NVIDIA en baisse, AMD en hausse, le principal responsable pourrait être Arista Networks ?

Vendredi, les cours des actions de Nvidia et AMD ont montré une divergence, après que le PDG d’Arista Networks a indiqué lors de la conférence téléphonique sur les résultats financiers que l’entreprise observait un certain déplacement des déploiements vers AMD.

Le cours de Nvidia a chuté de près de 3 % en cours de séance vendredi, tandis qu’AMD a progressé d’environ 1 %.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats de jeudi soir, lorsqu’un analyste a interrogé le PDG d’Arista sur la collaboration avec AMD, Ullal a déclaré : « Il y a un an, environ 99 % des déploiements étaient avec Nvidia, n’est-ce pas ? Et aujourd’hui, en regardant la situation, environ 20 %, voire un peu plus, dans environ 20 à 25 % des projets, AMD devient le premier choix pour l’accélération. »

Les analyses soulignent que, bien que la volatilité des actions de Nvidia et AMD ne soit pas énorme, la déclaration d’Ullal revêt une grande importance. Depuis plus de trois ans, lorsque OpenAI a lancé ChatGPT, le secteur de l’intelligence artificielle a décollé, et Nvidia domine le marché des GPU pour l’IA.

Actuellement, Nvidia détient environ 90 % de part de marché dans le secteur des puces IA, avec des challengers potentiels tels qu’AMD et Google. Les TPU de Google gagnent également en adoption. Nvidia est actuellement la société la plus valorisée aux États-Unis, avec une capitalisation boursière de plus de 4,5 billions de dollars. La capitalisation d’AMD est d’environ 335 milliards de dollars.

Le rôle d’Arista dans la vague d’infrastructures IA consiste à fournir une technologie d’échange Ethernet pour connecter des puces haute performance. Fin 2022, AMD a annoncé une collaboration avec Arista pour construire des clusters IA personnalisés pour l’entraînement et l’inférence.

Pour Arista, la diversification de ses déploiements est en grande partie une nécessité :

Nvidia, en construisant sa propre technologie réseau pour connecter ses GPU puissants, a réduit sa dépendance à la technologie d’Arista. En octobre dernier, Nvidia a annoncé que Meta et Oracle adopteraient la technologie réseau de Nvidia dans leur écosystème. Cette annonce a fait chuter le cours d’Arista de 10 % en deux jours.

Certains analystes ont commenté : « Ce n’est pas la fin du monde, mais il est clair qu’il serait plus avantageux d’être intégré dans le système de conception de Nvidia, et à l’heure actuelle, ils sont en train d’être en partie exclus, même si ce n’est pas totalement le cas. »

Nvidia a lancé en 2023 sa plateforme Ethernet Spectrum-X. Un an plus tard, la capitalisation d’Arista a été réduite de plus de la moitié. L’action a rebondi l’année dernière, avec une hausse de 19 %, et a augmenté de 6 % depuis 2026.

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