China Resources Land premier mois de la nouvelle année : ventes dépassant 10 milliards, prix moyen dépassant 30 000, acquisition de deux terrains

PointView Le 12 février, China Resources Land a publié ses données opérationnelles non auditées pour le mois se terminant le 31 janvier 2026.

Au cours du premier mois de 2026, China Resources Land et ses filiales ont réalisé un chiffre d’affaires contractuel total d’environ 11,65 milliards de yuans, pour une superficie de construction totale d’environ 368 000 mètres carrés.

Comparés à la même période en 2025, ces deux indicateurs montrent une tendance nettement divergente. Le montant des ventes contractuelles a augmenté de 0,4 % en glissement annuel, restant pratiquement stable, tandis que la superficie vendue a diminué de 24,6 %.

Cette stabilité des prix combinée à une baisse du volume ne correspond pas à la tendance généralement observée sur le marché actuel, où l’on voit souvent une « stabilité des volumes avec baisse des prix » ou une « baisse simultanée des volumes et des prix ».

D’un point de vue macroéconomique, selon les données publiées par le Bureau national de la statistique, en 2025, la superficie de vente de logements neufs a atteint 88,101 millions de mètres carrés, en baisse de 8,7 %, dont la vente de logements résidentiels a diminué de 9,2 %. Le chiffre d’affaires des ventes de logements neufs s’élevait à 83 937 milliards de yuans, en baisse de 12,6 %, avec une baisse de 13,0 % pour la vente résidentielle.

Bien que la superficie totale des ventes de logements continue de reculer en 2025, la baisse s’est nettement atténuée par rapport aux années précédentes. Cependant, la chute du chiffre d’affaires est beaucoup plus marquée que celle de la superficie, ce qui indique que le prix moyen de transaction global continue de baisser.

Ce comportement est en réalité lié à la stratégie adoptée par la majorité des promoteurs immobiliers, celle de « vendre à prix réduit pour augmenter le volume ». Face à la pression de liquidité et aux besoins de recouvrement, de nombreuses entreprises accélèrent la vente de leurs projets par des réductions de prix, sacrifiant les profits à court terme pour assurer leur flux de trésorerie.

Par ailleurs, avec la reprise progressive de la confiance du marché et la demande croissante des acheteurs pour des « bonnes maisons », certains promoteurs tentent d’ajuster leur stratégie produit, en se concentrant sur les villes de haut niveau et en privilégiant des produits d’amélioration. Ces produits répondent non seulement à la demande principale mais renforcent aussi leur capacité à pratiquer des prix premium.

Il est évident que China Resources Land appartient à cette dernière catégorie. Selon les statistiques, depuis 2022, le prix moyen de vente de China Resources Land est toujours supérieur à 20 000 yuans/m², avec des valeurs respectives d’environ 19 000 yuans/m² en 2021, 21 000 yuans/m² en 2022, 23 500 yuans/m² en 2023, et 23 000 yuans/m² en 2024.

En 2025, China Resources Land a réalisé un chiffre d’affaires contractuel cumulé d’environ 233,6 milliards de yuans, pour une superficie totale de vente d’environ 9,224 millions de mètres carrés, en baisse de 10,5 % et 18,6 % respectivement par rapport à l’année précédente, mais le prix moyen de vente contractuel a continué d’augmenter, atteignant environ 25 000 yuans/m².

Dans un contexte de pression générale dans le secteur, par rapport à la stratégie de « gagner par le volume », China Resources Land a choisi la voie de « préserver le prix ». Jusqu’en janvier 2026, le prix moyen de vente a encore augmenté pour atteindre environ 31 700 yuans/m², nettement supérieur à la moyenne du secteur.

Cela est également lié au rythme de lancement des projets. Par exemple, début décembre 2025, le projet Runyuan de China Resources Land à Beijing a officiellement ouvert ses ventes, avec un prix moyen supérieur à 90 000 yuans/m². Lors de l’ouverture, il a remporté les trois premières places à Beijing en termes de superficie, de nombre de lots et de montant des ventes en ligne pour les logements résidentiels et villas. Au premier semestre de janvier 2026, il a également été en tête du classement des ventes en ligne pour l’ensemble des logements résidentiels à Beijing.

Le marché de Shanghai a également contribué de manière significative — le 26 décembre, le projet Yinqi Binjiang de China Resources Land à Shanghai a lancé une deuxième phase, proposant 225 unités, avec un prix moyen proche de 140 000 yuans/m². La troisième phase a commencé à être réservée fin janvier, avec 27 nouvelles unités, dont le prix moyen a été porté à 158 800 yuans/m², et la demande reste forte.

Il est clair que ces deux projets à prix élevé suffisent à faire grimper la moyenne des prix de vente de China Resources Land. La stabilité future des prix dépendra toutefois de la structure des produits, du rythme de lancement et de la capacité du marché à suivre.

Selon des statistiques non exhaustives, en 2025, China Resources Land a lancé 33 nouveaux projets, avec un investissement en terres d’un montant supérieur à 68 milliards de yuans. En termes de nombre et de montant, cela représente une nette augmentation par rapport à 2024.

En janvier 2025, les investissements en terres de China Resources Land ont atteint 9,35 milliards de yuans, soit presque le triple de l’année précédente (2024).

Cette année-là, en janvier, China Resources Land n’a lancé que deux nouveaux projets à Qingdao et Taiyuan, avec une valeur d’acquisition de 1,731 milliard de yuans, une réduction significative. Cependant, ces deux projets présentent une certaine rareté et une importance stratégique.

Par exemple, le terrain à Qingdao est situé dans le centre historique de Shinan, une zone à offre limitée. La parcelle acquise par China Resources Land est presque la plus grande en superficie résidentielle depuis 2011 dans cette zone, avec une valeur de localisation irremplaçable.

Il est également important de noter qu’en 2024, seules deux terres résidentielles ont été vendues dans le district de Shinan, ce qui témoigne d’un quasi-arrêt de l’offre. Dans ce contexte, la nouvelle offre de logements dans cette zone est très rare, et l’acquisition par China Resources Land lui permet non seulement de s’approprier une ressource précieuse dans le cœur de la ville, mais aussi d’espérer gagner des parts de marché dans le segment haut de gamme à Qingdao grâce à la qualité de ses produits.

Le terrain à Taiyuan a été vendu le 30 janvier. Selon les informations publiques, il appartient au projet de rénovation urbaine de la zone Yangjiabao Sud (lots 9 et 10), destiné à une utilisation résidentielle avec des services commerciaux. La superficie résidentielle partagée est de 29 382,14 m², et la superficie commerciale partagée de 2 211,56 m². Le projet est situé à proximité du Fleuve Fen, offrant une vue riveraine de premier ordre, et sera développé en résidence haut de gamme avec des commerces spécialisés.

Outre ses activités de développement, la performance de ses activités récurrentes soutient également les résultats de China Resources Land en janvier.

Selon l’annonce, en janvier 2026, le revenu récurrent s’élevait à environ 4,51 milliards de yuans, en hausse de 8,7 % sur un an, dont environ 3,11 milliards de yuans de revenus locatifs issus de l’immobilier opérationnel, en hausse de 13,7 %.

Depuis que ces revenus récurrents ont été séparés en 2023, cette activité n’a cessé de croître, représentant une part croissante dans la structure des revenus de China Resources Land, ainsi que dans la composition de ses profits.

Les données montrent qu’en 2025, le revenu récurrent total de China Resources Land a atteint environ 51,15 milliards de yuans, en hausse de 6,5 % par rapport à l’année précédente, avec environ 32,94 milliards de yuans de revenus locatifs issus de l’immobilier opérationnel, en augmentation de 12,8 %.

Il s’agit également de la première fois que le revenu récurrent de China Resources Land dépasse la barre des 500 milliards de yuans.

Dans le contexte du lancement du « 14e plan quinquennal » et à l’aube d’une nouvelle étape pour ses revenus récurrents, China Resources Land a initié une profonde réforme organisationnelle.

Selon les informations, China Resources Land a récemment défini une stratégie à trois « courbes de croissance » : le développement et la vente, la gestion locative d’immobilier opérationnel, et la gestion légère à frais de gestion. Elle a également simplifié sa structure organisationnelle en réduisant le nombre de filiales régionales de 20 à 18.

Dans cette transformation, le rôle de stabilisateur du développement immobilier a été réaffirmé, tandis que l’activité de gestion d’immobilier opérationnel est devenue un moteur de stabilité et de croissance, englobant la gestion commerciale, la gestion immobilière, les appartements en longue durée, et les opérations culturelles et sportives, qui constituent les futurs leviers de croissance.