Les trois principaux moteurs de Bitcoin : peuvent-ils soutenir une reprise après les faibles actuels ?

Le Bitcoin se négocie autour de 67 600 $ à la mi-février 2026, en forte baisse par rapport à l’optimisme qui suivit l’élection présidentielle. Bien que la cryptomonnaie ait connu une volatilité importante depuis le retour de Trump au pouvoir, trois vents favorables puissants restent en place, pouvant aider le Bitcoin non seulement à se stabiliser mais aussi à retrouver ses sommets précédents. Ces facteurs de soutien — taux d’intérêt faibles, participation institutionnelle en forte hausse et réserves gouvernementales croissantes — suggèrent que la trajectoire à long terme du Bitcoin pourrait toujours être haussière malgré la pression à court terme sur le prix.

La récente baisse a déçu de nombreux investisseurs qui s’attendaient à une reprise rapide. Cependant, en regardant au-delà de l’action immédiate des prix, on découvre une base de soutien structurel qui pourrait raviver la demande dans les mois et années à venir.

Taux d’intérêt faibles : la base de la relance du Bitcoin

La politique de taux d’intérêt de la Réserve fédérale représente l’un des vents favorables les plus importants pour le Bitcoin. Lorsque les coûts d’emprunt restent faibles, il devient moins cher pour les investisseurs de financer leurs positions en cryptomonnaie via des prêts sur marge. Ce mécanisme a historiquement accéléré les mouvements de prix du Bitcoin, car l’effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes.

Actuellement, la Fed semble déterminée à maintenir des taux modérés tout au long de 2026. Même avec d’éventuels changements de leadership après la fin du mandat du président de la Fed, Powell, en mai 2026, la perspective générale indique que les taux ne vont pas augmenter de façon spectaculaire. L’inflation s’est stabilisée autour de 3 %, éliminant le besoin de hausses agressives des taux. Cet environnement crée une piste prolongée pour que le Bitcoin prenne de l’élan.

Des taux plus faibles réduisent également le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement comme le Bitcoin. Lorsque les fonds du marché monétaire et les obligations offrent des rendements minimes, les actifs perçus comme ayant un potentiel de croissance deviennent plus attractifs pour un public plus large.

Capital institutionnel : de la scepticisme à la domination

Le passage d’une spéculation alimentée par le retail à une adoption institutionnelle représente un autre vent favorable puissant. En 2017, le Bitcoin a explosé de moins de 1 000 $ à près de 20 000 $, principalement grâce à l’enthousiasme des particuliers et à la peur de manquer (FOMO). Cependant, le franchissement du sommet historique au-dessus de 120 000 $ ces dernières années s’est principalement fait par la participation des institutions.

Ce changement a été rendu possible par des améliorations infrastructurelles qui rendent le Bitcoin accessible aux investisseurs professionnels. Les fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin ont démocratisé l’accès, permettant aux institutions d’offrir une exposition à la cryptomonnaie via des véhicules d’investissement traditionnels. Les contrats à terme sur la cryptomonnaie offrent une autre voie pour que les gestionnaires de fonds institutionnels puissent obtenir une exposition au Bitcoin sans détenir directement les coins.

Le résultat est un cycle vertueux : à mesure que davantage de grandes institutions ajoutent le Bitcoin à leur offre d’investissement, plus d’investisseurs particuliers ont un accès facile à l’actif. Cette base croissante de participants contribue à soutenir les rallyes de prix et réduit la probabilité de chutes brutales et prolongées causées par des ventes panique.

Réserves gouvernementales : un nouveau moteur de la demande

Peut-être le vent favorable le plus surprenant est l’émergence des gouvernements en tant qu’acheteurs de Bitcoin. Plus de 2 % de l’offre totale de Bitcoin est désormais détenue par des entités gouvernementales dans le monde entier. Cela représente un changement fondamental dans la façon dont les institutions perçoivent la cryptomonnaie — non plus simplement comme un actif spéculatif, mais comme une forme d’« or numérique » digne des réserves nationales.

Si les gouvernements continuent à accumuler du Bitcoin, plusieurs dynamiques pourraient se déployer. Premièrement, ils créent un plancher structurel de la demande en retirant des coins de la circulation, ce qui pourrait soutenir les prix. Deuxièmement, chaque achat gouvernemental envoie un signal sur la légitimité et la valeur du Bitcoin, encourageant d’autres institutions et particuliers à acheter. Troisièmement, si les gouvernements augmentent considérablement leurs réserves de Bitcoin, la rareté ainsi créée pourrait déclencher une nouvelle vague d’enthousiasme.

Ce vent favorable est particulièrement puissant car l’adoption par les gouvernements suggère que le Bitcoin est passé d’un actif marginal à une réserve de valeur légitime. Plus les grandes économies reconnaissent le Bitcoin de cette manière, plus ce vent favorable se renforcera.

La voie à suivre

Le prix actuel du Bitcoin, autour de 67 600 $, représente une correction significative par rapport aux sommets récents, mais les trois vents favorables décrits ci-dessus restent fermement en place. Des taux d’intérêt faibles, l’implication institutionnelle et l’adoption par les gouvernements indiquent tous une demande soutenue à long terme pour la cryptomonnaie.

Bien que la volatilité à court terme soit à prévoir, ces soutiens structurels suggèrent que le Bitcoin dispose des bases pour se redresser et potentiellement dépasser ses précédents sommets historiques dans les années à venir. Les investisseurs surveillant ces vents — en particulier tout changement dans la politique de la Fed, les annonces majeures des institutions ou l’expansion des réserves gouvernementales — auront des signaux précoces sur la prochaine grande étape du Bitcoin.