1 Action de croissance en baisse de 50 % à acheter dès maintenant

Power Solutions International (PSIX +4,05 %) a profité des vents favorables de l’intelligence artificielle (IA) début 2024 et les a exploités pour atteindre des gains en bourse supérieurs à 5 950 % d’ici mi-septembre 2025. Depuis ce sommet, le cours de l’action a chuté de 47 %, en partie en raison des inquiétudes du marché concernant les pratiques comptables du fabricant de systèmes d’alimentation.

Les préoccupations concernant une croissance des revenus surévaluée peuvent sans doute faire basculer le récit haussier sur l’action, mais l’entreprise conserve encore un potentiel. Par exemple, les initiés détiennent encore environ 80 % des actions, ce qui indique une confiance continue de la part des dirigeants. La société continue également de bénéficier de la tendance à l’IA, et elle continue de rapporter une croissance des revenus hors normes. Ajoutez à cela que l’action ne présente pas la valorisation élevée qui a souvent été un souci pour les actions liées à l’IA. Son ratio cours/bénéfice n’est que de 11,3.

Ces raisons et d’autres suggèrent que la récente baisse du prix pourrait représenter une opportunité d’achat à long terme. Examinons cela de plus près.

Source de l’image : Getty Images.

Comment Power Solutions International s’intègre dans l’industrie de l’IA

L’entreprise développe et produit des systèmes d’alimentation pour des applications industrielles, énergétiques et de transport. Bien que Power Solutions International s’attende à ce que la demande des marchés industriel et du transport reste stable, elle prévoit une croissance significative de la demande dans les centres de données. En gros, à mesure que davantage de centres de données IA sont construits, Power Solutions International devrait voir la demande pour ses produits augmenter.

Au troisième trimestre, les ventes de Power Solutions International ont augmenté de 62 % en glissement annuel, atteignant 203,8 millions de dollars. Les ventes de systèmes d’alimentation ont augmenté de 85,3 millions de dollars, tandis que les ventes sur les marchés finaux industriel et du transport ont diminué respectivement de 4,7 millions et 2,6 millions de dollars.

La direction n’a pas fourni de détails précis sur la répartition des revenus entre ces trois segments pour le trimestre. Cependant, une augmentation de 85,3 millions de dollars des ventes de systèmes d’alimentation existants, sur un total de 203,8 millions de dollars de revenus, suggère que les centres de données représentent désormais la majorité du chiffre d’affaires de Power Solutions International.

Power Solutions sera en bonne position pour accélérer ses taux de croissance des revenus à mesure que de nouveaux centres de données seront construits. De plus, les dépenses en IA des grandes entreprises technologiques devraient également augmenter en 2026, ce qui devrait entraîner une demande accrue pour les services de Power Solutions International.

Développer

NASDAQ : PSIX

Power Solutions International

Variation d’aujourd’hui

(4,05 %) 3,76 $

Prix actuel

96,48 $

Points clés

Capitalisation boursière

2,1 milliards de dollars

Fourchette journalière

94,25 $ - 97,59 $

Fourchette sur 52 semaines

18,10 $ - 121,78 $

Volume

334

Volume moyen

470 000

Marge brute

27,38 %

PSIX dispose d’un bilan solide

Power Solutions International possède un bilan robuste comprenant 318,9 millions de dollars d’actifs courants totaux et 139,9 millions de dollars de passifs courants totaux. Cela donne un ratio rapide de 2,28, ce qui indique que Power Solutions International peut facilement couvrir ses obligations financières. En général, un ratio rapide de 1,0 ou plus est considéré comme bon.

L’entreprise a indiqué aux investisseurs qu’elle dispose de 49 millions de dollars en liquidités et équivalents de liquidités, ainsi que 96,7 millions de dollars de dette totale. Elle a suffisamment de fonds pour financer des investissements supplémentaires tout en minimisant les paiements d’intérêts.

Power Solutions International possède un profil financier solide et bénéficie d’un secteur en plein essor. L’IA bénéficie toujours d’un vent favorable sur plusieurs années, car les véhicules autonomes, robots, agents IA et plateformes cloud demandent plus d’énergie.

Aborder les préoccupations comptables

La principale question qui a empêché la hausse continue de l’action Power Solutions International est de savoir si ses chiffres sont réels ou gonflés. La préoccupation n’est pas sans précédent, puisque l’ancien PDG de la société a été inculpé de fraude comptable en 2019. La société a conclu un accord avec la SEC en 2020, ce qui a conduit au licenciement de certains de ses dirigeants.

Le rapport du troisième trimestre a été publié début novembre, et la direction a prévu une croissance des ventes de 45 % pour l’année entière, malgré des chiffres de croissance de 62 % au T3 et de 74 % au T4. Certains investisseurs réclament une enquête, car ces chiffres de croissance semblent incohérents. Ils se demandent pourquoi les ventes ont soudainement chuté de manière significative après deux trimestres d’accélération. Il convient aussi de noter que Power Solutions International a enregistré une croissance de 42 % du chiffre d’affaires au premier trimestre, ce qui est plus cohérent avec la prévision annuelle.

Il est un peu surprenant que l’entreprise ait prévu une croissance des ventes de seulement 45 % sans beaucoup d’explications. Elle a tout de même réalisé une forte croissance pour l’année, mais les investisseurs indécis pourraient attendre les prévisions pour 2026. Si l’entreprise prévoit des taux de croissance bien plus faibles pour 2026, surtout si les actions IA restent populaires en raison de ventes en forte hausse, les ours seront beaucoup plus bruyants.

Les investisseurs doivent-ils acheter la baisse ?

Malgré la chute de 47 % par rapport aux sommets sur 52 semaines, les actions restent en hausse d’environ 114 % en 2025 et ont augmenté de plus de 1 770 % au cours des trois dernières années. C’est une action de croissance très prisée. Curieusement, son ratio P/E paraît maintenant un peu trop faible compte tenu de sa position pour profiter de l’industrie de l’IA. La croissance explosive est toujours à l’ordre du jour, alors que les grandes entreprises technologiques augmentent leurs dépenses. La chute semble exagérée à ces niveaux actuels.

Il faut noter que les initiés ont vendu beaucoup plus d’actions qu’ils n’en ont achetées cette année, mais cela pourrait refléter le fait que les actionnaires de longue date prennent enfin quelques profits après deux ans d’accélération du cours. Les initiés détiennent encore environ 80 % de ses actions totales.

Les personnes qui connaissent le mieux l’entreprise détiennent toujours la majorité de leurs actions. Si la fraude comptable était généralisée, la vente par les initiés aurait été beaucoup plus importante, car il ne serait pas logique que ceux qui sont au courant détiennent encore 80 % des actions.

Les investisseurs encore prudents peuvent attendre la publication des résultats du quatrième trimestre et les prévisions pour 2026 avant de décider d’investir. Les perspectives de croissance à long terme de Power Solution International devraient devenir plus claires d’ici là. Cependant, l’entreprise est en excellente position pour profiter de la demande croissante en IA et dispose d’un bilan sain. Si les ventes démarrent fort en 2026 et que les prévisions sont bonnes, les investisseurs oublieront le contexte actuel.