Avant les élections japonaises, les hedge funds renforcent la vente de yen — La demande d'options de vente marque un tournant

CryptoMom · 2026-02-15T09:08:02+00:00

Avec l'approche de l'élection nationale au Japon, les fonds spéculatifs et les investisseurs parient de plus en plus sur une baisse du yen. Le marché des options reflète un changement de sentiment, car la demande pour les options de vente a diminué, indiquant une position haussière parmi les investisseurs. La volatilité du marché s'est également stabilisée, ce qui a conduit à une relance des stratégies de carry trade, renforçant les attentes d'un taux dollar-yen plus fort.

CryptoMom

2026-02-15 09:08:02

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Alors que le Japon se prépare à des élections nationales importantes ce week-end, une activité accrue de construction de positions basée sur des prévisions de baisse du yen est observée parmi les hedge funds macroéconomiques et les institutions d’investissement. Ce changement se reflète clairement dans le comportement du marché des options, suggérant une évolution rapide du sentiment des participants.

Changement évident de la demande sur le marché des options

Lors des transactions de mardi, les options d’achat (call) sur dollar-yen d’une valeur supérieure à 100 millions de dollars ont enregistré un volume supérieur à celui des options de vente (put) équivalentes. Selon les statistiques provenant des dépôts fiduciaires et des organismes de règlementation, basées sur les données de Jin10, cette tendance constitue une preuve directe que le marché anticipe une hausse supplémentaire de la paire dollar-yen.

Particulièrement notable est le fait que la prime de couverture d’un mois contre la baisse du dollar-yen a chuté à son niveau le plus bas en seulement deux semaines. Cela indique une baisse relative de la demande pour les options de vente, illustrant que les investisseurs se tournent vers des positions plus optimistes.

Retour du carry trade et signes d’intégration du marché

Anthony Foster, responsable des transactions spot G-10 chez Nomura International à Londres, a commenté le changement de contexte du marché comme suit :

« La volatilité du marché s’est considérablement apaisée, et les fluctuations excessives sur le marché des métaux précieux se sont également calmées. Les hedge funds reprennent leurs stratégies d’arbitrage et de carry trade. Même avec l’élection importante au Japon ce week-end, le consensus du marché prévoit que le dollar-yen atteindra des niveaux plus élevés. En particulier, si les résultats de l’élection sont positifs pour le marché, cette tendance devrait s’intensifier. »

La réduction de la demande pour les options de vente et l’activité accrue sur les options d’achat symbolisent que le marché ne se contente pas de traverser des fluctuations à court terme, mais s’oriente vers une tendance plus structurelle de dépréciation du yen et d’appréciation du dollar.

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