Gamma Squeeze Incite une chute drastique de l'or lors de la négociation de ce vendredi

Le prix de l’or a récemment connu une chute brutale accélérée par un mécanisme de marché connu sous le nom de gamma squeeze. Ce phénomène, comme l’explique PANews, crée un effet domino sur le marché de l’or qui influence fortement la dynamique des prix et le comportement des traders sur l’ensemble des plateformes de trading.

Comprendre le mécanisme du gamma squeeze alimenté par les options

Le gamma squeeze est un événement de marché qui se produit lorsque le prix franchit certains niveaux de prix d’exercice où se concentrent de grandes positions en options. Lorsque le prix dépasse ces niveaux critiques, les traders détenant des positions d’options de vente short (calls short) sont contraints d’acheter davantage de contrats à terme ou d’actions ETF or pour maintenir leur couverture de hedge. La situation inverse se produit lorsque le prix redescend en passant par le niveau de support — les traders doivent alors vendre leurs positions, ce qui exerce une pression de vente supplémentaire sur le marché.

Ce mécanisme est alimenté par le principe fondamental de la gestion des risques liés aux options, où les acteurs du marché doivent constamment ajuster leur portefeuille en fonction des mouvements de prix pour limiter leur exposition gamma. Ce comportement génère une volatilité supplémentaire qui dépasse souvent la valeur fondamentale réelle de l’or.

Données sur les options expirant qui exercent une pression sur le marché

Lors de la dernière journée de trading vendredi, un grand nombre de contrats d’options pour le SPDR Gold ETF ont atteint leur date d’expiration à des niveaux de prix d’exercice de 465 $ et 455 $. La concentration de positions en options à ces niveaux crée un point critique dans la dynamique du marché. De plus, le marché à terme de l’or de CME Group montre une accumulation significative de positions aux niveaux de 5300 $, 5200 $ et 5100 $ pour les contrats de mars et avril.

La présence massive de ces options à certains niveaux de prix est systématiquement conçue pour créer une pression d’achat ou de vente lorsque le prix s’approche ou dépasse ces niveaux de strike. Cette concentration agit comme une barrière psychologique qui entraîne souvent des mouvements de prix plus extrêmes que prévu.

Impact alimenté par le comportement de couverture des traders institutionnels

Les traders institutionnels gérant de grands portefeuilles d’options doivent constamment rééquilibrer leurs positions pour maintenir leur exposition delta et gamma dans les paramètres de risque fixés. Chaque fois que le prix de l’or évolue rapidement, ils sont poussés à effectuer des achats ou ventes en grande quantité pour conserver leur ratio de couverture. Cette activité de couverture, qui est essentiellement une démarche défensive, génère en réalité un momentum supplémentaire qui pousse le marché.

La chute de l’or ce vendredi reflète comment un gamma squeeze peut déclencher des mouvements de prix plus importants que ce que le sentiment fondamental du marché aurait justifié seul. La compréhension de cette dynamique driven par les options devient de plus en plus cruciale pour les investisseurs souhaitant naviguer dans la volatilité du marché de l’or moderne.