Les quatre grands mineurs publient leur rapport de production et de vente 2025 : la guerre pour la domination des ressources en cuivre s'intensifie

En tant que matière première clé dans les domaines de l’intelligence artificielle, des réseaux électriques et des nouvelles énergies, le cuivre devient une ressource stratégique incontournable pour les entreprises minières.

Récemment, les rapports de production et de vente pour 2025 des quatre principales sociétés minières ont été publiés. Parmi elles, les trois plus grandes ont toutes enregistré une croissance annuelle de leur production de cuivre.

En tant que plus grand producteur mondial de cuivre, BHP reste en tête.

En 2025, la production de cuivre de BHP s’élève à 2,014 million de tonnes, en hausse d’environ 2,9 % par rapport à l’année précédente. Grâce à la stabilité des opérations dans des projets sud-américains tels qu’Escondida, BHP a encore relevé ses prévisions pour 2026, situant la production de cuivre entre 1,9 et 2 millions de tonnes.

Source de l’image : BHP

De plus, BHP mise sur une stratégie audacieuse.

Le rapport indique qu’en décembre dernier, le projet Vicua, filiale de BHP en Argentine, a soumis une demande d’incitation à l’investissement à grande échelle (RIGI), et prévoit de finaliser le rapport technique global au premier trimestre 2026. Vicua a été créée conjointement par BHP et la société minière canadienne Lundin.

La directrice de la communication de Vicua, Catalina Zubala, a déclaré que cette année, la société pourrait investir jusqu’à 800 millions de dollars dans les mines de Philo del Sol et José María. Ces deux projets pourraient devenir parmi les plus importants développements de cuivre de l’histoire.

Selon la société, ces projets constituent la zone minière de Vicua, l’une des plus grandes réserves de cuivre, d’or et d’argent non exploitées au monde. L’investissement total estimé s’élève à environ 5 milliards de dollars, mais des responsables locaux et experts du secteur pensent que le montant pourrait atteindre 15 milliards de dollars.

Vale, le géant brésilien, a également réalisé des avancées dans le secteur du cuivre.

En 2025, sa production s’élève à 383 600 tonnes, en hausse de 9,8 %, atteignant un sommet depuis 2018.

Au quatrième trimestre 2025, la production de cuivre de Vale a atteint 108 100 tonnes, en hausse de 6 %, la plus forte depuis 2018, grâce à la production record dans la zone Salobo, ainsi qu’à la stabilité des opérations dans la zone Sossego et ses actifs miniers canadiens.

Source de l’image : Vale

En décembre dernier, Vale a annoncé que sa filiale, Vale Base Metals, avait signé un accord avec Glencore pour évaluer conjointement un projet potentiel d’exploitation de cuivre dans la bassin de Sadebury.

Les études détaillées, l’obtention des permis et la consultation sont prévues pour 2026, avec une décision d’investissement finale attendue au premier semestre 2027.

Vale affiche de grandes ambitions pour augmenter sa production de cuivre.

Au milieu de janvier, le PDG de Vale Base Metals, Shawn Usmar, a déclaré publiquement que l’objectif de la société était de devenir un producteur de 1 million de tonnes de cuivre par an. La société prévoit également, d’ici 2035, de doubler sa production annuelle pour atteindre environ 700 000 tonnes.

Un autre leader minier, Rio Tinto, se distingue par la rapidité de sa croissance en production de cuivre.

Grâce à l’augmentation de la production dans la mine Oyu Tolgoi, Rio Tinto prévoit pour 2025 une production de 883 000 tonnes, en hausse de 11 % par rapport à l’année précédente, dépassant la limite supérieure de ses prévisions (860 000 à 875 000 tonnes). Le projet d’exploitation souterraine de cette mine est désormais achevé.

En 2026, Rio Tinto vise une production consolidée de 800 000 à 870 000 tonnes.

Source de l’image : Rio Tinto

Parmi les quatre grandes sociétés minières, Fortescue n’a pas encore produit de cuivre, mais elle intensifie ses investissements dans l’extraction de ce métal.

En décembre 2025, Fortescue a signé un accord contraignant avec la société argentine Altus Copper, visant à acquérir 64 % des actions ordinaires en circulation d’Altus Copper via un plan d’arrangement selon la loi canadienne sur les sociétés commerciales. Cette acquisition s’inscrit dans la stratégie minière clé de Fortescue, visant à élargir son portefeuille de ressources en cuivre, notamment en Argentine et au Kazakhstan.

En raison de divergences sur la valorisation et la gestion, les négociations de fusion entre Rio Tinto et Glencore ont récemment échoué. Cependant, cette rivalité autour du “roi des métaux”, le cuivre, reflète les tendances du secteur dans le contexte de la transition énergétique.

Depuis 2025, le prix du cuivre connaît une forte hausse. Le concept de métaux de base dans l’indice A-share a augmenté de plus de 86 % l’an dernier. Fin janvier, le prix du cuivre à la Bourse des métaux de Londres (LME) a brièvement dépassé 14 500 dollars la tonne, atteignant un record historique.

Selon une prévision de Goldman Sachs publiée en décembre dernier, dans un scénario de référence (avec une incertitude sur les droits de douane qui perdurera jusqu’à la mi-2026, date à laquelle une annonce concernant leur mise en œuvre en 2027 sera faite), le prix du cuivre en 2026 devrait évoluer dans une fourchette stable, avec un prix moyen annuel d’environ 11 400 dollars la tonne.

Goldman Sachs a également analysé que, hors États-Unis, les stocks de cuivre devraient diminuer d’environ 450 000 tonnes en 2026, en accord avec la tendance à l’augmentation des positions spéculatives. Si les États-Unis commencent à consommer leur stock accumulé de 1,5 million de tonnes de cuivre entre 2025 et 2026, le prix pourrait légèrement baisser dans la seconde moitié de 2026 et au début 2027.

Cependant, le cuivre reste l’un des métaux industriels favoris de Goldman Sachs, surtout dans une perspective à long terme.

L’institution souligne que l’électrification entraîne une forte croissance de la demande, mais que l’offre de cuivre est confrontée à des contraintes uniques.

En raison de l’importance stratégique du cuivre pour l’intelligence artificielle, les réseaux électriques et la défense, un ralentissement de la croissance économique mondiale pourrait inciter certains pays, sensibles aux prix, à constituer des réserves stratégiques, soutenant ainsi le prix du cuivre.

Une étude récente de S&P indique que le monde aura besoin de plus de cuivre, dont l’approvisionnement deviendra de plus en plus difficile.

S&P prévoit que la demande de cuivre passera de 28 millions de tonnes fin 2025 à 42 millions de tonnes en 2040, soit une augmentation de 50 %. Parallèlement, l’offre devrait peiner à suivre, avec un déficit potentiel de 10 millions de tonnes si aucune expansion substantielle de la production n’est réalisée.

Le secteur du cuivre représente la voie de croissance future, tandis que le minerai de fer reste la “vache à lait” actuelle des grandes sociétés minières.

Les données de production et de vente pour 2025 montrent un changement dans la dynamique du marché mondial du minerai de fer, avec Vale reprenant la première place après sept ans.

En 2025, Vale a produit 336 millions de tonnes de minerai de fer, en hausse de 2,56 %, atteignant un sommet depuis 2018. Ce résultat confirme la déclaration de son nouveau PDG, Christian Bruch, en juin dernier, qui s’était fixé pour objectif de redevenir la plus grande entreprise d’extraction de minerai de fer au monde, avec une production de 360 millions de tonnes.

En comparaison, Rio Tinto, autre ancien leader, a produit 327 millions de tonnes dans la région de Pilbara en 2025, une légère baisse par rapport à 328 millions en 2024. Cependant, ses volumes de production et d’expédition au quatrième trimestre ont tous deux atteint des records, avec une croissance respective de 4 % et 7 %.

Le 11 novembre dernier, le projet de Simandou en Afrique de l’Ouest a officiellement commencé sa production, marquant une étape historique pour le marché mondial du minerai de fer. En janvier, le minerai de fer de haute qualité de Simandou a été commercialisé pour la première fois en Chine. Simandou est une coentreprise menée par le gouvernement guinéen, Rio Tinto et China Aluminum Group.

BHP se classe troisième avec une production de 292 millions de tonnes, en hausse de 0,8 %.

La production et l’expédition de l’iron ore WAIO de la société en Australie-Occidentale ont toutes deux atteint des records pour le premier semestre fiscal 2026 (juillet-décembre 2025). De plus, la relance de la seconde usine de traitement de Samarco, en 2025, a également contribué à la croissance de la production.

Fortescue a produit 203 millions de tonnes en 2025, en hausse de 5,41 %, se classant quatrième.

Pour le premier semestre fiscal 2026 (juillet-décembre 2025), la société a expédié 100,2 millions de tonnes de minerai de fer, en hausse de 3 %, atteignant un record semestriel.

Source de l’image : Fortescue

En tant que métal clé pour les batteries, le nickel attire également l’attention du marché.

Le plus grand producteur mondial de nickel, Vale, a produit 177 200 tonnes en 2025, en hausse de 10,8 %, son niveau le plus élevé depuis 2022.

En tant que principal pays producteur de nickel, l’Indonésie contrôle environ 70 % de l’approvisionnement mondial. Ses politiques influencent fortement les attentes du marché.

En décembre dernier, le ministère indonésien de l’énergie et des ressources minérales a annoncé que le pays prévoyait de réduire sa production en 2026 pour mieux équilibrer l’offre et la demande.

Depuis la mi-décembre, le prix du nickel a connu une forte hausse.

Source de l’image : Caijing Cube

Le prix du nickel à la Bourse des métaux de Londres (LME) a brièvement atteint 18 741,5 dollars la tonne en janvier, en hausse d’environ 12 % par rapport au début de l’année.

Le 11 février, selon des sources d’Agences, le ministère indonésien de l’énergie et des ressources minérales prévoit de réduire le quota de production de nickel pour 2026 à 260-270 millions de tonnes. Le lendemain, le prix spot du nickel à la Bourse de Shanghai a atteint 145 500 yuans la tonne, en hausse d’environ 2 % par rapport à la veille.

Le quota d’exploitation du nickel en Indonésie cette année est inférieur d’environ un tiers à celui de 2025, qui était de 379 millions de tonnes. Selon des estimations d’Agences, ce quota réduit sera également bien inférieur à la consommation prévue de 330 millions de tonnes de nickel en Indonésie en 2026, ce qui pourrait modifier la dynamique future de l’approvisionnement en nickel.

Le 15 janvier, la filiale indonésienne de Vale a annoncé avoir obtenu l’approbation du quota minier pour 2026 par le gouvernement indonésien, sans préciser la quantité de minerai de nickel autorisée cette année.

(Article source : JiJie Xinwen)