La Banque du Japon envisage d'augmenter les taux d'intérêt, ce qui entraîne une tendance à la hausse du taux de change du yen

SmartContractPhobia · 2026-02-15T08:14:21+00:00

Le directeur des investissements de Mizuho Financial Group, Shigeki Muramatsu, a noté que le yen montre une tendance à la hausse, pouvant dépasser la barre des 150 yen en raison de l'accélération de la réflexion sur la hausse des taux d'intérêt par la Banque du Japon. Ce changement de politique monétaire améliore le sentiment du marché, ce qui conduit à une attention accrue sur les obligations d'État japonaises à long terme alors que les rendements se stabilisent autour de 3,64 %. Le marché obligataire reste stable à moins d'être surpassé par des mesures fiscales.

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2026-02-15 08:14:21

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Shigeoki Muramatsu, directeur des investissements de Mizuho Financial Group, a récemment souligné que le yen japonais montre une tendance à la hausse, et que le marché surveille de près la possibilité de dépasser la barre des 150 yens. Cela s’explique par l’accélération du processus d’examen par la Banque du Japon d’une hausse des taux d’intérêt. En septembre dernier, Mizuho gérait environ 5120 milliards de dollars d’actifs, selon le fournisseur de données financières Jin10.

Changement radical de l’environnement de marché dû à la politique monétaire

Selon M. Muramatsu, auparavant, on craignait que la capacité du gouvernement à promouvoir la politique face à une hausse des taux par la Banque du Japon ne soit limitée, ce qui alimentait la pression à la dépréciation du yen. Cependant, cette situation est en train de changer radicalement. Il estime que, bien que la politique de resserrement de la Banque du Japon ait été considérée jusqu’à présent comme modérée, la coordination avec les États-Unis augmente la probabilité d’une hausse des taux dans le contexte d’une action conjointe. La synergie entre la politique des deux pays modifie également la psychologie du marché.

Changement de stratégie d’investissement dans les obligations à long terme

Mizuho privilégie actuellement l’achat d’obligations japonaises à très long terme. M. Muramatsu a souligné que le niveau actuel des rendements est attractif par rapport aux perspectives de croissance économique du Japon. Il a notamment mentionné que, suite à la turbulence du marché obligataire le mois dernier, le rendement des obligations à 30 ans s’est stabilisé autour de 3,64 %, ce qui représente une valeur raisonnable pour les investisseurs.

Stabilité du marché obligataire et perspectives futures

Tant que la politique de réduction d’impôts du gouvernement ne dépassera pas le cadre actuel de « deux ans d’exonération fiscale sur la nourriture », le marché obligataire devrait rester stable. Fait intéressant, le rendement des obligations japonaises à 30 ans est supérieur à celui des obligations allemandes à échéance similaire. Cela reflète le fait que, malgré un potentiel de croissance inférieur à celui de l’Allemagne, la attractivité relative des obligations japonaises est renforcée. Ces changements de contexte s’alignent avec la réflexion de la Banque du Japon sur une possible hausse des taux, et l’ensemble du marché semble en train de rechercher un nouvel équilibre.

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