Même si la RBA décide de relever ses taux, le potentiel de hausse du dollar australien reste limité

Selon l’analyse du marché du 2 février, plusieurs facteurs complexes émergent pour limiter la hausse du dollar australien. Alors que la décision de politique monétaire de la Reserve Bank of Australia (RBA) approche, l’accent est mis sur la mesure dans laquelle la devise peut encore monter. Francesco Pesore, analyste principal chez ING, souligne que même si la RBA décide de relever ses taux, l’impact de cette hausse pourrait ne pas être pleinement reflété dans les prix du marché.

Divergence entre la légitimité politique et les attentes du marché

Les données d’inflation inattendues de décembre et la forte dynamique du secteur immobilier renforcent la justification théorique d’une nouvelle hausse des taux par la RBA. En temps normal, le resserrement monétaire d’une banque centrale soutient la devise. Cependant, selon Pesore, la RBA devrait éviter de laisser entendre qu’elle entame un nouveau cycle de resserrement financier.

Les participants au marché anticipent au moins une hausse supplémentaire d’ici la fin de l’année. Lors des phases de hausse des taux, un mécanisme de demande pour la devise s’active généralement. Toutefois, lorsqu’on évalue le potentiel de hausse du dollar australien, il est crucial de considérer le décalage possible entre ces attentes du marché et la prudence affichée par la politique monétaire.

L’impact d’un signal “unique” sur le marché

La communication de la RBA constitue un tournant clé. Si l’autorité indique que cette hausse des taux est une mesure “unique”, l’effet de soutien sur la marché des devises pourrait être fortement limité.

La psychologie du marché peut rapidement changer en fonction de la posture de la politique monétaire. Au-delà de la simple augmentation des taux, la perception du cadre politique et de ses orientations futures influence fortement les décisions des traders. Cela indique que le dollar australien réagit de manière très sensible aux signaux politiques.

Scénarios à surveiller jusqu’à la fin de l’année

Plusieurs scénarios sont envisageables pour la suite. Le premier suppose que la RBA laisse entendre qu’elle poursuivra le resserrement monétaire, ce qui pourrait ouvrir la voie à une hausse du dollar australien. Le second met en avant une communication insistant sur le caractère temporaire de la politique, ce qui pourrait limiter la hausse de la devise.

Au cours des prochains mois, la trajectoire dépendra de l’évolution des indicateurs macroéconomiques et des décisions de la RBA. L’inflation, la santé du marché du travail, le degré d’assouplissement des conditions financières, autant de facteurs qui influenceront le potentiel de hausse du dollar australien. Pour les participants du marché, jusqu’au prochain signal de la RBA, la direction du marché restera incertaine.