La répression de la crypto en Russie ouvre une fenêtre de $15B revenus pour la Bourse de Moscou

Les décideurs russes accélèrent la refonte des flux financiers alors que la Bourse de Moscou émerge comme un gagnant clé d’un plan de répression massive contre la cryptomonnaie.

La Russie cible l’augmentation des volumes quotidiens de cryptomonnaies

Les autorités russes sont alarmées par la montée rapide de l’utilisation des cryptomonnaies, les responsables évoquant un chiffre d’affaires quotidien d’environ 50 milliards de roubles sur les actifs numériques. Alors que l’activité en Bitcoin croît sur les plateformes mondiales, les régulateurs estiment qu’il est temps d’instaurer des règles strictes et globales.

De plus, les décideurs affirment que l’élan actuel rend essentiel l’entrée des plateformes nationales sur le marché sous une supervision claire. Ils considèrent cette tendance à la fois comme un risque pour les contrôles de capitaux et comme une nouvelle source potentielle de revenus pour une infrastructure financière agréée.

La Banque de Russie a avancé un projet de cadre qui permettrait d’opérer des cryptomonnaies via les bourses et courtiers existants. Elle propose un accès structuré pour les investisseurs qualifiés et non qualifiés, avec des limites spécifiques pour différents groupes d’utilisateurs afin de réduire le risque systémique.

Cependant, le projet impose également de nouvelles responsabilités aux intermédiaires qui opèrent actuellement sans autorisation, signalant une position plus ferme à l’encontre des acteurs informels du marché. Ces entités devront soit obtenir un statut officiel, soit quitter le paysage cryptographique russe.

Feuille de route législative et période de transition

Les responsables s’attendent à ce que la Douma examine le projet de loi lors de la session printanière, avec un objectif d’approbation d’ici le milieu de l’année. La feuille de route prévoit une période de transition permettant aux plateformes de constituer des dossiers de licences et de conformité avant une application complète.

En conséquence, les organisations d’infrastructure se préparent déjà à d’importants ajustements de leurs modèles opérationnels. Elles anticipent la nécessité de nouveaux contrôles de risques, systèmes de reporting et procédures de vérification des clients à mesure que le périmètre réglementaire s’élargit.

Règles sur les stablecoins et stratégie réglementaire globale

Les agences russes classent Bitcoin et les stablecoins liés à la fiat comme des « actifs monétaires » devant être traités via des systèmes contrôlés. Cette désignation vise à intégrer les flux cryptographiques dans l’architecture financière existante afin que les transactions passent par une surveillance nationale plutôt que par des routes offshore opaques.

De plus, cette démarche vise à prévenir la fuite de capitaux par des canaux non réglementés et à soutenir la stabilité macroéconomique. En acheminant l’activité des stablecoins par des institutions supervisées, les régulateurs espèrent limiter l’arbitrage entre les rails de paiement traditionnels et les alternatives numériques.

La société d’analyse Chainalysis rapporte que la Russie est désormais le plus grand marché crypto d’Europe, un résultat façonné par les sanctions qui ont comprimé les paiements transfrontaliers classiques. Ce changement a poussé de nombreux utilisateurs vers des solutions cryptographiques pour les transferts et l’épargne.

Par conséquent, les responsables insistent sur le fait qu’une supervision structurée et des règles claires sont essentielles pour éviter une croissance incontrôlée. Ils soutiennent que la régulation doit rattraper le comportement des utilisateurs avant que les actifs numériques ne posent des risques plus larges pour le système financier.

Suivi en chaîne et pression sur les plateformes offshore

L’organisme de surveillance financière russe, Rosfinmonitoring, utilise son service Blockchain Transparent pour surveiller les flux entrants et sortants sur les principaux réseaux. L’agence estime que les utilisateurs russes détiennent près d’un trillion de roubles sur des plateformes étrangères, dont la majorité opère en dehors du cadre juridique national.

Ces plateformes offshore restent non réglementées en Russie, exposant les utilisateurs à une incertitude juridique et à un risque accru de contrepartie. Par conséquent, les décideurs souhaitent que des entités agréées remplacent la structure de marché gris qui s’est développée ces dernières années.

Dans ce contexte, le cadre émergent pour les bourses cryptographiques agréées vise à ramener l’activité des plateformes mondiales vers l’infrastructure russe. Cependant, les régulateurs doivent encore relever le défi de rendre les plateformes locales suffisamment compétitives pour attirer à nouveau les capitaux.

La Bourse de Moscou se positionne pour une récupération de revenus de 15 milliards de dollars

La Bourse de Moscou se positionne comme le centre de cette transition, visant jusqu’à 15 milliards de dollars de frais annuels que les utilisateurs russes paient actuellement aux plateformes cryptographiques étrangères. Elle voit dans ces nouvelles règles une opportunité d’étendre ses activités au-delà des titres traditionnels et des dérivés.

De plus, les dirigeants de la bourse soutiennent que des services réglementés pourraient rediriger une part importante des volumes de trading vers le marché national. Ils anticipent que des règles plus claires, associées à la réputation d’institutions financières établies, aideront à attirer les utilisateurs méfiants des risques offshore.

Les responsables estiment que les plateformes mondiales gagnent collectivement environ 50 milliards de dollars par an en commissions de trading cryptographique, avec les clients russes représentant près d’un tiers de ce total. Cette part souligne à quel point l’activité crypto échappe désormais à la supervision et à la fiscalité nationales.

Pour les plateformes locales, ces revenus représentent une opportunité majeure encore inexploité. Selon elles, le nouveau cadre réglementaire russe pourrait canaliser ces flux vers des produits réglementés et renforcer la stabilité financière locale.

Préparation du marché et perspectives à long terme

Suite à la publication par la Banque de Russie de son plan réglementaire, les principales plateformes de trading ont rapidement manifesté leur volonté de lancer des opérations cryptographiques. Elles préparent des intégrations technologiques, des arrangements de garde et des systèmes de conformité pour répondre aux nouvelles normes.

Les acteurs du marché prévoient un déploiement progressif, avec une demande susceptible d’augmenter une fois que les règles seront entièrement définies et appliquées. Cependant, ils reconnaissent aussi que l’éducation des utilisateurs et la construction de la confiance seront cruciales pour déplacer l’activité des plateformes mondiales de longue date.

À l’avenir, les leaders du secteur voient ce nouveau cadre comme une base pour une expansion durable du marché plutôt qu’une tendance passagère. Si sa mise en œuvre réussie, le plan cryptographique de la Bourse de Moscou pourrait transformer les flux offshore actuels en un marché cryptographique domestique structuré, ancré dans le système financier russe.

En résumé, la refonte réglementaire de la cryptomonnaie en Russie vise à renforcer le contrôle, à récupérer des milliards de frais perdus et à faire de la Bourse de Moscou un centre névralgique de l’avenir des actifs numériques dans le pays.