8 licornes cryptographiques en 2025 : une nouvelle tendance d'afflux de capitaux accélérée par des solutions décentralisées

Le marché primaire de l’industrie cryptographique en 2025 a été confronté à une période historiquement difficile. Alors que de grands projets comme Bitcoin concentrent des fonds importants, le nombre de nouveaux projets a diminué pour la cinquième année consécutive, atteignant 902, avec un taux de baisse de 41 %. Dans ce contexte difficile, ce sont précisément les entreprises dotées de technologies innovantes et de modèles commerciaux solides qui émergent. Particulièrement remarquables sont l’apparition de huit nouvelles licornes (valorisation supérieure à 1 milliard de dollars) basées sur des technologies décentralisées (distributed).

Ces huit entreprises — Lighter, Tempo, Kalshi, Zama, Sygnum, Nous Research, Flying Tulip, RedotPay — couvrent des domaines allant de l’IA aux paiements, en passant par le trading et la confidentialité, illustrant parfaitement la direction que prennent les solutions « décentralisées » recherchées par le marché des capitaux en 2025.

Fusion de l’IA et de l’intelligence décentralisée : la vision future selon Nous Research

Nous Research est une entreprise de recherche spécialisée dans la combinaison de l’intelligence artificielle et des technologies décentralisées. Leur stack technologique d’IA entièrement open source élimine la gestion centralisée, permettant à tout le monde de participer au développement de l’intelligence de pointe dans un système distribué. À travers leur réseau de pré-entraînement Psyche, les participants offrent leur capacité de calcul excédentaire en échange d’incitations — ce modèle incarne l’essence de l’IA décentralisée.

En avril 2025, Nous Research a finalisé une levée de fonds de 50 millions de dollars en série A, portant sa valorisation à 1 milliard de dollars. La société a été menée par Paradigm, après avoir déjà levé environ 20 millions de dollars lors du tour de seed précédent. Cette levée importante en pleine période de « hiver » cryptographique témoigne de la confiance des investisseurs dans l’infrastructure d’IA distribuée.

Innovation dans les paiements : RedotPay et Tempo concrétisent l’infrastructure financière décentralisée

RedotPay, basée à Hong Kong, est une entreprise de technologie de paiement utilisant des stablecoins. En intégrant blockchain et infrastructures financières traditionnelles, elle offre des services universels même aux populations sans comptes bancaires — c’est là le cœur de leur approche financière décentralisée. Après trois levées de fonds en mars 2025 (40 millions, 47 millions, 107 millions de dollars), leur valorisation a dépassé 1 milliard de dollars. Avec un volume annuel de paiements supérieur à 10 milliards de dollars et un chiffre d’affaires annuel de plus de 150 millions de dollars, l’entreprise a déjà atteint la rentabilité.

De son côté, Tempo est une blockchain Layer 1 performante pour les paiements, développée conjointement par Stripe et Paradigm. Elle supporte toutes les principales stablecoins, offrant une infrastructure de paiement décentralisée à faible coût et à haut débit pour les transactions globales. En octobre 2025, Tempo a levé 500 millions de dollars, et en décembre, a annoncé le lancement de son testnet. Des partenaires majeurs comme Kalshi, Klarna et UBS figurent parmi ses collaborateurs.

Évolution des protocoles de trading : Lighter et Flying Tulip ouvrent une nouvelle dimension du marché décentralisé

Lighter est un protocole de trading de contrats perpétuels décentralisés, combinant vérification on-chain et moteur de matching à haut débit, tout en conservant une décentralisation totale. Grâce à une infrastructure Layer 2, il réduit les coûts de transaction et fournit des preuves vérifiables pour chaque opération — incarnant l’idéal d’un système de trading distribué. En novembre 2025, après une levée de 68 millions de dollars, sa valorisation atteint 1,5 milliard de dollars, et le jeton LIT est listé fin d’année. La valorisation FDV s’élève actuellement à 1,6 milliard de dollars, avec une cotation sur des plateformes majeures comme Robinhood.

Flying Tulip, créé par le pionnier DeFi Andre Cronje, est un protocole de trading intelligent intégrant dans un système unique de cross-margin des actifs réels, dérivés, prêts, marchés monétaires, stablecoins natifs et assurances on-chain. Cette approche décentralisée optimise l’utilisation des fonds, éliminant le besoin de transfert entre protocoles. En septembre 2025, la société a levé 200 millions de dollars en seed, atteignant une valorisation de 1 milliard de dollars. Une innovation clé est la mise en place d’un droit de remboursement on-chain pour tous les investisseurs (privés et publics), permettant de récupérer leur capital à tout moment.

Marché des risques et confidentialité cryptographique : de nouvelles entreprises répondent à la demande institutionnelle

Kalshi, plateforme de marché prédictif réglementée, permet de négocier des probabilités sur des événements macroéconomiques ou politiques. Contrairement à de nombreux marchés prédictifs décentralisés, elle opère dans un cadre réglementaire depuis sa création, assurant la fiabilité en tant qu’outil financier. En 2025, elle a levé en trois phases 185 millions, 300 millions et 1 milliard de dollars, atteignant une valorisation maximale de 11 milliards de dollars. Des investisseurs de renom comme Sequoia Capital, a16z et Paradigm ont participé. Avec un volume de transactions de 23,8 milliards de dollars en 2025, en croissance de 1108 % par rapport à l’année précédente, cela témoigne de l’intérêt massif des investisseurs institutionnels pour ces marchés prédictifs décentralisés.

Zama propose un protocole cryptographique ajoutant de la confidentialité aux blockchains publiques, utilisant la technologie FHE (cryptographie entièrement homomorphe) pour traiter les données sans les déchiffrer. Cette solution décentralisée combine protection de la vie privée et fonctionnalités de smart contract. En juin 2025, la société a levé 57 millions de dollars, valorisant l’entreprise à 1 milliard de dollars. Au second semestre, elle a lancé ses testnets et mainnets, et le 21 janvier 2026, a lancé une vente de tokens on-chain sur CoinList. La valorisation minimale est estimée à 55 millions de dollars, avec une offre totale de 1,1 milliard de tokens, dont 12 % distribués via une enchère hollandaise.

Gagner la confiance des investisseurs institutionnels : un modèle combinant conformité réglementaire et décentralisation

Sygnum, banque cryptographique réglementée en Suisse, fournit à ses clients institutionnels et à haute valeur nette des services de garde, de trading, de staking et de produits structurés en actifs numériques. Elle sert de passerelle réglementaire pour l’entrée des acteurs traditionnels dans le marché crypto — cette plateforme décentralisée d’accès constitue un facteur différenciateur. En janvier 2025, elle a levé 580 millions de dollars lors d’un financement stratégique, atteignant une valorisation supérieure à 1 milliard de dollars. La participation de l’ancien président de la CFTC, Christopher Giancarlo, en tant que conseiller politique de haut niveau, renforce la crédibilité réglementaire.

Que ce soient ces huit entreprises reconnues comme de nouvelles licornes en 2025, cela ne se limite pas à une simple augmentation de leur valorisation, mais traduit une transformation profonde du marché des capitaux. La transition du modèle centralisé traditionnel vers une infrastructure décentralisée, la réconciliation avec la régulation, et l’expansion dans plusieurs domaines sont des tendances fondamentales qui façonneront l’industrie crypto après 2026. Dans un marché en pleine crise, seules les entreprises alliant innovation et praticité survivront, façonnant ainsi les standards de cette nouvelle ère.