Acheter des actions Rivian aujourd'hui pourrait-il vous assurer une vie de rêve ?

Rivian Automotive (RIVN +20,14 %) a fait son entrée en bourse avec son offre publique initiale (IPO) et a connu des gains massifs peu après ses débuts. Le cours de l’action de l’entreprise a atteint son sommet historique d’environ 172 $ par action moins d’une semaine après sa mise sur le marché, mais il a connu une forte correction depuis ce pic de valorisation.

Au moment de la rédaction, Rivian se négocie à environ 14 $ par action — en baisse d’environ 92 % par rapport à son sommet. Investir dans ce spécialiste des véhicules électriques (VE) en difficulté pourrait-il offrir des rendements qui changent la vie pour les investisseurs patients ?

Source de l’image : Rivian.

Mettre en contexte la forte baisse de valorisation de Rivian

Rivian est entrée en bourse dans un environnement très favorable aux actions de croissance spéculatives. Les taux d’intérêt étaient à des niveaux historiquement bas en réponse aux conditions créées par la pandémie de COVID-19, et de nombreux investisseurs étaient prêts à payer des primes de valorisation élevées pour détenir des parts dans des actions de VE potentiellement explosives. Depuis l’IPO de l’entreprise, les conditions du marché et de l’industrie ont considérablement changé.

Développer

NASDAQ : RIVN

Rivian Automotive

Variation d’aujourd’hui

(20,14 %) $2,82

Prix actuel

$16,82

Points clés

Capitalisation boursière

17 milliards de dollars

Fourchette de la journée

16,46 $ - 17,92 $

Fourchette sur 52 semaines

10,36 $ - 22,69 $

Volume

1,9 million

Volume moyen

38 millions

Marge brute

-159,38 %

Le marché des VE croît à un rythme beaucoup plus lent comparé à 2021, et les subventions gouvernementales soutenant l’industrie ont expiré. Dans de nombreux marchés géographiques, les constructeurs de VE font également face à une concurrence croissante de la part d’alternatives chinoises à prix plus bas.

En plus de ces dynamiques défavorables, la montée en puissance de la production et de la livraison chez Rivian s’est faite à un rythme bien plus lent que ce que beaucoup d’investisseurs espéraient. La société a livré moins de véhicules en 2025 qu’en 2024 et 2023, et elle n’a pas encore enregistré de livraisons trimestrielles supérieures aux 15 564 unités de Q3 2023. Le spécialiste des VE continue également d’émettre de nouvelles actions pour financer ses opérations, ce qui a un effet dilutif pour les actionnaires.

L’action Rivian peut-elle vous assurer une vie de rêve ?

Rivian prévoit de lancer cette année ses premiers véhicules de sa nouvelle plateforme R2, et le lancement de ces nouveaux VE devrait constituer un catalyseur important pour l’entreprise. Avec la sortie de ses véhicules R2 à coût réduit, Rivian devrait probablement voir une augmentation majeure de la production et des livraisons, et la croissance des ventes devrait s’accélérer au-delà des niveaux récents qui semblaient déjà encourageants.

Les ventes ont augmenté de 78 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,56 milliard de dollars au troisième trimestre de l’année dernière. Par ailleurs, l’entreprise a enregistré une perte nette d’environ 1,1 milliard de dollars et un bénéfice brut de 24 millions de dollars. Pour référence, la société a clôturé le trimestre avec une trésorerie et des investissements à court terme totalisant environ 7,1 milliards de dollars.

Ce jeune acteur du marché des VE brûle rapidement sa trésorerie, et il continuera probablement d’émettre de nouvelles actions alors qu’il enregistre de lourdes pertes. Bien que le lancement des véhicules de la plateforme R2 devrait entraîner une accélération de la production et des livraisons, l’entreprise a récemment atteint ce qui est essentiellement une marge brute à l’équilibre, malgré une contribution importante aux revenus provenant des offres de logiciels et de services à marge plus élevée.

Les marges brutes sur chaque véhicule vendu restent dans le rouge, et le lancement des véhicules R2 à coût réduit pourrait ne pas être le catalyseur de marge positive que les investisseurs espèrent pour l’année à venir. Ainsi, même si Rivian pourrait devenir un grand gagnant à ces prix actuels, je ne miserais pas sur cette action pour vous assurer une vie de rêve.