Le Bitcoin continuera-t-il de baisser après sa chute de 50 % ou est-il temps d'acheter ? L'histoire offre une réponse claire.

Les derniers mois ont été difficiles pour les investisseurs en cryptomonnaie. Bitcoin (BTC 1,42 %) a chuté de plus de 50 % depuis son sommet d’octobre au début février. Bien qu’il se soit un peu repris depuis avoir atteint ce plus bas sur 52 semaines, la cryptomonnaie leader reste encore environ 47 % en dessous de son record historique à l’heure actuelle.

La chute actuelle est la plus importante que nous ayons vue depuis 2022. Il semble que le cycle quadriennal de Bitcoin se répète, ou cela pourrait être une prophétie auto-réalisatrice, dans la mesure où les détenteurs à long terme cherchent à anticiper la baisse de prix attendue. Pour les investisseurs, la question est de savoir s’il vaut la peine d’acheter du Bitcoin maintenant ou si d’autres baisses sont à prévoir. L’histoire donne une réponse claire.

Source de l’image : Getty Images.

Les trois cycles majeurs récents

L’effondrement actuel de Bitcoin se classe comme le septième plus important de l’histoire. Les six chutes précédentes ont été plus importantes que la baisse actuelle, du moins jusqu’à présent, et lors de certains de ces moments où le prix de Bitcoin a chuté, un rebond rapide s’est produit plutôt qu’un marché baissier prolongé.

Il y a deux raisons de penser que cette retranchement ressemblera davantage à la seconde option qu’à la première. Premièrement, les baisses qui se sont terminées par des rebonds rapides ont atteint leur point le plus bas beaucoup plus vite que cette fois. Le point le plus bas de Bitcoin le 6 février a eu lieu 123 jours après son sommet du 6 octobre. Les baisses précédentes avec des retournements rapides ont atteint leur creux bien plus tôt et étaient déjà en voie de reprise en moins de quatre mois.

Le second facteur à considérer est le cycle quadriennal de Bitcoin. Depuis la fin 2013, Bitcoin a culminé à la fin de chaque période de quatre ans. Plusieurs raisons expliquent cela, certaines coïncidences et d’autres liées à la nature intrinsèque de Bitcoin, comme sa réduction périodique de moitié, lorsque la récompense pour l’exploitation minière de nouveaux bitcoins est divisée par deux. Cependant, à ce stade, cela pourrait être davantage une prophétie auto-réalisatrice, car les investisseurs vendent du Bitcoin pour anticiper la baisse de prix prévue, inondant ainsi le marché d’offre et faisant baisser la valeur de la cryptomonnaie.

Quoi qu’il en soit, les trois cycles majeurs récents de Bitcoin pourraient nous donner un indice sur la durée de la correction actuelle et jusqu’où elle pourrait descendre. Le tableau ci-dessous montre les pertes de valeur des trois derniers cycles de Bitcoin.

Source des données : NYDIG

Si l’histoire se répète et que nous sommes en plein dans un autre événement de cycle quadriennal, Bitcoin pourrait continuer à chuter beaucoup plus bas. Bien que chaque baisse ait été de moins en moins sévère, nous pourrions encore voir Bitcoin perdre entre 70 % et 80 % de sa valeur par rapport à son sommet d’octobre. De plus, il se pourrait que ce point bas n’intervienne qu’au quatrième trimestre de cette année, car le cycle moyen de pic à creux dure au moins un an.

Mais il existe aussi des raisons pour lesquelles Bitcoin pourrait ne pas chuter beaucoup plus cette fois-ci et où le marché pourrait se redresser plus rapidement.

Est-ce le moment d’acheter quand même ?

Bitcoin pourrait, en fait, être plus proche de son point bas à court terme dans ce cycle qu’au cours des cycles quadriennaux précédents.

Premièrement, Wall Street et les investisseurs institutionnels achètent désormais des cryptomonnaies. Le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant début 2024 a grandement facilité l’achat et la vente de Bitcoin par les investisseurs institutionnels. Même le gouvernement américain détient du Bitcoin et d’autres actifs cryptographiques. En conséquence, le marché de la cryptomonnaie est beaucoup plus vaste, ce qui devrait soutenir son prix.

En fait, Matt Hougan de Bitwise suggère que le cycle de baisse actuel de Bitcoin aurait commencé en janvier dernier si ce n’était pour l’afflux de liquidités dans les ETF Bitcoin et les entreprises de trésorerie Bitcoin tout au long de l’année. Ainsi, nous serions plus proches du point le plus bas du cycle (13 mois écoulés) selon les données historiques.

Développer

CRYPTO : BTC

Bitcoin

Variation d’aujourd’hui

(-1,42 %) -969,89 $

Prix actuel

67 129,00 $

Points clés

Capitalisation boursière

1,3 trillions $

Fourchette journalière

65 243,00 $ - 68 309,00 $

Fourchette sur 52 semaines

60 255,56 $ - 126 079,89 $

Volume

47 milliards $

Il existe d’autres développements haussiers pour Bitcoin et la cryptomonnaie en général qui pourraient soutenir le prix. La Réserve fédérale poursuivra probablement sa campagne de réduction des taux plus tard cette année, et le candidat de Donald Trump pour la présidence de la SEC, Kevin Warsh, est un partisan des cryptomonnaies. La Securities and Exchange Commission et la Commodity Futures Trading Commission travaillent également sur un cadre réglementaire pour faciliter et réguler les transactions blockchain.

Bien qu’il soit encore trop tôt pour déterminer si le fond de Bitcoin est atteint, cela pourrait valoir la peine d’acheter à son prix actuel. L’histoire suggère qu’il pourrait falloir plusieurs mois avant qu’il atteigne son point bas cyclique, mais de nombreux facteurs pourraient raccourcir cette période et empêcher une chute plus profonde.