Hausse générale ! Réserve fédérale, déclaration importante !

Sur le marché américain de la veille, les actions technologiques ont rebondi, stimulant l’enthousiasme du marché, le Nasdaq ayant augmenté de près de 1 %, le Dow ayant atteint un nouveau sommet historique. Les métaux précieux, notamment l’or et l’argent, ont tous connu une forte hausse, avec le contrat à terme sur l’or COMEX en hausse de plus de 2 %, et le contrat à terme sur l’argent COMEX en hausse de 8 %.

Certains analystes soulignent que la faiblesse persistante du dollar offre un soutien supplémentaire aux actifs risqués ainsi qu’à l’or et à l’argent. Le 9 février, heure de New York, le dollar a fortement fléchi, l’indice du dollar mesurant la valeur du dollar face à six principales monnaies ayant chuté de 0,84 %, passant sous la barre des 97. À ce sujet, le président de la Réserve fédérale d’Atlanta, Bostic, a déclaré qu’il commençait à voir des doutes quant à la confiance dans le dollar. Le gouverneur de la Fed, Mester, a indiqué que la baisse actuelle du dollar n’avait pas encore d’impact substantiel sur la politique monétaire.

Hausse généralisée

Le 9 février, heure de New York, les trois principaux indices boursiers américains ont ouvert en baisse puis ont progressé, le Dow ayant atteint un nouveau sommet historique, le S&P 500 approchant de son record. À la clôture, le Dow a augmenté de 0,04 %, le S&P 500 de 0,47 %, et le Nasdaq de 0,90 %.

La majorité des grandes actions technologiques américaines ont progressé, Oracle ayant bondi de plus de 9 %, Microsoft, Broadcom et AMD de plus de 3 %, Nvidia et Meta de plus de 2 %, Tesla de plus de 1 %, tandis que Google a légèrement clôturé en hausse ; Apple a chuté de plus de 1 %, et Amazon a légèrement reculé.

En termes d’actualités, la forte hausse d’Oracle est principalement due à la révision à la hausse de la note par D.A. Davidson. L’analyste de D.A. Davidson, Gill Luria, estime que la vente de titres Oracle par le marché pourrait être excessive.

La société mère de Google, Alphabet, prévoit d’émettre pour 200 milliards de dollars d’obligations en dollars, dépassant ainsi l’estimation précédente de 150 milliards de dollars. Cette émission a attiré plus de 1000 milliards de dollars de souscriptions.

De plus, les analystes estiment que les dépenses en capital des grands fournisseurs de cloud restent susceptibles d’augmenter. Morgan Stanley, dans son dernier rapport, indique : « Avec la croissance exponentielle du volume de tokens traités chaque mois, la croissance des revenus du cloud avec GCP/AWS/Azure s’accélère, la capacité des centres de données s’élargit, et les fournisseurs de composants pour centres de données soulignent que la demande s’accélère. Nous pensons que les prévisions de dépenses en capital des grands fournisseurs de cloud continueront à être sous pression à la hausse. »

Le stratège de Morgan Stanley, Michael Wilson, a indiqué que les prévisions de croissance des revenus des grandes actions technologiques ont atteint leur plus haut niveau depuis plusieurs décennies, mais que leur valorisation a diminué après la récente volatilité du marché. La baisse des actions de logiciels offre à certains titres une « opportunité d’entrée attrayante ».

Sam Stovall, de CFRA, a déclaré que la correction précédente dans le secteur technologique était une digestion nécessaire d’une valorisation excessive. Le secteur devrait voir une croissance de 32 % par action en 2026, puis 20 % en 2027, comparé à des prévisions respectives de 13 % et 16 % pour le S&P 500.

Par ailleurs, le marché des métaux précieux a également rebondi, avec l’or COMEX en hausse de plus de 2 %, à 5084,2 dollars l’once ; l’argent COMEX ayant augmenté de 8 %, à 83,05 dollars l’once.

Les prix du pétrole ont également continué de monter, le WTI ayant clôturé en hausse de 1,27 %, à 64,36 dollars le baril ; le Brent ayant augmenté de 1,45 %, à 69,04 dollars le baril.

Concernant la situation géopolitique, les États-Unis ont publié des directives pour les navires commerciaux passant par le détroit d’Hormuz, recommandant « aux navires arborant le drapeau américain de s’éloigner autant que possible des eaux iraniennes, et de refuser oralement toute demande d’embarquement par l’Iran — si l’Iran monte à bord, l’équipage ne doit pas résister violemment ».

Le détroit d’Hormuz est une voie stratégique clé pour l’approvisionnement en pétrole au Moyen-Orient. En raison de la tension régionale, l’Iran a déjà menacé à plusieurs reprises de fermer ce détroit.

Dernières déclarations de la Fed

Le 9 février, heure de New York, le gouverneur de la Fed, Stephen Mester, a déclaré que l’impact des politiques tarifaires de l’administration Trump sur l’économie était « relativement limité ».

Mester a également réfuté l’opinion largement répandue selon laquelle les tarifs finiraient par être supportés par les citoyens américains sous forme de prix plus élevés, plutôt que par les pays exportateurs via des marges bénéficiaires plus faibles.

Il a ajouté que, combinés à d’autres ajustements de politiques gouvernementales, ces tarifs pourraient contribuer à améliorer les perspectives fiscales à long terme du gouvernement. Les recettes tarifaires joueraient un rôle significatif dans la réduction du déficit structurel.

Actuellement, la légalité des politiques tarifaires de l’administration Trump est examinée par la Cour suprême, qui pourrait les annuler. L’ancien président Trump a averti que cette décision serait une catastrophe.

Lors d’un discours à la Questerom School of Business de l’Université de Boston, lundi, Mester a déclaré que la baisse actuelle du dollar « n’a pas un grand impact sur l’inflation des consommateurs », sauf en cas de chute très brutale.

Il a ajouté qu’en ce qui concerne la baisse du dollar, « je pense qu’à ce stade, elle n’a pas encore eu d’impact substantiel sur la politique monétaire ».

Ce jour-là, l’indice du dollar a fortement fléchi, chutant de 0,84 %, pour finir à 96,814 en clôture du marché des changes.

Le même jour, le président de la Fed d’Atlanta, Bostic, a déclaré qu’il commençait à voir des doutes quant à la confiance dans le dollar. La volatilité des données sur l’emploi est une autre raison pour laquelle la Fed reste prudente.

Concernant les perspectives de baisse des taux, Mester avait déjà indiqué que l’inflation potentielle n’était pas un problème, et qu’il ne voyait pas beaucoup de pressions tarifaires fortes dans l’économie. La Fed devra probablement réduire ses taux de plus de 100 points de base cette année, et il attend avec impatience la performance de Waller en tant que président de la Fed.

Selon l’« Observateur de la Fed » du CME, au moment de la rédaction, la probabilité d’une baisse de 25 points de base en mars est de 17,7 %, contre 82,3 % pour le maintien des taux. La probabilité d’une baisse cumulée de 25 points de base en avril est de 32,4 %, contre 63,5 % pour le maintien, et de 4 % pour une baisse totale de 50 points de base. La probabilité d’une baisse cumulée de 25 points de base en juin est de 50,4 %.