La nouvelle ère des actions blockchain (Crypto Stock) : Fixation du prix le 17 février par Figure, souscription conjointe de Goldman Sachs et Morgan Stanley

En février 2026, les marchés mondiaux des capitaux ont connu un moment historique. La société fintech Figure Technology Solutions Inc. a officiellement lancé une campagne de marketing auprès des investisseurs pour environ 4,23 millions d’actions natives de la blockchain, ce qui représente non seulement une innovation dans le financement des entreprises, mais aussi la transition du concept de « actions blockchain » vers une application à grande échelle. Pour les investisseurs suivant les dynamiques des actions crypto de Figure, cet événement annonce une refonte du mode traditionnel de négociation des actions.

4,23 millions d’actions émises sur la blockchain : détails de la tarification et de la négociation

Selon des médias tels que Bloomberg, Figure a officiellement commencé à présenter cette série d’actions natives de la blockchain aux investisseurs. Ces actions sont vendues par les actionnaires existants de la société, et non par une augmentation de capital de la société, avec une tarification prévue après la clôture du marché à New York le 17 février 2026.

Le syndicat de souscription de cette émission est prestigieux, comprenant Goldman Sachs, Morgan Stanley et Cantor Fitzgerald. Selon les documents, ces actions pourront à l’avenir être converties en actions ordinaires de Figure à un ratio de 1:1, et la société prévoit de racheter jusqu’à 30 millions de dollars d’actions après l’émission pour stabiliser les attentes du marché.

Qu’est-ce qu’une « action native de la blockchain » ? En quoi diffère-t-elle des actions tokenisées ?

Dans le contexte profond de la convergence entre cryptomonnaies et finance, les actions natives de la blockchain se distinguent fondamentalement des actions tokenisées classiques.

Les actions tokenisées traditionnelles (comme celles proposées précédemment par Binance) consistent généralement à détenir des titres traditionnels hors chaîne, puis à émettre un token « emballé » représentant ce titre sur la chaîne. En revanche, les actions natives de la blockchain émises par Figure sont entièrement dépendantes de l’infrastructure blockchain pour leur émission, enregistrement, négociation et règlement, évitant ainsi complètement le modèle centralisé traditionnel de dépôt et de règlement de la DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) aux États-Unis.

Ces actions ne seront pas cotées sur le Nasdaq ou la Bourse de New York, mais seront exclusivement négociées sur un système alternatif (ATS) construit par Figure sur la blockchain Provenance. Cela signifie qu’à partir de leur création, ces actions sont des actifs sur la blockchain, avec une programmabilité et une capacité de règlement instantané.

Réseau OPEN : la « voie rapide » pour la reconstruction des marchés financiers

Figure ne s’est pas lancée dans cette voie par hasard, ayant planifié cela depuis plusieurs années. En janvier 2026, elle a lancé officiellement son réseau de capitaux publics sur la blockchain (On-Chain Public Equity Network, OPEN), visant à permettre aux entreprises de lister directement leurs actions sur la blockchain.

Grâce à OPEN, Figure construit un écosystème qui ne dépend pas des banques prime traditionnelles :

• Autogestion et règlement : les investisseurs peuvent gérer leurs actifs dans leur propre portefeuille et effectuer des transactions peer-to-peer non dépositaires via le ATS de Figure.
• Intégration DeFi : les actionnaires peuvent utiliser des protocoles de finance décentralisée pour prêter directement leurs actions blockchain ou les utiliser comme garantie pour emprunter, redistribuant ainsi les profits qui seraient normalement versés aux banques prime.
• Market makers et services de garde : Jump Trading est prêt à fournir de la liquidité pour ce réseau, tandis que BitGo offrira des services de garde institutionnels qualifiés.

Mike Cagney, président-directeur général de Figure, déclare : « OPEN représente une avancée majeure par rapport au modèle centralisé existant, et incite les entreprises à l’utiliser, tout comme les investisseurs. »

Contexte macroéconomique : l’émergence du secteur RWA

Cette initiative de Figure intervient à un moment où la tokenisation des actifs du monde réel (RWA) connaît une explosion. Selon les données, au début de 2026, le volume mensuel de transactions en actions tokenisées a dépassé 800 millions de dollars, avec une part des investisseurs institutionnels passant d’environ 39,4 % début 2025 à 82 % à la fin de l’année.

Sur le plan macroéconomique, avec des coûts de financement maintenus élevés, les cycles de règlement T+1 ou T+2 des marchés financiers traditionnels apparaissent trop longs. Sur des blockchains performantes comme Solana ou Provenance, le règlement est presque instantané, ce qui améliore considérablement l’efficacité de l’utilisation des fonds. Le nouveau président de la SEC, Paul Atkins, a récemment déclaré que la tokenisation « remodelera le système financier dans les années à venir ».

Analyse des perspectives institutionnelles et des dynamiques de prix

Avec l’approfondissement de la présence de Figure dans la finance blockchain, plusieurs institutions ont publié leurs évaluations récentes de ses actions (code : FIGR).

Données du marché

Bien que le prix de Figure (FIGR) en tant qu’action individuelle soit influencé par de nombreux facteurs dans le marché traditionnel, l’humeur générale du marché des cryptomonnaies y est souvent fortement corrélée. À titre de référence, le prix du Bitcoin (BTC) aujourd’hui est de 68 915,2 dollars, avec une hausse de 3,51 % en 24 heures, une part de marché de 55,42 %. L’Ethereum (ETH) se négocie à 2 049,85 dollars, en hausse de 5,38 % en 24 heures. La reprise globale du marché crypto renforce les attentes positives pour le secteur RWA.

Objectifs de prix institutionnels

• Bernstein : en janvier 2026, a classé Figure (FIGR) parmi ses « actions de premier choix pour 2026 » et a relevé son objectif de 54 à 72 dollars, estimant que la croissance du marché du crédit tokenisé dépassait largement les attentes.
• Goldman Sachs : dans un rapport publié à la mi-février, a ajusté l’objectif de 57 à 49 dollars, tout en maintenant une recommandation d’achat. Les analystes notent que, malgré des bénéfices récents légèrement inférieurs aux prévisions, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a augmenté de 106 % en glissement annuel, et le volume de prêts en février soutient ses perspectives de croissance à long terme.

Conclusion : la signification historique des actions crypto de Figure

Les 4,23 millions d’actions natives de la blockchain émises par Figure ne constituent pas simplement une levée de fonds en actions. Elles testent les limites de la finance future : lorsque les actions peuvent être échangées instantanément comme des cryptomonnaies, empruntées librement, autogérées, le système d’intermédiaires de Wall Street actuel sera profondément remis en question.

Pour les investisseurs intéressés par les actions crypto de Figure, la tarification du 17 février sera une fenêtre d’observation clé. Quoi qu’il en soit, Figure, à travers le réseau OPEN et cette émission, a déjà posé une nouvelle étape dans la voie vers un marché des capitaux entièrement décentralisé.