Il s'agit d'une échelle logarithmique, mais l'essentiel est simple : à un moment donné, le rendement d'équilibre du marché devient politiquement inacceptable. Pas parce que l'enchère est défectueuse — mais parce que les calculs mettent le gouvernement en difficulté. Mécaniquement : Plus d'offre de Trésorerie → Prix des obligations plus bas → Rendements plus élevés
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Il s'agit d'une échelle logarithmique, mais l'essentiel est simple : à un moment donné, le rendement d'équilibre du marché devient politiquement inacceptable. Pas parce que l'enchère est défectueuse — mais parce que les calculs mettent le gouvernement en difficulté. Mécaniquement : Plus d'offre de Trésorerie → Prix des obligations plus bas → Rendements plus élevés