Hong Kong prépare le terrain pour permettre le commerce de valeurs tokenisées entre les particuliers

La Commission des valeurs mobilières et des futurs de Hong Kong (SFC) a progressé de manière significative dans ses plans pour permettre aux investisseurs particuliers d’accéder à de nouvelles opportunités d’investissement. Dans un mouvement qui reflète l’ouverture réglementaire du territoire envers les actifs numériques, la SFC évalue activement comment élargir l’accès aux valeurs tokenisées, permettant à un plus grand nombre d’investisseurs de participer à ce marché émergent.

La situation actuelle : limitations pour les investisseurs particuliers

Jusqu’à présent, les investisseurs particuliers à Hong Kong font face à des restrictions importantes. Ils ne peuvent souscrire et échanger des fonds tokenisés sur le marché primaire, ce qui limite leurs options d’investissement et crée une dépendance à l’émetteur. Cette limitation constitue un goulot d’étranglement pour ceux qui souhaitent diversifier leurs portefeuilles avec des actifs tokenisés, créant un fossé entre les investisseurs institutionnels et particuliers en termes d’accès à des opportunités d’investissement innovantes.

Nouvelle orientation : commerce secondaire sur des plateformes réglementées

La SFC envisage de permettre aux plateformes de commerce d’actifs virtuels (VATPs) agréées d’offrir des services de commerce secondaire pour les valeurs tokenisées. Selon des informations révélées par ChainCatcher, Lo Hoi-sze, sous-directeur de la division des intermédiaires de la SFC, a confirmé que les autorités sont en phase de révision des exigences opérationnelles, évaluant les risques et concevant des mécanismes de contrôle. L’organisme de réglementation est également en train de rédiger des circulaires relatives qui réglementeront ces services.

L’intérêt de la SFC se porte particulièrement sur la possibilité de permettre le commerce de fonds du marché monétaire tokenisés sur des plateformes VATP autorisées. Cette initiative vise à faire fonctionner le marché secondaire de manière fluide et contrôlée, facilitant les transactions entre investisseurs particuliers sans compromettre les mesures de protection réglementaires.

Cadre réglementaire : principes d’équivalence

Lo Hoi-sze a souligné un principe fondamental qui guide la vision réglementaire de la SFC : les valeurs tokenisées doivent être considérées comme essentiellement équivalentes aux valeurs traditionnelles, à la seule différence qu’elles incorporent une couche technologique supplémentaire. Cela signifie que le principe réglementaire de « même activité, même risque, mêmes règles » sera appliqué, garantissant que l’innovation technologique n’érode pas les normes de protection du consommateur.

La SFC a déjà lancé des consultations préliminaires avec l’industrie pour recueillir des avis sur les exigences spécifiques à respecter. Cette approche consultative reflète l’engagement de Hong Kong à développer un écosystème réglementaire à la fois innovant et sécurisé pour les investisseurs particuliers souhaitant accéder à ces nouveaux instruments financiers.