Wihlborgs Fastigheter AB (FRA:1EJ) Résultats du T4 2025 Points Forts : Revenus locatifs records et …

GuruFocus News

Mercredi, 11 février 2026 à 00:00 GMT+9 3 min de lecture

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

Date de publication : 10 février 2026

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de la conférence.

Points positifs

Wihlborgs Fastigheter AB (FRA:1EJ) a enregistré une augmentation de 5 % des revenus locatifs au T4 2025, établissant un nouveau record à 1 111 millions.

Les revenus de la gestion immobilière ont augmenté de 23 %, avec une hausse de 8 % hors revalorisation des coentreprises.

La société a maintenu un net de location positif pendant 43 trimestres consécutifs, avec un net de 12 millions au T4.

Wihlborgs Fastigheter AB (FRA:1EJ) dispose d'une solide position financière avec un bon accès au financement et propose un dividende de 3,3 couronnes par action.

La société a réalisé une augmentation de 10 % de l'EPRA NRV à 99,36 couronnes par action, ajustée pour les dividendes versés.

Points négatifs

Le taux de vacance a légèrement augmenté, impactant le taux d'occupation global, qui est en baisse de 0,3 point de pourcentage par rapport à l'année précédente.

Le ratio dette nette sur EBITDA s'élève à 10,4 fois, indiquant un niveau d'endettement élevé.

La société fait face à des défis dans le segment de la logistique tierce partie, avec des changements rapides de la demande affectant les taux d'occupation.

La vacance est plus élevée dans le projet Black Corner, qui n'est pas encore pré-loué au rythme souhaité.

Le marché reste prudent, avec un début d'année lent et une croissance économique nécessaire pour soutenir de nouvelles améliorations.

Points forts de la séance de questions-réponses

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Q : Pouvez-vous donner une perspective pour le marché locatif en 2026 et les taux de vacance attendus ? R : L’année a commencé lentement, mais l’activité s’est accélérée avec une croissance positive des revenus locatifs issus des baux signés en 2026. Les propriétés de haute qualité restent en demande, et nous anticipons des signaux positifs à venir, bien qu’une croissance économique serait bénéfique. (Répondant : Inconnu_1)

Q : Comment les achèvements de projets au premier semestre 2026 affecteront-ils les taux de vacance globaux ? R : Les projets achevés sont inclus dans le volume de projets, ce qui influence les chiffres, mais les revenus locatifs devraient augmenter. Les changements rapides dans des projets comme SQUO 6 montrent notre capacité d’adaptation, avec des baux signés pour 50 % d’occupation après rénovation. (Répondant : Inconnu_1)

Q : Quel est le regard d’investissement pour 2026, compte tenu du portefeuille de projets actuel ? R : 2026 ne sera pas une année record pour les investissements, mais nous maintiendrons un bon rythme. Nous explorons de nouvelles opportunités, notamment à Lund et Malmö, avec des projets en cours comme le bâtiment de l’Université de Malmö. (Répondant : Inconnu_1)

Suite de l'histoire  

Q : Pourriez-vous discuter des évaluations immobilières et des hypothèses pour 2027, notamment concernant l’IPC et les rendements de valorisation ? R : Pour 2027, les hypothèses d’IPC sont à 2 %. Nous ne divulguons pas les rendements de valorisation exacts, mais de légères variations ont été notées. Les évaluations prennent en compte plusieurs paramètres, et nous faisons confiance au jugement de nos évaluateurs externes. (Répondant : Inconnu_2)

Q : Des résiliations importantes sont-elles prévues, et comment affecteront-elles les prochains trimestres ? R : La plus grande résiliation a été Saab, effective au 1er janvier 2026. Certaines résiliations sont attendues en janvier 2027, mais elles ne seront pas aussi importantes que celle de Saab. Nous avons le temps de trouver de nouvelles solutions, notamment dans le portefeuille industriel. (Répondant : Inconnu_1)

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale de la conférence.

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