Pas encore de baisse des taux ! Après la publication de l'IPC, le président de la Fed, Goolsbee, adopte une posture hawkish : l'inflation doit continuer à diminuer.

2026-02-14 00:41:54

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Selon le président de la Réserve fédérale de Chicago, Goolsbee, vendredi localement, « avant de soutenir une nouvelle baisse des taux, il souhaite voir davantage de progrès dans la baisse de l’inflation vers l’objectif de 2 % de la Fed ».

Cela indique que, dans les conditions économiques actuelles, « Goolsbee n’est pas encore en faveur d’une baisse des taux ».

« Goolsbee reste préoccupé par l’inflation », estimant que la croissance économique américaine est robuste et que le marché de l’emploi est stable. Par conséquent, avant de réduire les taux, il veut voir l’inflation revenir à 2 %.

« Si nous pouvons faire encore quelques progrès dans la lutte contre l’inflation, je pense qu’il y a encore une marge importante pour une baisse des taux, mais nous devons vraiment voir une amélioration continue de l’inflation. En même temps, nous devons voir le marché de l’emploi rester stable comme ces derniers mois », a déclaré Goolsbee dans une interview.

Les données publiées vendredi montrent que l’indice des prix à la consommation (IPC) de janvier aux États-Unis a enregistré une hausse annuelle de 2,4 %, atteignant son plus bas niveau depuis mai 2025, en dessous des prévisions du marché de 2,5 %. L’IPC de base, excluant les aliments et l’énergie, a augmenté de 2,5 % en glissement annuel, son plus bas depuis mars 2021, conformément aux attentes.

Bien que l’inflation de janvier aux États-Unis ait été plus modérée que prévu, elle reste supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed.

Goolsbee a indiqué que, « malgré quelques signes positifs dans le rapport d’inflation de vendredi, il existe aussi des inquiétudes ». Il a souligné que, dans les secteurs affectés par les tarifs douaniers, les prix des biens semblent maîtrisés, mais il s’inquiète de l’inflation plus élevée dans les services, qu’il qualifie d’« inflation encore non maîtrisée » et qui n’est pas due aux tarifs douaniers.

« Ce qui est plus préoccupant, c’est que nous voyons encore une inflation dans les services qui reste élevée, et ce type d’inflation a tendance à être durable », a déclaré Goolsbee. « J’espère que nous avons déjà atteint le pic de l’impact des tarifs douaniers sur l’inflation, car cette influence s’est avérée être temporaire. »

Goolsbee a laissé entendre qu’avant d’atteindre ce qu’il considère comme le taux d’intérêt neutre (le taux qui ne stimule ni ne freine la croissance économique), la Fed dispose encore d’une marge pour une nouvelle baisse des taux.

En évoquant le niveau actuel des taux, Goolsbee a déclaré : « Je ne suis pas sûr de l’ampleur du resserrement actuel de la politique. L’inflation est restée au-dessus de l’objectif pendant plus de quatre ans et demi. Avant de commencer à baisser les taux, nous devons voir une amélioration concrète de l’inflation, et non compter sur une amélioration automatique. »

Cependant, après la publication des données d’inflation de janvier, les traders ont accru leurs paris, estimant que la Fed pourrait réduire ses taux de plus de deux fois d’ici 2026.

La prochaine réunion de la Fed aura lieu les 17 et 18 mars. Selon CME « FedWatch », la probabilité d’une baisse de 25 points de base en mars est de 9,8 %, tandis que la probabilité de maintien des taux est de 90,2 %.

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