Appel de marge déclenche une correction forte de l'or et de l'argent, mais la tendance haussière reste intacte

Les marchés de l’or et de l’argent ont récemment connu une chute significative qui a surpris de nombreux investisseurs. Selon l’analyse de Hong Hao citée par Odaily, cette baisse des prix des métaux précieux n’est pas simplement une correction ordinaire, mais a été déclenchée par un mécanisme de margin call suite à l’ajustement des règles de marge par le CME. Comprendre ce qu’est un margin call et son impact sur le marché est essentiel pour saisir la volatilité actuelle.

Qu’est-ce qu’un Margin Call et Comment Il Influence le Prix des Métaux Précieux

Un margin call survient lorsque la valeur de la garantie fournie par le trader chute en dessous du seuil minimum fixé par le courtier. L’ajustement des règles de marge du CME augmente les exigences en matière de garantie, forçant des milliers de traders à clôturer immédiatement leurs positions ou à ajouter des fonds. Cette vague de ventes forcées crée un effet domino, entraînant une crise de liquidité à court terme et des distorsions de prix aiguës.

L’Ajustement des Règles de Marge du CME Déclenche une Désendettement Massif

Ce phénomène de margin call ressemble à ce qui s’était produit en mars 2020, lorsque le marché avait connu un choc similaire. À cette époque, la panique de vente et les margin calls avaient provoqué une dislocation temporaire du marché, mais les fondamentaux restaient stables. De même, la situation actuelle — avec un désendettement en cours — est un processus d’ajustement technique dans le contexte d’un marché haussier à long terme, et non un signe précoce d’un marché baissier structurel.

Les Facteurs Fondamentaux Restent Solides : Soutien à Long Terme pour l’Or et l’Argent

Malgré la correction des prix, les bases fondamentales d’un marché haussier restent solides. Plusieurs facteurs principaux continuent de soutenir la demande en or et en argent : d’abord, les tensions géopolitiques mondiales persistantes créent une demande de valeur refuge ; ensuite, la dette américaine atteignant 40 000 milliards de dollars accroît les inquiétudes quant à la stabilité de la monnaie ; troisième, la tendance à la dédollarisation accélérée par divers pays ; quatrième, l’achat d’or par les banques centrales du monde entier en tant que réserve alternative ; cinquièmement, la demande industrielle pour l’argent reste forte, notamment dans les secteurs de la technologie et des énergies renouvelables.

Une fois que l’effet de levier du marché reviendra à un niveau raisonnable et que le margin call se sera apaisé, les prix devraient se réaligner avec des fondamentaux solides. Hong Hao souligne que cette phase de correction technique sera une transition vers une reprise durable des prix, avec une tendance haussière à long terme qui devrait continuer tant que le soutien des facteurs fondamentaux demeure robuste.