Les données d'inflation CPI de mai pourraient réduire la vigilance de la Fed ; le S&P 500 se stabilise

L’indice des prix à la consommation pour janvier est arrivé un peu plus frais que prévu, avec une inflation de base tombant à son niveau le plus bas depuis début 2021. Les tarifs Trump ont montré peu d’impact sur les prix des biens et l’inflation locative a continué de diminuer. Les marchés pourraient bénéficier d’une Fed plus accommodante. Après trois sessions consécutives de baisse, le S&P 500 est resté proche de la ligne plate vendredi matin.

Le rapport sur l’emploi de janvier, étonnamment solide, aidé par un temps doux en début d’année, a réduit les chances d’un assouplissement à court terme. Cependant, la Fed a mis en doute la précision des données sur l’emploi et d’autres données, allant des ventes au détail à la rémunération des employés et aux ventes de logements existants, ont surpris à la baisse.

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								Des changements de leadership aux baisses de taux, voici ce à quoi s’attendre de la Fed en 2026
							

							

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						LECTURE EN COURS
						Des changements de leadership aux baisses de taux, voici ce à quoi s’attendre de la Fed en 2026

9h35 ET

Inflation de l’assurance santé

L’IPC montre que les prix de l’assurance santé ont diminué de 1 % en janvier. Ce chiffre ne reflète pas la réalité mais est basé sur une mesure des bénéfices retenus passés par les assureurs. La mesure de l’IPC repose sur l’idée que si les clients utilisent plus de services de santé et que les assureurs gagnent moins d’argent, alors le prix à la charge du consommateur diminue.

L’indice des prix à la producer (IPP) pour l’assurance santé pourrait être un facteur imprévisible. Cela est particulièrement vrai en raison d’une augmentation moyenne de 26 % des primes du marché de l’Affordable Care Act qui a pris effet en janvier.

9h12 ET

Plus de détails sur l’IPC

Jusqu’à présent, les tarifs tarifaires Trump ont eu peu d’effet sur les prix des voitures. Les prix des véhicules neufs ont augmenté de 0,1 % sur le mois et de 0,4 % par rapport à l’année précédente. Les prix des voitures et camions d’occasion ont diminué de 1,8 % en janvier et de 2 % par rapport à l’année précédente.

Les tarifs des hôtels et motels ont diminué de 0,5 % sur le mois et de 3,2 % par rapport à l’année précédente. Les tarifs aériens ont augmenté de 6,5 % en janvier, tout en augmentant de 2,2 % par rapport à l’année précédente.

Une hausse de prix par Spotify (SPOT) a contribué à une augmentation de 4,5 % des prix pour la musique enregistrée et les abonnements musicaux, ce qui est la plus importante depuis mars 2017.

9h01 ET

IPC vs. Taux d’inflation clé de la Fed

Le principal taux d’inflation de la Fed est l’indice des prix PCE de base, qui représente environ 70 % de son poids dans l’IPC. La majorité du reste provient de l’indice des prix à la production, qui ne sera publié que le 27 février.

La principale différence entre l’IPC de base et le PCE de base est que le loyer est de loin la plus grande influence sur le premier, tandis que les prix des services de santé sont l’élément le plus important dans l’indicateur d’inflation préféré de la Fed.

Les données de l’IPC ont montré une hausse de 0,3 % des prix des services médicaux sur le mois, mais cela donne peu d’indications sur ce que révélera le PCE. Ce dernier inclut les soins de santé payés par des tiers, comme l’assurance par l’employeur ou les payeurs gouvernementaux.

Un indicateur positif pour l’indice des prix PCE de base de janvier est que les prix des aliments consommés hors domicile ont augmenté de seulement 0,1 %. Cette catégorie est exclue de l’IPC de base mais fait partie du PCE de base.

8h53 ET

Probabilités de baisse des taux de la Fed en hausse

Les probabilités d’une baisse de taux lors de la réunion de la Fed du 18 mars ont augmenté à 10 %, selon l’outil FedWatch de CME Group. Les probabilités d’une baisse d’ici la réunion du 29 avril sont maintenant de 30 %, en légère hausse.

Les marchés voient maintenant une probabilité de 69 % d’une baisse d’ici la réunion du 17 juin.

8h47 ET

Les contrats à terme se renforcent

Les contrats à terme sur le S&P 500 ont peu changé après avoir chuté d’environ 0,2 % juste avant la publication de l’IPC. Le rendement du Trésor à 10 ans a diminué à 4,09 % contre 4,1 % jeudi.

8h45 ET

Les loyers continuent de diminuer

Le loyer résidentiel principal et le loyer équivalent propriétaire ont chacun augmenté de 0,2 % sur le mois. Les loyers principaux ont augmenté de 2,8 % par rapport à l’année précédente, la plus faible hausse depuis octobre 2021. Le loyer équivalent propriétaire a augmenté de 3,3 %, ce qui est le plus faible depuis octobre 2021.

8h41 ET

Prix des biens stables malgré les tarifs

Les prix des biens de base sont restés inchangés en janvier et ont augmenté de seulement 1,1 % par rapport à l’année précédente. Les prix des services de base ont augmenté de 0,4 %, soutenus par une hausse de 1,4 % des prix des services de transport.

Données d’inflation IPC

L’IPC global a augmenté de 0,2 % en janvier, en dessous des prévisions de 0,3 %. Le taux d’inflation IPC sur 12 mois s’est ralenti à 2,4 % contre 2,7 %, en dessous des prévisions.

L’IPC de base, qui exclut les prix alimentaires et énergétiques, a augmenté de 0,3 %, conformément aux estimations. Le taux d’inflation de base sur 12 mois est passé à 2,5 % contre 2,6 % en décembre.

Prévisions d’inflation IPC

Les économistes prévoient que l’IPC global et de base augmenteront tous deux de 0,3 % sur le mois, selon Econoday. Le taux d’inflation sur 12 mois devrait diminuer à 2,5 % contre 2,7 % en décembre.

Le taux d’inflation de base sur 12 mois, qui exclut les prix alimentaires et énergétiques, devrait baisser à 2,5 % contre 2,7 %.

Probabilités de baisse des taux de la Fed

Avant la publication de l’IPC, les marchés intègrent une probabilité de seulement 8 % d’une baisse de taux lors de la prochaine réunion de la Fed le 18 mars. Les probabilités d’une baisse lors de la réunion suivante du 29 avril sont de 27 %.

Les marchés voient une probabilité de 63 % d’une baisse d’ici la réunion du 17 juin, à laquelle Kevin Warsh, le nouveau président nommé par Trump, devrait diriger la Fed.

S&P 500

Les contrats à terme sur le S&P 500 ont baissé de 0,2 % tôt vendredi. Le S&P 500 a chuté de 1,6 % jeudi, passant sous le niveau technique clé de la moyenne mobile sur 50 jours, ce qui porte sa perte sur trois sessions à 1,9 %.

N’oubliez pas de lire la colonne The Big Picture d’IBD après chaque journée de trading pour connaître la tendance actuelle du marché boursier et ce que cela signifie pour vos décisions de trading.

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