Prédiction : Alphabet sera une action $5 trillion d'ici la fin de 2027

Il y a 12 entreprises cotées en bourse dans le monde évaluées à 1 000 milliards de dollars ou plus, dont certaines ont atteint les clubs des 2 000 milliards, 3 000 milliards, et même 4 000 milliards de dollars. Cependant, seule Nvidia a franchi le seuil exclusif des 5 000 milliards de dollars, mais seulement pour une très courte période en octobre dernier, car son action a depuis perdu environ 8 % de sa valeur maximale.

Alphabet (GOOG 0,63 %)(GOOGL 0,62 %) est la société mère de Google, YouTube, Waymo, et plus encore. Ces activités ont posé les bases de la stratégie d’intelligence artificielle (IA) très réussie de l’entreprise, qui génère une valeur incroyable pour ses actionnaires. En fait, son action a grimpé de 73 % au cours des 12 derniers mois seulement.

Au moment où j’écris ces lignes, la capitalisation boursière d’Alphabet s’élève à 3,92 billions de dollars, et voici pourquoi je pense qu’elle a une voie claire vers le club des 5 000 milliards.

Source de l’image : Alphabet.

L’IA a transformé Google Search

Lorsque le boom de l’IA a commencé à prendre de l’ampleur début 2023, les investisseurs craignaient que des chatbots comme ChatGPT d’OpenAI ne détournent le trafic Internet des moteurs de recherche traditionnels. Cela aurait porté un coup sérieux à Alphabet, car les revenus publicitaires générés par Google Search représentent plus de la moitié du chiffre d’affaires total de l’entreprise.

Heureusement, Alphabet a réagi rapidement en lançant sa propre famille de modèles d’IA appelée Gemini. Les derniers modèles Gemini 3 figurent parmi les meilleurs du secteur, et ils alimentent désormais les Aperçus IA dans Google Search, qui combinent texte, images et liens vers des sources tierces pour fournir des réponses rapides à presque toutes les requêtes. Les Aperçus apparaissent au-dessus des résultats de recherche traditionnels, ce qui évite aux utilisateurs de devoir parcourir des pages web pour trouver l’information.

Google Search dispose également d’une nouvelle fonctionnalité appelée Mode IA, qui permet aux utilisateurs d’ouvrir une interface de type chatbot s’ils souhaitent approfondir une recherche particulière pour obtenir des réponses plus détaillées. Alphabet indique que les requêtes en Mode IA sont en moyenne trois fois plus longues que les recherches classiques, ce qui augmente l’engagement. En d’autres termes, les utilisateurs pourraient être plus enclins à rester sur Google Search plutôt que de se tourner vers des chatbots tiers.

Au quatrième trimestre 2025 (se terminant le 31 décembre), Alphabet a déclaré que Google Search avait connu une utilisation record grâce à ses nouvelles fonctionnalités IA. En fait, la plateforme a généré un chiffre d’affaires record de 63,1 milliards de dollars au cours du trimestre, en hausse de 17 % par rapport à la même période de l’année précédente. Ce taux de croissance s’est accéléré pour le troisième trimestre consécutif, ce qui souligne vraiment la dynamique impulsée par l’IA.

Développer

NASDAQ : GOOGL

Alphabet

Variation d’aujourd’hui

(-0,62 %) $-1,93

Prix actuel

$309,03

Points clés

Capitalisation boursière

3,7 billions de dollars

Fourchette journalière

$307,46 - $316,23

Fourchette sur 52 semaines

$140,53 - $349,00

Volume

8,4K

Volume moyen

38M

Marge brute

59,68 %

Rendement du dividende

0,27 %

Google Cloud accumule un énorme carnet de commandes provenant de clients IA

Si Google Search est l’activité la plus importante d’Alphabet, Google Cloud génère constamment la croissance la plus rapide. Il a enregistré un chiffre d’affaires record de 17,6 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse stupéfiante de 48 % d’une année sur l’autre. Comme pour Search, il s’agit également du troisième trimestre consécutif où la croissance du chiffre d’affaires de Google Cloud s’est accélérée.

Google Cloud est devenu une destination privilégiée pour les entreprises et développeurs souhaitant créer et déployer des logiciels d’IA. Il exploite des centres de données ultramodernes et loue la capacité de calcul à ses clients contre rémunération. Cette infrastructure est équipée des derniers puces IA de fournisseurs comme Nvidia, mais Alphabet a aussi conçu ses propres puces appelées unités de traitement tensoriel (TPU) pour offrir plus d’options à ses clients. Ces TPU ont été utilisées pour entraîner Gemini 3, et elles sont maintenant employées par des start-ups de premier plan comme Anthropic.

Mais ce n’est pas tout. Google Cloud offre également l’accès à des plateformes IA, des agents IA, et aux modèles d’IA les plus récents de divers tiers, ce qui accélère les projets de développement de ses clients. Alphabet indique que les clients utilisant Google Cloud pour l’IA adoptent 80 % de produits en plus que ceux qui ne l’utilisent pas, ce qui montre à quel point cette technologie est cruciale pour la plateforme.

Google Cloud a terminé 2025 avec un taux de revenus annuel de 70 milliards de dollars. Cependant, il a aussi clôturé l’année avec un carnet de commandes impressionnant de 240 milliards de dollars, en attente de davantage d’infrastructures IA, en hausse de 55 % par rapport au trimestre précédent, il y a seulement trois mois. Cela suggère que la plateforme cloud pourrait connaître une croissance des revenus encore plus rapide à l’avenir.

Comment Alphabet peut atteindre une valorisation de 5 000 milliards

Alphabet a généré un bénéfice total de 10,81 dollars par action en 2025, ce qui place son ratio cours/bénéfice (P/E) à 30. Cela représente une décote par rapport à l’indice Nasdaq-100, qui se négocie à un P/E de 31,5, ce qui pourrait faire dire que Alphabet est bon marché par rapport à ses grands concurrents technologiques.

Mais en regardant vers l’avenir, l’estimation consensuelle de Wall Street suggère que le bénéfice par action d’Alphabet pourrait atteindre 11,42 dollars en 2026, puis 13,26 dollars en 2027, ce qui placerait son ratio P/E à terme à 28,3 et 24,4, respectivement.

Données par YCharts.

En d’autres termes, l’action Alphabet devrait grimper de 23,4 % d’ici la fin 2027 pour maintenir son ratio P/E actuel de 30. Cela propulserait la capitalisation de l’entreprise à 4,84 billions de dollars — tout près du seuil des 5 000 milliards de dollars. Cependant, si le ratio P/E d’Alphabet augmentait légèrement pour suivre celui du Nasdaq-100 (31,5), cela suffirait à faire dépasser la valorisation de l’entreprise la barre des 5 000 milliards.

Cela me paraît tout à fait envisageable, compte tenu de l’élan important porté par l’IA dans les activités Google Search et Google Cloud. En conséquence, Alphabet pourrait être à moins de deux ans de devenir une entreprise évaluée à 5 000 milliards de dollars.