Safran Group revoit à la hausse ses perspectives pour 2028, les résultats semestriels étant conformes aux attentes

Investing.com - Safran (Groupe Safran) a publié des résultats pour le second semestre 2025 conformes aux attentes, tout en relevant considérablement ses prévisions financières pour 2028. La société a rapporté un chiffre d’affaires ajusté d’environ 16,6 milliards d’euros pour le second semestre 2025, en hausse de 16 % par rapport à l’année précédente. Selon les données de la Banque Royale du Canada Capital Markets, ce chiffre est inférieur d’environ 1 % aux prévisions consensuelles du marché.

Le résultat opérationnel avant intérêts et impôts (EBIT) ajusté s’élève à environ 2,7 milliards d’euros, avec une marge de 16,2 %, également inférieure d’environ 1 % aux attentes. Le bénéfice dilué par action est de 3,80 euros, en dessous des prévisions consensuelles du marché de 4,23 euros, tandis que le flux de trésorerie disponible (FCF) s’élève à environ 2,1 milliards d’euros, dépassant les 1,8 milliard d’euros anticipés par le marché, indique la Banque Royale du Canada.

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Pour 2026, les premières prévisions de la société sont légèrement supérieures aux attentes. La croissance du chiffre d’affaires devrait atteindre un double chiffre faible à moyen, avec un résultat opérationnel avant intérêts et impôts récurrent compris entre 6,1 et 6,2 milliards d’euros, ce qui implique une marge comprise entre 17 % en bas de gamme. Le flux de trésorerie disponible serait de 4,4 à 4,6 milliards d’euros. En comparaison, le consensus du marché prévoit une croissance du chiffre d’affaires de 12,6 %, un EBIT ajusté d’environ 6,1 milliards d’euros, et un flux de trésorerie disponible d’environ 4,2 milliards d’euros.

La livraison de moteurs LEAP devrait augmenter de 15 % en glissement annuel, conformément aux indications données par GE lors de la publication de ses résultats du quatrième trimestre et de l’ensemble de l’année en janvier. Les revenus issus des pièces de rechange devraient connaître une croissance à deux chiffres en moyenne, tandis que le secteur des services devrait croître d’environ 20 %.

Safran (Groupe Safran) a également relevé ses objectifs pour 2028. Il prévoit désormais que, entre 2024 et 2028, le chiffre d’affaires croîtra à un taux de croissance annuel composé d’environ 10 %, contre une croissance à un chiffre supérieur précédemment anticipée.

Les revenus opérationnels récurrents devraient atteindre entre 7 et 7,5 milliards d’euros, contre une fourchette précédente de 6 à 6,5 milliards d’euros. Pour la période 2024-2028, le flux de trésorerie disponible est désormais estimé à environ 21 milliards d’euros, contre une fourchette précédente de 15 à 17 milliards d’euros, avec un taux de conversion du résultat opérationnel récurrent d’environ 70 %.

La société a porté ses objectifs de résultat opérationnel récurrent pour 2028 à entre 7 et 7,5 milliards d’euros, et prévoit environ 2 600 livraisons de moteurs LEAP en 2028, contre 2 500 précédemment.

Bien que les résultats soient globalement conformes aux attentes, l’analyste de la Banque Royale du Canada, Ken Herbert, souligne que le flux de trésorerie disponible pour 2025 a dépassé les prévisions de 14 %, ainsi que la “progression significative des perspectives pour 2028”.

“Bien que nous pensons que cette amélioration des perspectives à moyen terme devrait avoir un impact positif sur le sentiment du marché, nous notons que le consensus du marché est déjà en haut de la fourchette de révision à la hausse,” ont-ils indiqué.

De plus, l’analyste de Jefferies, Chloe Lemari, a déclaré : “Les prévisions actualisées pour 2028 placent désormais le consensus au-dessus de la limite supérieure de la fourchette de revenus opérationnels, ce qui est dans la fourchette attendue, mais le flux de trésorerie disponible de 21 milliards d’euros, conforme au consensus, nous semble surprenant, ce qui constitue un signal positif.”

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