Devriez-vous acheter des actions Rivian alors qu'elles sont en dessous de 20 $?

Lorsque vous regardez de jeunes entreprises de véhicules électriques (VE) comme** Rivian Automotive** (RIVN +20,29 %), elles semblent d’abord offrir de belles opportunités. Elles disposent généralement d’un produit solide qui reçoit de bonnes critiques. Mais en termes de finances, elles sont souvent sur un terrain instable. C’est pourquoi, malgré le potentiel de ces entreprises de VE**, Tesla (TSLA 0,90 %) et Ford Motor Company apparaissent actuellement comme des investissements plus solides dans le domaine des VE.

Et bien qu’elle fasse nettement mieux que Lucid, je ne pense pas que Rivian soit un bon investissement pour le moment. Elle a du potentiel, mais actuellement il y a trop de risques.

Développer

NASDAQ : RIVN

Rivian Automotive

Variation d’aujourd’hui

(20,29 %) $2,84

Prix actuel

16,84 $

Points clés

Capitalisation boursière

17 milliards de dollars

Fourchette de la journée

16,46 $ - 17,92 $

Fourchette sur 52 semaines

10,36 $ - 22,69 $

Volume

1,4 million

Volume moyen

38 millions

Marge brute

-159,38 %

Conductivité actuelle

Le marché américain des VE est un endroit étrange. Il est totalement dominé par Tesla, qui contrôle 43,1 % du marché, et puis il y a tous les autres. General Motors, Ford, Hyundai et Volkswagen sont les autres principaux acteurs et représentent collectivement 31,6 % du marché des VE.

Rivian a réalisé une bonne performance l’année dernière. Elle s’est classée sixième en termes de ventes de VE derrière BMW et devant Honda.

Elle a du potentiel et elle gagne du terrain. Cependant, elle vend moins de la moitié des VE que la deuxième place, Chevrolet (appartenant à General Motors), en 2025, et moins d’un dixième des près de 600 000 VE vendus par Tesla en 2025.

Source de l’image : Getty Images.

La fin du crédit d’impôt pour les VE à la fin de l’année dernière a freiné les ventes de VE aux États-Unis. Les ventes globales de VE ont chuté de 36 % par rapport au quatrième trimestre 2024. Mais, dans l’ensemble, les ventes de VE en 2025 n’ont diminué que légèrement par rapport à 2024.

Le ralentissement des ventes à la fin de 2025 a conduit la plupart des constructeurs traditionnels à repousser leurs plans d’introduction de plus de VE sur le marché, mais ce segment n’est pas prêt de disparaître, car le coût des VE diminue et leur autonomie augmente.

C’est pourquoi il y a de l’espoir pour Rivian, surtout qu’elle semble suivre la voie de Tesla. La société ne vend actuellement qu’un seul modèle, le R1, qui peut être un camion ou un SUV, et tous deux commencent dans la gamme des 70 000 dollars.

Cependant, cette année, Rivian lance le R2, un SUV plus abordable dont le prix de départ est de 45 000 dollars. La société prévoit également un modèle R3, un crossover plus petit. Ceux qui sont fans des voitures de rallye des années 80 l’apprécieront probablement.

Mais l’argent est ce qui me rend moins optimiste concernant Rivian, et c’est pourquoi je ne pense pas qu’il soit encore judicieux de s’y intéresser.

Résistance électrique

La bonne nouvelle pour Rivian est qu’au dernier trimestre, le troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires a atteint 1,5 milliard de dollars, en hausse de 78 % par rapport au troisième trimestre 2024. Le bénéfice brut consolidé a également atteint 24 millions de dollars pour le trimestre, soit une amélioration de 416 millions de dollars.

La mauvaise nouvelle est que l’entreprise a toujours enregistré une perte importante de 2,75 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de 2025. C’est une amélioration par rapport à la perte de 4 milliards de dollars sur la même période en 2024, mais c’est encore très élevé.

Et, malgré une amélioration du bénéfice brut pour le troisième trimestre 2025, la marge brute de Rivian n’est que de 2 %, ce qui est très mince, même dans l’industrie automobile. Tesla, par exemple, affiche une marge brute de 17 % et une marge opérationnelle de 5 %. La société dispose également d’une position de trésorerie nette de 4,4 milliards de dollars contre près de 5 milliards de dollars de dettes, ce qui est préoccupant.

En résumé, Rivian pourrait devenir une success story comme Tesla ; il faudra voir comment se passe le lancement du R2 à moindre coût et du R3 par la suite. Mais pour l’instant, Rivian est sur un terrain fragile et je pense qu’il vaut mieux attendre et observer.