Les informations matinales du marché obligataire de Caixin du 14 février | Les données sur la finance sociale de janvier publiées, la part du financement par les obligations gouvernementales est élevée ; la CSRC enquête sévèrement sur les comportements illégaux et non conformes de Tianfeng Securities

Actualités du marché obligataire

【Banque centrale chinoise : prévoit d’émettre une obligation centrale de 50 milliards de yuans à Hong Kong le 25 février】

La Banque centrale chinoise a annoncé qu’au mercredi 25 février 2026, elle procédera via la plateforme de soumission d’obligations du système de règlement central des instruments de dette de l’Autorité financière de Hong Kong (CMU), à l’émission de la première et de la deuxième tranche de 2026. La première tranche d’obligations de la banque centrale a une durée de 3 mois (91 jours), est une obligation à taux fixe avec intérêts, avec remboursement du principal à l’échéance, pour un montant de 30 milliards de yuans, une date de début d’intérêt au 27 février 2026, une date d’échéance au 29 mai 2026, et en cas de jour férié, la date est reportée. La deuxième tranche a une durée d’un an, également à taux fixe avec intérêts, avec paiement semestriel, pour un montant de 20 milliards de yuans, une date de début d’intérêt au 27 février 2026, une date d’échéance au 27 février 2027, et en cas de jour férié, la date est reportée.

【Données financières de janvier publiées : La consommation avant le Nouvel An soutient la croissance des prêts personnels, la part du financement par la dette publique atteint un nouveau sommet depuis 2021】

Le 13, la Banque populaire de Chine a publié les données financières de janvier. Selon celles-ci, à la fin janvier 2026, le stock de financement social s’élevait à 449,11 trillions de yuans, en hausse de 8,2 % sur un an, soit 0,2 point de pourcentage de plus que la même période l’an dernier ; en janvier, l’augmentation du financement social était de 7,22 trillions de yuans, soit 1662 milliards de yuans de plus qu’à la même période l’an dernier.

À la fin janvier, le solde de la masse monétaire au sens large (M2) s’élevait à 347,19 trillions de yuans, en hausse de 9,0 % sur un an, soit 0,5 point de pourcentage de plus que le mois précédent, et 2,0 points de pourcentage de plus que la même période l’an dernier.

Concernant les prêts, à la fin janvier, le solde des prêts en yuans s’élevait à 276,62 trillions de yuans, en hausse de 6,1 %. En termes de structure, le solde des microcrédits inclusifs s’élevait à 37,16 trillions de yuans, en hausse de 11,6 %, et le solde des prêts à moyen et long terme dans le secteur des services hors immobilier s’élevait à 60,03 trillions de yuans, en hausse de 9,2 %, toutes ces croissances étant supérieures à celles des autres types de prêts sur la même période.

« La croissance du M2 et du financement social reste à un niveau élevé, créant un environnement monétaire favorable à la reprise économique », ont déclaré des experts autorisés à l’agence Caixin. La première trimestre voit généralement une forte injection de crédits, et une politique précoce peut produire des effets rapidement. La Chine dispose actuellement d’une offre financière suffisante, mais pour résoudre le problème de la demande effective insuffisante, il faut continuer à approfondir les réformes et à promouvoir la transformation et la mise à niveau de la structure économique. La coordination entre la politique fiscale et la politique financière pour stimuler la demande intérieure s’intensifie également.

D’un côté, la politique monétaire modérément accommodante continue d’agir, en utilisant de manière flexible divers outils pour maintenir une liquidité abondante, en réduisant de 0,25 point de pourcentage le taux d’intérêt des outils structurels, en améliorant la conception et la gestion de ces outils, et en incitant les banques à augmenter leurs crédits dans des secteurs clés selon une approche de marché.

« De l’autre, la politique fiscale adopte une tonalité plus proactive, avec un financement par dette publique de 976,4 milliards de yuans en janvier, soit 283,1 milliards de yuans de plus que l’an dernier. La taille des émissions de bons du Trésor, de dettes locales et de dettes spéciales a nettement augmenté. La part du financement par dette publique dans le financement social total en janvier a atteint 13,5 %, le niveau le plus élevé depuis 2021 », ont précisé des experts.

【Données de crédit de janvier en Chine : une publication majeure ! La croissance du financement social de 7,22 trillions de yuans, M2 en hausse de 9 % sur un an】

Selon la Banque centrale, les données initiales indiquent qu’à la fin janvier 2026, le stock de financement social s’élevait à 449,11 trillions de yuans, en hausse de 8,2 % sur un an ; en janvier, l’augmentation du financement social était de 7,22 trillions de yuans, soit 1662 milliards de yuans de plus qu’à la même période l’an dernier. À la fin janvier, le solde de la masse monétaire (M2) était de 347,19 trillions de yuans, en hausse de 9 %. Les prêts en yuans en janvier ont augmenté de 4,71 trillions de yuans.

Les experts du marché indiquent que la croissance annuelle du M2 en janvier a légèrement accéléré par rapport au mois précédent. D’un côté, cela peut s’expliquer par un effet de base, puisque le M2 a augmenté d’environ 5 trillions de yuans en janvier 2025, ce qui constitue une base relativement basse par rapport aux années précédentes. D’un autre côté, cela est également lié à la tendance positive du marché des capitaux en début d’année. Avec la disparition progressive de l’effet de base, la tendance du M2 devrait devenir plus stable.

【Liste des banques systémiques importantes en Chine publiée : 21 banques au total】

Selon le site de la Banque centrale, pour construire un système de gestion macroprudentielle complet et renforcer la supervision des institutions financières systémiques, conformément à la « Méthodologie d’évaluation des banques systémiques », la Banque populaire de Chine et l’Administration nationale de supervision financière ont récemment évalué les banques systémiques importantes en Chine pour 2025, identifiant 21 banques systémiques nationales, dont 6 banques commerciales d’État, 10 banques commerciales par actions, et 5 banques commerciales urbaines. Les banques sont classées en cinq groupes selon leur score d’importance systémique : le premier groupe comprend 11 banques, dont la Banque chinoise de la vie quotidienne, la Banque China Everbright, la Banque Ping An, la Banque Huaxia, la Banque Ningbo, la Banque Jiangsu, la Banque de Pékin, la Banque de Nankin, la Banque Guangfa, la Banque Zhejiang Commerce, et la Banque de Shanghai ; le deuxième groupe comprend 4 banques, dont la Banque industrielle et commerciale de Chine, la Banque CITIC, la Banque de Shanghai Pudong, et la Poste chinoise ; le troisième groupe comprend 2 banques, la Banque du Transport et la Banque China Merchants ; le quatrième groupe comprend 4 banques, dont la Banque industrielle et commerciale de Chine, la Banque de Chine, la Banque de Construction de Chine, et la Banque agricole de Chine ; le cinquième groupe ne comporte aucune banque.

【Banque centrale de Shanghai : Fin janvier, 3,35 trillions de yuans détenus par des institutions étrangères dans le marché obligataire interbancaire】

Le 2026, la branche de Shanghai de la Banque centrale chinoise a publié un rapport sur l’investissement étranger dans le marché obligataire interbancaire pour janvier. À la fin janvier 2026, les institutions étrangères détenaient pour 3,35 trillions de yuans d’obligations dans le marché interbancaire, représentant environ 1,9 % du total des dépôts en obligations dans ce marché.

En janvier, 3 nouvelles institutions étrangères ont rejoint le marché obligataire interbancaire. Au 31 janvier, 1188 institutions étrangères étaient présentes sur le marché, dont 626 via des canaux de règlement, et 836 via le programme « Bond Connect », 274 utilisant les deux canaux. En janvier, le volume des transactions en obligations étrangères dans le marché interbancaire s’élevait à environ 1,36 trillion de yuans, avec une moyenne quotidienne d’environ 647 milliards de yuans.

【Administration nationale des changes : En janvier, 200,48 milliards de yuans de devises ont été convertis par les banques, 14,457 milliards de yuans ont été vendus】

Selon les données de l’Administration nationale des changes, en janvier 2026, les banques ont converti pour 200,48 milliards de yuans de devises, et vendu pour 14,457 milliards de yuans. En dollars américains, cela correspond à 2 863 millions de dollars de conversion et 2 065 millions de dollars de ventes.

L’Administration indique que, depuis le début de l’année, la volatilité et la divergence accrues sur les marchés financiers internationaux ont maintenu la stabilité du marché des changes chinois. Les flux de capitaux transfrontaliers restent nets, mais leur volume a diminué par rapport au mois précédent. En janvier, le solde des opérations de change, avec un excédent de devises, a diminué de 20 % pour la conversion et de 28 % pour les flux nets des entreprises et des particuliers. En raison de facteurs saisonniers, la fin d’année et le début d’année ont vu une augmentation rapide des encaissements et des conversions, mais avec la libération progressive de la demande, la croissance de ces flux a ralenti récemment. Selon les principaux canaux, en janvier, les flux nets liés au commerce de marchandises ont diminué de 27 % par rapport au mois précédent, tandis que les flux nets liés au commerce de services ont augmenté de 23 %, et les investissements en valeurs mobilières sont restés stables. Globalement, le marché des changes chinois reste actif, avec des attentes stables, et la circulation des capitaux transfrontaliers devient plus stable.

【Commission de réglementation des valeurs mobilières : Sanctions strictes contre les violations de Tianfeng Securities】

Selon le site de la CSRC, récemment, la CSRC a informé à l’avance qu’elle allait prendre des mesures administratives et de marché contre Tianfeng Securities pour des violations liées à des financements et à la divulgation d’informations pour le compte de Wuhan Contemporary Technology Industry Group.

Après enquête, il a été établi que, entre 2020 et 2022, Tianfeng Securities a illégalement fourni des financements à l’actionnaire principal, le groupe contemporain, sans divulguer conformément aux règles les transactions liées à la relation avec le groupe, et que le groupe contemporain et Tianfeng Securities ont conjointement commis des violations graves de la réglementation boursière. La Commission de Hubei prévoit d’imposer à Tianfeng Securities et au groupe contemporain une amende maximale de 25 millions de yuans, et de sanctionner 9 responsables avec une amende totale de 34,8 millions de yuans. Les dirigeants effectifs du groupe contemporain, Ai Luming, le président de Tianfeng Securities, Yu Lei, et le vice-président et directeur financier, Xu Xin, se voient interdire à vie d’exercer dans le marché des valeurs mobilières.

De plus, Tianfeng Securities et sa filiale Tianfeng Tianrui Investment ont reçu des notifications préalables de la Commission de Hubei. La société Tianfeng Tianrui a été suspendue pour un an pour la création de nouveaux fonds privés et a reçu une mise en garde. Tianfeng Securities a été sanctionnée pour avoir promu des produits financiers non distribués par la société, pour des violations dans la collaboration avec Wuhan Contemporary Tianxin Wealth Management, pour la vente illégale du fonds privé Fu Sheng An Xin, et pour des décisions de gestion imprudentes, avec une suspension de deux ans de la distribution de produits privés, des sanctions pour certains responsables, et des entretiens de supervision.

【Bourses de Shanghai et Shenzhen : Normes pour la formation et la sensibilisation à la réplication des opérations de rachat de titres, renforcement des alertes de risque et des exigences de conformité】

Selon Zhongzheng Jinniu, la Bourse de Shanghai et la Bourse de Shenzhen ont récemment publié des notifications spécifiques pour la formation et la sensibilisation des investisseurs sur les opérations de rachat par nantissement standardisées, en réponse à des descriptions inexactes et à une insuffisance de mise en garde sur les risques. Ces deux documents mettent l’accent sur la régulation du marché et la protection des droits des investisseurs, avec une forte cohérence dans leur orientation réglementaire et leurs exigences principales, tout en présentant de légères différences selon leurs cadres réglementaires respectifs, afin de construire un cadre conforme pour la formation sur les opérations de rachat standardisées.

【Fonds ETF obligataires : Achat massif lors du long congé du Nouvel An chinois, avec un pic de surcote de 8 % en appel d’offres collectif】

Le matin du 13 février, l’ETF obligataire du Trésor et des finances publiques a brièvement atteint la limite supérieure lors de l’appel d’offres collectif, avec une hausse de près de 9 % à l’ouverture, un prix d’achat à 119,975 yuans. À 14h, le prix était de 108,773 yuans, ce qui représente une baisse d’environ 10 % pour les investisseurs ayant acheté le matin, et cette baisse, combinée à la performance du marché obligataire, indique qu’il sera difficile de récupérer le capital à court terme.

Ce mouvement anormal a d’abord été considéré comme une erreur de manipulation, mais en réalité, la situation est plus complexe. Récemment, des articles sur la gestion de liquidités avant le Nouvel An ont présenté des stratégies d’arbitrage en utilisant des ETF obligataires, notamment sous l’influence de certains influenceurs peu prudents, ce qui a attiré des fonds vers ces ETF. Les institutions ont rapidement vendu à ces prix élevés, ce qui a immédiatement fait chuter leur valeur.

【Limite d’achat extrême ! Pourquoi certains fonds de produits de commodités ne peuvent-ils acheter que 1, 2 ou 5 yuans par jour ?】

Les prix du pétrole brut ont récemment connu une forte volatilité à la hausse, avec une prime évidente sur les fonds LOF liés au pétrole brut. Plusieurs sociétés de gestion ont abaissé les seuils d’achat pour certains fonds thématiques, avec des canaux de distribution proposant désormais des seuils aussi bas que 1 yuan, voire une fermeture totale des souscriptions.

Les fonds de matières premières ont lancé des alertes de risque. Depuis deux semaines, le LOF sur le pétrole brut du Sud a été limité à trois reprises. Les seuils d’achat sont passés de 10 à 1 yuan, puis à une suspension totale des souscriptions et des investissements programmés. Non seulement le LOF sur le pétrole brut du Sud a adopté une limite stricte, mais d’autres fonds comme le S&P Global Oil, le China Harvest Oil, le Dow Jones US Oil et le E Fund Oil ont également fixé des seuils d’achat à 2, 5 ou 10 yuans. Ces limites visent à éviter une surenchère excessive par des fonds d’arbitrage, en raison du risque de prime élevée, afin de ramener le marché à une valorisation rationnelle.

【Taux de rendement des assurances de dividendes encore en baisse ! La « surenchère » des rendements diminue, les produits d’assurance vie se tournent vers une « garantie faible + forte variable »】

Moins de six mois après la transition du taux de rendement prévu des produits d’assurance vie en août 2025, le niveau de rendement minimum des assurances de dividendes a encore baissé. Selon des sources de trois plateformes d’intermédiation en assurance, des produits d’assurance de dividendes avec un taux de 1,25 % ont déjà été lancés, ce qui est nettement inférieur à la limite réglementaire de 1,75 % fixée l’an dernier.

Que signifie cette nouvelle fixation du taux ? Plusieurs experts estiment que la tendance claire de l’évolution des produits d’assurance vie est celle d’un passage d’un « haut niveau de garantie + faible variable » à un « faible niveau de garantie + forte variable ». À l’avenir, les compagnies d’assurance qui ajusteront à la baisse leurs taux de rendement minimum augmenteront progressivement, et les clients seront plus attentifs à la capacité des assureurs à gérer leurs investissements à long terme et à leur stabilité opérationnelle.

Selon des informations internes, au sein des « six grands » assureurs vie, au moins quatre ont déjà préparé des produits d’assurance de dividendes avec un taux de 1,25 %, mais ne les mettront pas sur le marché à court terme. En revanche, cinq assureurs moyens basés à Beijing, Shanghai, Guangzhou, Shenzhen et Tianjin ont clairement indiqué qu’ils prévoient de lancer en 2026 des produits d’assurance avec ce niveau de taux pour compléter leur gamme et répondre à la demande diversifiée des clients.

【Inflation aux États-Unis : CPI de janvier en hausse de 2,4 % sur un an, en dessous des prévisions, et CPI de base au plus bas depuis quatre ans】

L’indice des prix à la consommation (CPI) de janvier aux États-Unis a ralenti à 2,4 %, en dessous des prévisions de 2,5 %, et atteint son plus bas niveau depuis mai 2025 ; le CPI de base a augmenté de 2,5 %, son plus bas depuis mars 2021. Ces données d’inflation inattendues renforcent les attentes du marché quant à une baisse des taux de la Fed cette année.

Goldman Sachs indique qu’étant donné que le CPI de janvier n’était pas aussi robuste que prévu, la trajectoire de normalisation de la Fed en matière de baisse des taux semble plus claire. Cela dépendra de la poursuite de l’amélioration du marché de l’emploi, car la Fed est très sensible à la faiblesse du marché du travail. Nous anticipons toujours deux baisses de taux cette année, la prochaine étant prévue en juin.

【BNP Paribas : Le marché obligataire de la zone euro reste calme, sans dynamique apparente】

Un stratégiste de la BNP Paribas a déclaré dans un rapport que le marché obligataire de la zone euro manque de dynamisme, avec des rendements étroits et une faible volatilité. Selon lui, les investisseurs profitent des écarts de taux pour effectuer des arbitrages, cherchant des signaux dans ce marché peu bruyant. La saisonnalité pourrait expliquer la faiblesse des obligations des pays périphériques, mais il ne s’attend pas à ce que cette situation dure longtemps. Ces stratégistes soulignent également que la politique est traditionnellement une source de volatilité pour les obligations italiennes (BTP), et que le référendum constitutionnel prévu en mars en Italie, concernant la réforme du système judiciaire, sera un point d’attention. « En général, nous ne prévoyons pas de chocs politiques, et toute réaction du marché devrait être considérée comme un bruit à court terme. »

Marché au comptant :

La Banque centrale a annoncé qu’elle a lancé le 13 février une opération de rachat à taux fixe et à quantité fixe de 145 milliards de yuans pour une durée de 7 jours, avec un taux d’intérêt de 1,40 %, pour un montant de 145 milliards de yuans, avec une adjudication équivalente. Selon Wind, 31,5 milliards de yuans de ces opérations ont expiré le même jour, ce qui donne un injection nette de 113,5 milliards de yuans.

La Banque centrale a également annoncé qu’elle effectuera le 13 février une opération de rachat à terme de 10 000 milliards de yuans, avec un taux fixe, d’une durée de 6 mois (182 jours), pour maintenir une liquidité abondante dans le système bancaire. Selon Wind, 5 000 milliards de yuans de ces opérations arrivent à expiration le 13 février, ce qui signifie que cette opération sera renouvelée pour un sixième mois consécutif, avec une augmentation de 5 000 milliards de yuans.

Événements liés aux obligations de crédit :

■ Sunac China : 10 nouvelles défaillances de dettes et 27 comportements de non-respect ;

■ Tianying Investment Group : le garant et le représentant légal ont reçu une notification préalable de sanction administrative ;

■ CSRC : mise en garde contre Pacific Securities pour contrôle interne défaillant dans la gestion des obligations ;

■ Bourse de Shanghai : avertissement écrit au président de Guangxi Liuzhou Investment Holding Group ;

■ Industrial and Commercial Bank of China : première transaction sur le marché secondaire des obligations offshore de libre échange ;

■ Lianhong Xinke : émission de 1 milliard de yuans d’obligations innovantes pour la technologie ;

■ Yangtze Industrial Group : transfert gratuit de parts dans Sanhuan Group, portant sa participation à 94,59 % ;

■ Bank of Qingdao : autorisation d’émettre des outils de capitalisation jusqu’à 6 milliards de yuans ;

■ Zhongtai Securities : demande de garantie pour un prêt à l’étranger via une lettre de garantie de 500 millions HKD ;

■ Gemdale Group : « 21 Gemdale 01 » prévu pour remboursement et retrait le 2 mars.

Dynamique du marché :

【Marché monétaire | La majorité des taux d’intérêt du marché monétaire en baisse】

Vendredi, la majorité des taux d’intérêt du marché monétaire ont baissé, notamment le taux moyen pondéré des opérations de rachat à un jour entre banques à 1,2645 %, en baisse de 9,75 points de base, atteignant un plus bas d’un mois ; le taux à 7 jours a baissé de 9,98 points de base à 1,4259 %, également un plus bas d’un mois ; le taux à 14 jours a baissé de 9,16 points de base à 1,4949 %, un plus bas d’un mois.

Les principaux taux de la plateforme de prêt interbancaire (Shibor) ont majoritairement reculé. Le taux au jour le jour a baissé de 9,7 points de base à 1,271 % ; celui à 7 jours a baissé de 8,8 points de base à 1,43 % ; celui à 14 jours a baissé de 7,2 points de base à 1,511 % ; celui à 1 mois est resté stable à 1,55 %.

Les taux de référence des opérations de rachat interbancaire ont tous diminué. FR001 a baissé de 18 points de base à 1,27 % ; FR007 a baissé de 9 points de base à 1,56 % ; FR014 a baissé de 8 points de base à 1,57 %.

Les taux de référence des opérations de rachat interbancaire entre banques ont également tous reculé. FDR001 a baissé de 10 points de base à 1,27 % ; FDR007 a baissé de 3,53 points de base à 1,47 % ; FDR014 a baissé de 12 points de base à 1,5 %.

【Taux d’intérêt obligataire | La réaction du marché obligataire face à la politique de la BCE : une réponse modérée malgré une injection massive de liquidités de 1 000 milliards de yuans, le rendement des obligations à 10 ans revient à 1,8 %】

Vendredi, les contrats à terme sur obligations d’État ont majoritairement reculé. Le contrat principal à 30 ans a augmenté de 0,04 % à 112,840 yuans ; celui à 10 ans a diminué de 0,10 % à 108,505 yuans ; celui à 5 ans a reculé de 0,09 % à 105,975 yuans ; celui à 2 ans a baissé de 0,03 % à 102,436 yuans.

Les rendements des principales obligations interbancaires ont majoritairement augmenté. À 16h30, le rendement du bon du Trésor à 10 ans actif (250016) a augmenté de 0,8 point de base à 1,78 % ; celui du bon à 10 ans (250220) a augmenté de 0,25 point de base à 1,9425 % ; celui à 30 ans (2500006) a diminué de 0,15 point de base à 2,222 %.

Les experts estiment que, malgré une injection de liquidités de plus de 1,7 trillion de yuans via des opérations de rachat à terme de plusieurs milliards, la liquidité du marché s’est considérablement détendue. Cependant, en début de séance, le marché obligataire a majoritairement affiché une tendance baissière, probablement en raison de la pression accrue sur l’offre de titres après les vacances. Le volume d’émission des dettes spéciales est actuellement de 4,8 trillions de yuans, avec seulement 14,5 % déjà émis, ce qui pourrait mettre à l’épreuve la capacité des portefeuilles à absorber de futures émissions.

【Obligations de crédit | Rendements en baisse généralisée, volume total des transactions de la journée : 53,1 milliards de yuans】

Vendredi, les rendements des obligations de crédit ont généralement baissé, avec un resserrement des spreads de crédit. Le volume total des transactions a fortement diminué, atteignant 531 milliards de yuans. Les obligations de China Aviation Industry Finance, telles que « 23产融10 », « 24产融05 » et « 23产融K1 », ont affiché les rendements les plus faibles, respectivement 15,13 %, 14,37 % et 13,33 %. Pour les billets à court terme de niveau AAA, le rendement à 1 an a baissé de 1,15 point de base à 1,6673 % ; celui à 3 ans a baissé de 0,05 point de base à 1,8042 %. Pour les obligations de collectivités locales AAA, le rendement à 1 an a baissé de 0,83 point de base à 1,685 %, et celui à 3 ans a baissé de 0,28 point de base à 1,8306 %.

Aucune obligation n’a enregistré une hausse de plus de 2 %. Parmi celles en hausse de plus de 1 %, « 25金旭K2 », « 京资K09 » et « 23山能K3 » ont progressé respectivement de 1,82 %, 1,6 % et 1,6 %, avec des volumes de transaction respectifs de 450 390, 10 000 et 100 yuans.

Deux obligations ont chuté de plus de 2 %, « 21山能02 » et « 21山能04 », avec des baisses respectives de 2,61 % et 2,54 %, et des volumes de transaction de 101 200 et 203 000 yuans.

Obligations à haut rendement : 74 obligations avec un rendement supérieur à 5 %, dont « 23产融10 », « 24产融05 » et « 23产融K1 », avec des rendements respectifs de 15,13 %, 14,37 % et 13,33 %, et des volumes de transaction de 367 500, 178 000 et 640 000 yuans.

【Marché obligataire européen | Les rendements obligataires européens en baisse collective, le rendement du bon du Royaume-Uni à 10 ans chute de 3,7 points de base à 4,414 %】

Vendredi, les rendements obligataires européens ont tous reculé. Le rendement du bon du Royaume-Uni à 10 ans a chuté de 3,7 points de base à 4,414 %, celui de la France à 10 ans a baissé de 2,3 points de base à 3,339 %, celui de l’Allemagne à 10 ans a reculé de 2,3 points de base à 2,753 %, celui de l’Italie à 10 ans a diminué de 2 points de base à 3,362 %, et celui de l’Espagne à 10 ans a baissé de 1,8 point de base à 3,132 %.

【Marché obligataire américain | Les rendements obligataires américains en baisse collective, le rendement du bon à 2 ans chute de 4,00 points de base à 3,405 %】

Vendredi, les rendements des obligations américaines ont tous reculé. Le rendement du bon à 2 ans a chuté de 4,00 points de base à 3,405 % ; celui à 3 ans a baissé de 4,98 points de base à 3,445 % ; celui à 5 ans a reculé de 4,71 points de base à 3,604 % ; celui à 10 ans a diminué de 4,79 points de base à 4,048 % ; celui à 30 ans a baissé de 4,05 points de base à 4,694 %.