Le créneau de commutation des cryptomonnaies souligné par le PDG de Wintermute — quels sont les problèmes fondamentaux de l'industrie

Wintermute, le PDG d’Eugene Gaevoy, lance un avertissement sérieux concernant les défis structurels auxquels l’industrie des cryptomonnaies est actuellement confrontée. Selon un rapport de PANews, Gaevoy souligne que l’ensemble du secteur est confronté à un problème fondamental appelé « switch niche », dont la nature dépasse de loin une simple question technique, révélant une contradiction essentielle dans l’industrie.

La compétition entre blockchains masque l’essence du switch niche

La rivalité entre les blockchains publiques telles que Solana et Ethereum peut sembler féroce à première vue, mais Gaevoy affirme qu’elle n’a pas une grande signification. La raison en est qu’aucune des chaînes existantes n’a vu émerger d’applications révolutionnaires capables de transformer fondamentalement l’industrie. La compétition entre plusieurs plateformes illustre un exemple typique de switch niche — c’est-à-dire une concurrence basée sur de légères différences dans des fonctionnalités similaires, sans changement profond.

Limites des stablecoins et du switch niche

Le marché des stablecoins présente également des problèmes structurels similaires. Gaevoy qualifie l’industrie des stablecoins de « succès de niche », précisant que cela ne modifie pas fondamentalement le secteur. Il s’agit d’une application typique du switch niche, qui consiste simplement à remplacer un intermédiaire centralisé par un autre. Étant donné qu’il n’y a pas de changement dans la structure fondamentale du système, cela ne possède pas le pouvoir de transformer l’ensemble de l’industrie.

Contradictions dans la scalabilité et le modèle économique des tokens

Les préoccupations concernant la scalabilité des applications blockchain persistent. En particulier, en raison des limitations liées à la conception des moteurs de risque, des produits émergents comme les exchanges permanents peinent à atteindre l’échelle de la finance traditionnelle. Plus grave encore, le modèle économique des tokens est au bord de l’échec. Des mécanismes tels que le rachat, le staking ou les airdrops rencontrent de nombreux défis, et pour sortir du switch niche, il est nécessaire de relancer des expérimentations à partir de la logique fondamentale.

Perte de vision dans l’industrie — éloignement de l’esprit cyberpunk

Ce qui inquiète le plus Gaevoy, c’est que l’industrie a perdu de vue sa vision originelle. La vision primitive de Bitcoin, centrée sur la montée des prix, a été éclipsée par l’esprit cyberpunk, supplantée par un esprit crypto-punk. À l’exception de quelques leaders intellectuels comme Vitalik Buterin, la majorité se contente de discussions superficielles, sans se concentrer sur les problèmes fondamentaux, dans un contexte de switch niche. Un problème structurel persiste : l’industrie privilégie les ajustements du système existant plutôt que l’innovation véritable.

Au-delà du cycle de marché — vers l’ère des bâtisseurs

Tout en soulignant ces nombreux défis, Gaevoy maintient une vision optimiste prudente quant au développement à long terme du secteur. Il pense que le marché a dépassé la phase de « rallye impulsé par la folie » menée par la hype, et qu’il évolue vers une étape plus mature. La sortie progressive des spéculateurs et l’émergence de véritables bâtisseurs qui instaurent un environnement de développement sain ouvrent la voie à une nouvelle ère. Gaevoy surveille de près cette transition vers une période où l’innovation fondamentale deviendra la norme, dépassant le switch niche.