Voici pourquoi les actions d'Aehr Test Systems ont chuté en décembre, mais semblent être une excellente opportunité d'achat maintenant

Les actions de Aehr Test Systems (AEHR +26,16 %) ont chuté de 12,1 % en décembre, selon les données fournies par S&P Global Market Intelligence. Ce mouvement intervient alors que de nombreux investisseurs se sont détournés des actions perçues comme plus risquées dans le thème de l’investissement en intelligence artificielle (IA).

Aehr Test Systems et l’intelligence artificielle

Le marché traditionnel de l’entreprise concerne les solutions de test de burn-in au niveau de la plaquette (WLBI) pour le marché du carbure de silicium (SiC). Il s’agit d’un marché dominé par les véhicules électriques (VE). Par conséquent, le chiffre d’affaires de l’entreprise a explosé lorsque les constructeurs automobiles ont investi massivement dans le développement de modèles de VE pour gagner en pertinence dans le secteur automobile en croissance ; cependant, il a commencé à diminuer lorsque ces derniers ont réduit leurs investissements après des ventes décevantes.

Développer

NASDAQ : AEHR

Aehr Test Systems

Variation d’aujourd’hui

(26,16 %) $7,02

Prix actuel

$33,85

Points clés

Capitalisation boursière

1,0 milliard de dollars

Fourchette de la journée

$31,70 - $37,49

Fourchette sur 52 semaines

$6,27 - $37,49

Volume

4,2K

Volume moyen

945K

Marge brute

33,28 %

En réponse, Aehr ouvre de nouveaux marchés pour les systèmes de test WLBI à des clients développant des processeurs IA, y compris un client principal décrit comme un « hyperscaler de classe mondiale » qui a déjà passé plusieurs commandes.

Ce qui a mal tourné en décembre

Cependant, la réalité est que le chiffre d’affaires lié à l’IA d’Aehr n’a pas compensé les baisses de revenus liées aux VE, et le chiffre d’affaires de l’entreprise continue de diminuer alors qu’Aehr est déficitaire. Pour référence, elle a récemment publié ses résultats du deuxième trimestre, et le chiffre d’affaires s’élève à 20,9 millions de dollars au cours des six premiers mois, contre 26,6 millions de dollars pour la même période. Aehr a enregistré une perte non-GAAP de 0,4 million de dollars au cours des six premiers mois.

De tels faits préoccupent un marché qui devient de plus en plus sélectif entre les entreprises qui brûlent du cash, comme Oracle, qui signent des accords pour fournir des services à des entreprises déficitaires comme OpenAI, et des entreprises très rentables et riches en liquidités comme Alphabet, qui opèrent dans leurs compétences principales.

Malheureusement, le marché semble pour l’instant assimiler Aehr au premier groupe.

Source de l’image : Getty Images.

Aehr Test Systems est-elle une action à acheter ?

Cette approche, si elle était adoptée, serait regrettable, car il existe un argument solide en faveur de l’achat de l’action. Il repose sur le fait que les commandes liées à l’IA d’Aehr augmentent rapidement, et que le chiffre d’affaires lié aux VE devrait au moins se stabiliser. Par exemple, la direction a récemment indiqué que son carnet de commandes s’élevait à 11,8 millions de dollars au 28 novembre, mais depuis, il est passé à 18,3 millions de dollars, et le PDG Gayn Erickson prévoit que les réservations du second semestre « seront comprises entre 60 millions et 80 millions de dollars, ce qui préparerait le terrain pour un très fort exercice 2027 qui débutera le 30 mai 2026. »

Ces réservations se traduiront finalement en revenus, et les dépenses d’investissement dans les VE devraient reprendre tant que la croissance des ventes de VE surpassera celle des moteurs à combustion interne (ICE) et que l’environnement réglementaire reste en place.

Cela fait d’Aehr Test Systems une action attrayante pour les investisseurs en croissance cherchant à acheter une action à thème IA en difficulté pour 2026.