Maintenir la poursuite des principaux responsables et la répression des complices, la CSRC enquête sérieusement sur les comportements illégaux et non conformes de Tianfeng Securities

Selon un message publié le 13 février par la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières, la CSRC a récemment informé à l’avance de la sanction administrative et de l’interdiction de marché à l’encontre de Tianfeng Securities Co., Ltd. (ci-après « Tianfeng Securities ») pour avoir fourni un financement et divulgué des informations de manière illégale au groupe Wuhan Contemporary Technology Industry Co., Ltd. (ci-après « Groupe Contemporain ») en violation de la loi.

La prochaine étape, la CSRC continuera à appliquer une politique de « poursuite des premiers responsables » et de « lutte contre les complices », en frappant sévèrement ce type de comportements illégaux et non conformes. Par ailleurs, elle encouragera le secteur des valeurs mobilières à tirer des leçons des affaires, à renforcer la gouvernance d’entreprise et la gestion de la conformité, à promouvoir la construction d’une culture sectorielle, et à respecter fermement les principes de « ne pas dépasser les limites », « ne pas rechercher uniquement le profit », « ne pas rechercher des gains rapides », « ne pas s’éloigner de la réalité », « ne pas agir de manière irrationnelle », en insistant sur l’honnêteté, la confiance, la justice, la prudence, l’innovation conforme à la loi.

Selon l’enquête, entre 2020 et 2022, Tianfeng Securities a illégalement fourni un financement à son premier actionnaire, le Groupe Contemporain, sans divulguer conformément aux règles les transactions liées au groupe, qui ont été conjointement réalisées avec le Groupe Contemporain, violant gravement la législation sur les valeurs mobilières.

La Commission de réglementation des valeurs mobilières du Hubei prévoit d’imposer une amende maximale de 25 millions de yuans à Tianfeng Securities et au Groupe Contemporain, de sanctionner au total neuf responsables avec une amende de 34,8 millions de yuans, et de bannir à vie de la marché boursier le contrôleur réel du Groupe Contemporain, Ai Luming, ainsi que l’ancien président de Tianfeng Securities, Yu Lei, et l’ancien vice-président et directeur financier, Xu Xin. Concernant les comportements illégaux ou non conformes de Tianfeng Securities et de ses responsables dans leurs activités, la Commission du Hubei envisage de prendre des mesures administratives telles que la suspension des activités concernées, des sanctions disciplinaires, des entretiens de supervision, etc. De plus, la Bourse de Shanghai prévoit de prendre des sanctions disciplinaires maximales conformément aux règles à l’encontre de Tianfeng Securities, du Groupe Contemporain et des responsables concernés.

Selon les informations, pour protéger efficacement les droits légitimes des investisseurs, les autorités de régulation ont renforcé leur efficacité d’application des lois. La province du Hubei a pris des mesures actives, transférant les actions détenues par le Groupe Contemporain dans Tianfeng Securities à des entreprises locales, garantissant ainsi la continuité des opérations de Tianfeng Securities. La décision de sanctionner cette fois contribuera à renforcer la gouvernance de Tianfeng Securities, à améliorer la gestion de la conformité et des risques, et à favoriser une gestion stable.

La CSRC indique que la gouvernance d’entreprise est la base du développement de haute qualité des sociétés cotées, et que la conformité et la gestion des risques sont la ligne de vie du développement stable des sociétés de valeurs mobilières. D’après les cas de violations de Tianfeng Securities, d’une part, les principaux actionnaires abusent de leurs droits, utilisent illégalement le financement des sociétés de valeurs mobilières et érodent leurs intérêts ; d’autre part, les sociétés de valeurs mobilières dépassent les limites de conformité et coopèrent avec des actionnaires violant la loi, ce qui est extrêmement grave, et doit être puni sévèrement conformément à la loi.

Le professeur de finance de l’Université de Nankai, Tian Lihui, a déclaré dans une interview au journal Shanghai Securities, que la ferme répression de la CSRC contre Tianfeng Securities montre une attitude de « tolérance zéro », ce qui a une forte valeur d’avertissement. Il estime que cette sanction, par des amendes maximales et une interdiction à vie, a non seulement permis d’atteindre l’effet de « punir sévèrement », mais aussi de poursuivre à la fois les premiers responsables et les complices, en sanctionnant les grands actionnaires abusifs et en tenant responsables les intermédiaires ayant trahi la ligne de conduite, coupant ainsi la chaîne de transfert de bénéfices.

Concernant la régulation future des intermédiaires, Tian Lihui pense qu’il faut d’abord renforcer leur indépendance par des mesures institutionnelles pour éviter qu’ils soient manipulés par de grands actionnaires ; ensuite, utiliser le big data pour une surveillance en profondeur, afin de détecter les comportements illégaux cachés dès la source ; enfin, améliorer la responsabilité civile et pénale pour établir un système de sanctions en trois dimensions, de manière à ce que le coût de la violation couvre réellement toute la chaîne.