Le test de résistance du système de compensation et de règlement des courtiers en valeurs mobilières est à nouveau renforcé

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Notre journaliste Zhou Shangyu

Le 13 février, le journal « Securities Daily » a appris auprès des sociétés de courtage que, afin d’assurer la stabilité et la sécurité du secteur des valeurs mobilières, de normaliser la gestion des tests de résistance du système de compensation et de règlement, d’identifier les goulets d’étranglement en capacité et performance du système, d’améliorer la stabilité du système, et de protéger les droits légitimes des investisseurs, l’Association chinoise des valeurs mobilières (ci-après « l’ACVM ») a récemment élaboré le « Guide pour les tests de résistance du système de compensation et de règlement des sociétés de valeurs mobilières (version de consultation) » (ci-après « le Guide »), et sollicite actuellement l’avis des principales sociétés de courtage. Cette initiative vise à renforcer la responsabilité des acteurs dans les tests, à améliorer le mécanisme de gestion des tests, et à améliorer globalement la fiabilité des systèmes de transaction et de règlement du secteur.

Actuellement, la dynamique du marché des capitaux reste active, avec une augmentation régulière du volume des transactions. Certains systèmes de trading des courtiers montrent des insuffisances de performance, ce qui affecte non seulement l’expérience des investisseurs, mais comporte aussi des risques pour le fonctionnement du secteur. Dans ce contexte, il est urgent pour le secteur des valeurs mobilières d’améliorer la gestion de la capacité du système afin de faire face efficacement aux chocs liés à la volatilité du marché.

Concernant la structure du contenu, le « Guide » comprend six chapitres et vingt-huit articles, couvrant les principes généraux, les garanties et exigences fondamentales pour les tests de résistance, les processus et méthodes, les rapports et leur application, l’autodiscipline, et des dispositions complémentaires.

En matière de mécanisme de garantie, le « Guide » se base sur la portée du système de compensation et de règlement définie par le « Guide pour les tests de résistance du système de transaction » (ci-après « le Guide de test »), et exige que les sociétés de courtage mettent en place un mécanisme de gestion des tests de résistance, améliorent leurs règlements internes, clarifient les responsabilités et répartitions, et fournissent le matériel et la technologie nécessaires pour soutenir les tests. Il s’agit d’assurer une configuration efficace et un fonctionnement stable des environnements de test, des ressources de données et des plateformes d’outils. Par ailleurs, la gestion des environnements, des données et des outils de test doit être réglementée, en suivant les scénarios du Guide de test, afin de garantir la véracité et l’efficacité des tests, et d’améliorer la capacité d’évaluation de la performance et de la stabilité du système.

Concernant le déclenchement, le « Guide » établit des exigences différenciées : les sociétés de courtage doivent effectuer au moins un test de résistance du système de compensation et de règlement par an en utilisant un environnement de production ou équivalent, et les infrastructures critiques doivent en faire au moins deux.

En termes de processus et méthodes, le « Guide » détaille les étapes à suivre lors des tests : définir l’objectif, élaborer le plan, préparer le test, exécuter le test, analyser les données, soumettre et archiver le rapport. Il précise également les contenus et méthodes pour chaque étape, afin d’assurer la conformité et l’efficacité des tests.

Pour l’application des résultats, le « Guide » exige que les sociétés de courtage identifient rapidement les problèmes de performance et risques potentiels, et prennent des mesures correctives efficaces. Elles doivent aussi évaluer régulièrement l’efficacité des méthodes de test, et continuer à améliorer le mécanisme de gestion. En outre, en utilisant le modèle de rapport fourni dans le « Guide de test », elles doivent standardiser le contenu des rapports, renforcer la gestion documentaire, et assurer la conformité, l’intégrité et la traçabilité des documents de test.

En matière d’autodiscipline, le « Guide » précise que l’ACVM peut, selon les exigences, organiser au moins une évaluation annuelle des tests de résistance du système de compensation et de règlement. En cas de non-respect des exigences, de non-soumission des rapports, de rapports incomplets ou falsifiés, ou de résultats très divergents de la réalité, l’ACVM doit demander des rectifications et transmettre les cas aux autorités de régulation locales.

L’ACVM indique qu’elle renforcera la gestion autodisciplinaire des tests, en améliorant continuellement le système de tests de résistance du secteur, afin de renforcer la prévention des risques et de bâtir un système de marché des capitaux sûr, efficace et stable.