Pourquoi Valaris Limited a grimpé de plus de 40 % cette semaine

Les actions de Valaris (VAL +4,97 %) ont augmenté de 48,1 % cette semaine jusqu’à 11h50 vendredi, selon les données de S&P Global Market Intelligence.

Lundi, la société a annoncé essentiellement une « fusion entre égaux » avec Transocean (RIG +5,89 %), une alliance qui créerait la plus grande société de plateformes pétrolières offshore sur les marchés publics.

Les investisseurs ont salué cette opération, anticipant de fortes synergies de coûts qui pourraient réduire les risques pour l’entreprise à l’avenir.

Développer

NYSE : VAL

Valaris

Variation d’aujourd’hui

(4,97 %) $4,42

Prix actuel

$93,31

Points clés

Capitalisation boursière

6,2 milliards de dollars

Fourchette de la journée

85,94 $ - 93,46 $

Fourchette sur 52 semaines

27,15 $ - 93,46 $

Volume

1,2 million

Volume moyen

1,4 million

Marge brute

26,69 %

Synergies attendues de 200 millions de dollars

Lundi, Valaris et Transocean ont annoncé un accord de fusion selon lequel Transocean acquérera Valaris, chaque actionnaire de Valaris recevant 15,235 actions Transocean pour chaque action Valaris détenue. Le ratio d’échange impliquait une prime de 31,6 % par rapport au prix de Valaris en début de semaine. La société résultante sera détenue à 53 % par les actionnaires de Transocean et à 47 % par ceux de Valaris, car les deux entreprises étaient de taille similaire auparavant. Le PDG de Transocean restera en poste, et Transocean conservera neuf des onze sièges au conseil d’administration.

Les investisseurs semblent très enthousiastes quant aux synergies de la fusion décrites dans la présentation. Les deux sociétés prévoient que cette alliance permettra d’économiser 200 millions de dollars. Ces économies s’ajoutent aux 250 millions de dollars que Transocean avait déjà prévu de réduire de ses dépenses d’ici 2025 et 2026. Cela devrait permettre à l’entreprise de rembourser sa dette au cours des deux prochaines années, en réduisant son ratio d’endettement de 3,0 fois l’EBITDA au moment de la clôture à 1,5 en 24 mois.

Source de l’image : Getty Images.

Les plateformes offshore se consolident

Avec cette alliance, Transocean et Valaris deviendraient la plus grande société publique de plateformes pétrolières offshore en termes de carnet de commandes. Cela devrait donner à l’entreprise l’échelle nécessaire pour être rentable de manière constante, même dans l’environnement de faibles prix du pétrole que nous avons connu au cours de l’année écoulée.

La dernière décennie a été difficile pour les actions des plateformes offshore. La transition vers des véhicules à faible émission de carbone, combinée à la technologie de fracturation hydraulique, a pesé sur les prix du pétrole et réduit les tarifs que peuvent facturer les exploitants de plateformes.

Cependant, à mesure que l’industrie se consolide, le nombre de acteurs restants devrait diminuer, ce qui pourrait augmenter leur rentabilité, les rendant attrayants pour les investisseurs en pétrole et gaz cherchant des moyens de profiter de la hausse des prix du pétrole.