Cette action de super logiciel est la moins chère qu'elle ait jamais été. Il est temps d'intervenir et d'acheter ?

Nous sommes un peu plus d’un mois en 2026, et l’Indice des Technologies Logicielles en Amérique du Nord du S&P a déjà chuté de 20 %. Les investisseurs paniquent face aux impacts potentiels de l’intelligence artificielle (IA), qui pourrait rendre obsolètes de nombreux outils logiciels d’entreprise en permettant aux entreprises de créer rapidement leurs propres solutions en interne.

Atlassian (TEAM 6,38 %) vend une gamme de produits logiciels conçus pour aider les organisations à améliorer leur productivité en facilitant la collaboration entre employés et en rationalisant les flux de travail. L’action de l’entreprise se porte encore pire que celle de nombreux pairs, avec une baisse vertigineuse de 39 % en 2026 déjà. Et ce n’est pas tout : elle a également chuté de 80 % par rapport à son sommet historique de 2021.

Cependant, le chiffre d’affaires annuel d’Atlassian vient d’atteindre un record, ce qui suggère que l’hystérie récente pourrait être exagérée. En fait, l’entreprise continue de lancer ses propres produits d’IA, que ses clients adoptent à un rythme rapide. Avec une action Atlassian à son niveau le plus bas depuis son introduction en bourse en 2015, pourrait-il s’agir d’une excellente opportunité d’achat à long terme ?

Source de l’image : Getty Images.

L’IA transforme les produits d’Atlassian

Jira et Confluence sont les principaux produits d’Atlassian. Jira a été conçu pour aider les équipes de développement logiciel à suivre leurs projets, à résoudre rapidement les bugs et à déployer des mises à jour, mais il est de plus en plus utilisé par des départements non techniques comme les ressources humaines pour suivre des tâches générales. Confluence, quant à lui, est comme une place publique numérique où les employés d’une organisation entière peuvent partager des informations, des documents importants, et plus encore.

Atlassian a lancé en 2024 une plateforme d’IA appelée Rovo, qui améliore des outils comme Jira et Confluence. Elle offre une fonction de recherche puissante capable de retrouver instantanément des informations provenant de toute l’organisation, qu’elles soient stockées dans un produit Atlassian ou dans une application tierce comme Google Drive de Alphabet.

Rovo peut également collaborer avec les employés via sa fonction de chat, les aidant à atteindre leurs objectifs plus rapidement. De plus, les travailleurs peuvent créer des agents d’IA personnalisés pour des tâches spécifiques, que ce soit analyser des tickets entrants dans Jira ou rédiger un rapport de recherche pour un futur projet.

À la fin du deuxième trimestre fiscal 2026 d’Atlassian (se terminant le 31 décembre), Rovo comptait plus de 5 millions d’utilisateurs actifs mensuels, ce qui est une réalisation incroyable pour un produit qui a à peine deux ans.

Développer

NASDAQ : TEAM

Atlassian

Variation d’aujourd’hui

(-6,38 %) -5,93 $

Prix actuel

86,99 $

Points clés

Capitalisation boursière

23 milliards $

Fourchette journalière

85,05 $ - 92,48 $

Fourchette sur 52 semaines

85,04 $ - 320,88 $

Volume

389 000

Volume moyen

3,8 millions

Marge brute

83,80 %

La croissance du chiffre d’affaires s’accélère

Atlassian a généré 1,6 milliard de dollars de revenus totaux au deuxième trimestre fiscal 2026, soit une augmentation de 23 % par rapport à la même période l’année précédente. C’était la croissance trimestrielle la plus rapide depuis près de deux ans (depuis le troisième trimestre fiscal 2024), bien que l’entreprise ait bénéficié d’un ajustement comptable exceptionnel concernant son activité de centres de données, ce qui a boosté ses revenus globaux.

Le chiffre d’affaires annuel d’Atlassian a également dépassé pour la première fois 6 milliards de dollars au deuxième trimestre, et il semble que l’IA ait été une vent arrière plutôt qu’une menace. La division cloud de l’entreprise a réalisé un taux de rétention nette de revenus de 120 % durant le trimestre, en hausse pour le troisième trimestre consécutif. Cela signifie que les clients existants dépensaient 20 % de plus avec Atlassian qu’à la même période l’année précédente, et la direction affirme que l’utilisation croissante de sa plateforme d’IA en est la raison.

De plus, le nombre d’accords signés par Atlassian d’une valeur supérieure à 1 million de dollars de revenus annuels a doublé d’une année sur l’autre au deuxième trimestre, ce qui suggère qu’il existe encore une demande importante pour ses plateformes logicielles parmi les grandes organisations.

L’action Atlassian est la moins chère jamais vue

Depuis que la croissance régulière du chiffre d’affaires d’Atlassian a été accompagnée d’une chute de 80 % de son sommet boursier de 2021, son ratio prix/ventes (P/S) n’est plus que de 4,3. C’est le niveau le plus bas depuis que l’entreprise est devenue publique il y a plus d’une décennie :

Données du ratio P/S d’TEAM par YCharts

Atlassian estime son marché adressable à 67 milliards de dollars, et indique que ce chiffre croît d’environ 13 % par an. En d’autres termes, l’entreprise ne pense pas que l’IA va compromettre ses opportunités — en fait, cette nouvelle technologie semble plutôt ajouter de la valeur.

À l’inverse, cela pourrait changer à mesure que des outils de développement alimentés par l’IA, comme Claude Code d’Anthropic, deviennent encore plus compétents pour construire des projets logiciels sophistiqués. Mais je pense que les grandes organisations continueront à préférer faire appel à des fournisseurs expérimentés qui offrent plus que du simple logiciel — Atlassian, par exemple, fournit également des services de sécurité, d’infrastructure de centres de données et de support technique, qui ne sont pas aussi faciles à reproduire et coûtent cher.

L’action Atlassian offre actuellement un prix attractif, donc je pense que les investisseurs prêts à l’acheter maintenant et à le conserver pendant trois à cinq ans pourraient réaliser de bons gains.