La narration sur l'IA sur le marché boursier américain entre dans la seconde moitié : de la fête de la hausse généralisée aux "écueils" nombreux

Les investisseurs prennent peu à peu conscience que le domaine de l’intelligence artificielle (IA) recèle non seulement des opportunités d’investissement, mais aussi de nombreux risques potentiels.

L’optimisme des investisseurs envers la vague IA a contribué au marché haussier américain de ces trois dernières années, avec une forte hausse des actions des entreprises technologiques ainsi que celles liées à la construction de centres de données et aux infrastructures connexes.

Bien que le marché boursier américain ait connu une hausse continue depuis trois ans, de nombreux investisseurs restent optimistes quant aux perspectives d’ici 2026, estimant que l’IA commencera à stimuler largement les bénéfices des entreprises dès cette année.

Cependant, le ton du marché s’est récemment inversé, avec des inquiétudes quant au potentiel disruptif de l’IA, impactant plusieurs secteurs tels que les logiciels, les services juridiques et la gestion de patrimoine. Les investisseurs reconsidèrent désormais la manière d’évaluer la valeur de ces entreprises.

En janvier de cette année, la société phare de l’IA Anthropic a lancé l’outil de collaboration IA Claude Cowork, ce qui a provoqué une vente massive d’actions dans le secteur des logiciels. Au mercredi, l’indice des logiciels et services du S&P 500 avait chuté de 15 % depuis la fin janvier.

Cette semaine, les inquiétudes concernant le potentiel disruptif de l’IA se sont étendues à d’autres secteurs. La startup de gestion de patrimoine Altruist a lancé une fonctionnalité de planification fiscale alimentée par l’IA, entraînant une forte baisse des actions des courtiers. Après le lancement d’un outil de comparaison de prix basé sur ChatGPT par la plateforme d’assurance en ligne Insurify, les actions de courtiers en assurance tels que Willis Towers Watson et Arthur J. Gallagher ont également reculé.

Par ailleurs, les doutes sur les investissements massifs en capital dans l’IA pèsent également sur les actions de certaines des plus grandes entreprises mondiales, notamment Google, Amazon et Microsoft.

Google, Meta, Microsoft et Amazon ont toutes annoncé d’importants plans d’investissement en capital, totalisant jusqu’à 650 milliards de dollars cette année, principalement destinés à l’expansion des infrastructures IA.

Inquiets de ne pas obtenir un rendement suffisant de ces investissements massifs, les actions de Microsoft et Amazon ont toutes deux connu des baisses à deux chiffres après la publication de leurs résultats financiers.

Yung-Yu Ma, stratège en chef chez PNC Financial Services Group, a déclaré : « Le marché craint qu’ils aient dépensé trop d’argent… Je pense que c’est encore une question ouverte. »

Il a ajouté qu’il pensait que « la partie négative autour des dépenses allait s’atténuer ».

Keith Lerner, directeur des investissements chez Truist Advisory Services, a indiqué : « Le défi actuel, c’est que le développement de l’IA est trop rapide. Les bénéfices des entreprises restent solides, mais il est difficile pour les entreprises de contrer le récit négatif du marché. »

Certains investisseurs estiment toutefois qu’avec des valorisations devenues plus attractives, des opportunités d’achat apparaissent.

Lorsqu’il s’agit d’évaluer l’impact du développement de l’IA, Sean Dunlop, directeur de la recherche sur les actions chez Morningstar, a déclaré que « la ‘barrière économique’ peut aider les investisseurs à distinguer en partie les entreprises de qualité des entreprises médiocres, et que la vente actuelle est assez aveugle, créant ainsi des opportunités d’investissement ».

Michael ORourke, stratège en chef du marché chez JonesTrading, a indiqué dans un rapport : « En 2026, moins c’est plus, la clé pour choisir ses actions étant d’éviter le risque de krach. »

(Article source : Caixin)