Standard & Poor's a relevé la note de la monnaie libanaise à "CCC+".

Investing.com – Standard & Poor’s Global Ratings (S&P Global Ratings) a relevé vendredi la note de crédit souveraine à long terme en monnaie locale du Liban de “CCC” à “CCC+”, tout en maintenant sa note en devises étrangères à “SD” (défaut sélectif).

Cette hausse de la note reflète l’amélioration de la capacité du gouvernement à rembourser sa dette en monnaie locale, grâce à un excédent budgétaire continu sur trois ans et aux progrès réalisés dans la mise en œuvre des réformes nécessaires pour obtenir de nouveaux programmes du Fonds monétaire international (FMI).

Selon les données de S&P, le Liban a enregistré entre 2023 et 2025 un excédent budgétaire global moyen d’environ 2 % du PIB, et a respecté ses obligations de dette commerciale en monnaie locale depuis 2020.

L’agence de notation a attribué une perspective “stable” à la note en monnaie locale, équilibrant les réformes économiques en cours et les défis politiques majeurs, notamment la croissance économique faible, les contraintes fiscales publiques, les risques sécuritaires et les besoins importants de reconstruction.

S&P indique que le gouvernement a payé intégralement les intérêts de sa dette en monnaie locale envers la Banque centrale du Liban (BdL), après avoir suspendu ces paiements entre 2021 et 2023. Les paiements ont repris en 2024, et toutes les dettes seront remboursées d’ici 2025.

La forte dépréciation de la livre libanaise a considérablement réduit la part de la dette en monnaie locale dans la dette totale du gouvernement, passant d’environ 85 % du PIB en 2020 à moins de 1 % du PIB à la fin 2025.

La note en devises étrangères du Liban reste à “SD”, après que le gouvernement a annoncé en mars 2020 qu’il cesserait de payer ses dettes commerciales en devises étrangères, représentant environ 31 milliards d’euros d’obligations en euro.

Malgré une dynamique de réforme favorable récemment, S&P prévoit qu’il n’y aura pas de progrès significatif dans la restructuration de la dette publique au cours de l’année à venir, en raison de la lenteur des réformes du secteur bancaire et de l’absence de stratégie de reprise des dépôts.

Le gouvernement a réalisé des progrès importants dans la mise en œuvre des réformes nécessaires pour obtenir l’approbation du FMI, notamment avec l’adoption en juillet 2025 de la Loi sur la restructuration bancaire et en avril 2025 de la Loi sur la confidentialité bancaire. Le cabinet a également approuvé en décembre 2025 la Loi sur la stabilité financière et le remboursement des dépôts, mais celle-ci doit encore être approuvée par le parlement.

S&P prévoit qu’après une croissance estimée à 3,5 % en 2025 et une contraction de 6,5 % en 2024, le taux de croissance réel du PIB pour la période 2026-2029 sera d’environ 3,0 % à 3,5 %.

Depuis février 2024, la livre libanaise s’est stabilisée à 89 500 livres pour 1 dollar. Grâce à la stabilité du taux de change, à l’amélioration des performances fiscales et à l’inflation élevée des six dernières années, la dette publique nette du Liban devrait diminuer, passant d’environ 253 % du PIB à la fin 2022 à 91 % à la fin 2026.

L’agence de notation prévoit que le déficit du compte courant diminuera dans les années à venir, mais restera élevé à environ 11 % du PIB en moyenne, inférieur au déficit moyen de 16 % du PIB prévu pour la période 2023-2025.

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