La volatilité de l'or et de l'argent reste sous la pression du dollar fort face à la posture ferme de Powell

Les marchés mondiaux de matières premières traversent une période de forte turbulence, avec des métaux précieux tels que l’or et l’argent subissant des pressions importantes alors que les investisseurs réajustent leurs positions. La réévaluation des actifs reflète une révision des attentes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale, notamment en ce qui concerne la possibilité que Jerome Powell maintienne une approche plus restrictive pendant une période prolongée.

Marchés de matières premières enregistrent des liquidations généralisées

Lundi a été marqué par des sorties massives dans plusieurs segments du marché des matières premières. Non seulement l’or et l’argent subissent une dépréciation, mais aussi le pétrole brut et les métaux industriels connaissent des baisses importantes. Selon les analyses de la plateforme Jin10, ce mouvement synchronisé entre différentes classes d’actifs indique un changement dans la perception des investisseurs sur le contexte macroéconomique.

Selon Vivek Dhar, stratégiste en matières premières du CBA, la dynamique des marchés a révélé une interprétation plus agressive de la posture du président de la Réserve fédérale. « Le fait que les investisseurs liquidassent simultanément les métaux précieux et les actions américaines montre que le marché voit désormais Powell maintenir une ligne plus rigide », explique Dhar. Ce comportement contraste avec les périodes précédentes, où les mouvements en actions et en matières premières suivaient des trajectoires distinctes.

La force du dollar américain amplifie la pression sur les métaux précieux

L’appréciation du dollar américain agit comme un facteur catalyseur supplémentaire pour la pression sur l’ensemble argent-or et autres matières premières. Un dollar plus fort augmente le coût d’acquisition de ces matières premières pour les investisseurs internationaux, réduisant la demande mondiale. L’effet en cascade ne se limite pas aux métaux précieux, mais s’étend également au pétrole brut et aux métaux de base utilisés dans l’industrie.

Les marchés boursiers asiatiques ont suivi fidèlement les futures américains, reflétant une aversion au risque généralisée qui marque le début de cette semaine riche en publications de résultats d’entreprises, communiqués des banques centrales et indicateurs macroéconomiques cruciaux. La « chute significative » des prix des métaux précieux a encore renforcé ce sentiment défensif parmi les acteurs du marché.

Les stratégistes voient une opportunité dans la correction temporaire des prix

Malgré l’ampleur des mouvements récents, Vivek Dhar met en garde contre des interprétations alarmistes. Pour le stratégiste, la question fondamentale reste sans réponse : « Assistons-nous au début d’un déclin structurel durable des prix des matières premières, ou s’agit-il d’une correction tactique ? », interroge Dhar. « Notre vision est qu’il s’agit d’un ajustement du marché qui représente une opportunité d’achat, et non d’un changement dans les fondamentaux à long terme. »

Dhar réaffirme sa perspective constructive pour l’or dans les prochains trimestres, maintenant sa projection selon laquelle le métal précieux atteindra 6 000 dollars au quatrième trimestre. Même après les secousses récentes dans le segment des métaux précieux, l’analyste reste confiant que les facteurs structurels d’offre et de demande continueront à soutenir des prix élevés pour l’or et l’argent, transformant la volatilité actuelle en une potentielle opportunité d’entrée pour les investisseurs à moyen terme.