bétail au comptant continue de montrer une activité limitée, avec des offres maintenues à 232 $, tandis que l’enchère en ligne du Fed Cattle Exchange affichait des offres de 232 $ à 233,50 $ pour 1 510 têtes, sans générer de ventes, ce qui indique une réticence tant chez les acheteurs que chez les vendeurs.

Les contrats à terme sur le bétail de remplacement ont connu une pression similaire, avec des baisses de 0,72 $ à 1,10 $ dans la plupart des positions, bien que le contrat échéant en janvier ait réussi à gagner 1,07 $. L’indice CME du bétail de remplacement a rebondi à 366,69 $ le 28 janvier, en hausse de 2,70 $, suggérant un support technique malgré la tendance baissière plus large.

La hausse des ventes à l’exportation contrebalance les préoccupations d’inventaire et de santé

L’activité à l’exportation a fourni le point de données le plus constructif de la semaine, avec des ventes de viande bovine atteignant 16 893 tonnes métriques durant la semaine de référence — le volume le plus élevé depuis novembre. La Corée du Sud est devenue le principal acheteur, achetant 7 600 tonnes, tandis que le Japon a acquis 4 900 tonnes. Cependant, les expéditions de viande bovine ont été inférieures aux ventes, totalisant 12 574 tonnes, dont 3 800 tonnes destinées à la Corée du Sud et 3 600 tonnes au Japon.

Pour compliquer la perspective d’approvisionnement, la mise à jour de l’APHIS a signalé quatre nouveaux cas de mouche à squelette dans l’État de Tamaulipas et un cas supplémentaire à San Luis Potosi, au Mexique, portant le total des cas actifs dans ces régions à 13. Cette pression sanitaire continue de compliquer les prévisions d’approvisionnement à long terme du marché. Par ailleurs, les données commerciales du recensement ont révélé que les exportations de viande bovine en carcasse ont atteint 190,4 millions de livres en novembre, soit le niveau le plus bas depuis 2009. À l’inverse, les importations de viande bovine ont diminué de 1,2 % en glissement annuel, pour atteindre 151 316 tonnes métriques, ce qui suggère un resserrement de l’offre intérieure.

Le rapport à venir du USDA sur l’inventaire du bétail devrait indiquer une baisse de 0,3 % du nombre total de bovins et de veaux par rapport à l’année dernière, bien que le nombre de vaches de boucherie soit prévu en hausse de 0,4 % et celui des génisses de remplacement en hausse de 1,7 % en glissement annuel. Ces changements structurels dans le troupeau de reproduction reflètent les ajustements successifs que les producteurs ont effectués en réponse aux pressions de rentabilité récentes.

Les prix de gros de la viande bovine suivent la tendance à la baisse en raison des ajustements liés à l’abattage

Les prix de gros de la viande bovine en boîte ont diminué conformément à la faiblesse générale du marché, avec les boîtes de choix en baisse de 2,08 $ à 367,66 $ et celles de sélection en baisse de 2,85 $ à 360,72 $. L’écart entre le choix et la sélection s’est creusé à 6,94 $, reflétant des pressions de demande différenciées selon la qualité.

L’abattage fédéral de bovins lors du jour de référence le plus récent a été estimé à 112 000 têtes, portant le total hebdomadaire à 436 000 têtes — 11 000 têtes de moins que la semaine précédente et 47 143 têtes de moins que la même semaine l’année dernière. Ce déclin annuel de l’activité de transformation souligne le resserrement de l’offre intérieure qui continue de soutenir les prix durant cette période de consolidation du marché.

Le complexe à terme s’est clôturé avec le contrat de février 26 pour le bétail vivant à 235,500 $ (en baisse de 1,325 $), celui d’avril 26 à 237,275 $ (en baisse de 1,450 $) et celui de juin 26 à 233,275 $ (en baisse de 1,175 $), tandis que le contrat de janvier 26 pour le bétail de remplacement a terminé à 369,175 $ (en hausse de 1,075 $), celui de mars 26 à 365,125 $ (en baisse de 0,725 $) et celui d’avril 26 à 363,225 $ (en baisse de 1,075 $).