Les investisseurs affichent un appétit de risque renforcé face aux incertitudes géopolitiques

Les analystes de Goldman Sachs Research constatent un phénomène surprenant : malgré le renforcement des tensions géopolitiques mondiales, l’appétit des investisseurs pour le risque s’accroît considérablement. Cette progression intervient au cours des derniers mois, marquant un tournant dans la psychologie du marché. Comment les investisseurs peuvent-ils augmenter leur prise de risque dans un contexte aussi incertain ?

L’endettement en hausse : un signal d’appétit agressif

Les données révèlent un accroissement spectaculaire de l’effet de levier des comptes sur marge depuis le milieu de l’année 2025, atteignant des niveaux records non observés depuis 2021. Cet appétit pour l’amplification des gains reflète une confiance accrue des investisseurs envers leurs stratégies. L’effet de levier, instrument classique pour magnifier les rendements, redevient populaire précisément au moment où les risques systémiques devraient inciter à la prudence. Cette paradoxe suggère que les investisseurs évaluent différemment le paysage actuel.

Recomposition des portefeuilles et attentes de marché

Au-delà du recours aux comptes sur marge, les investisseurs diversifient massivement leurs allocations en dehors des sept géantes technologiques américaines (Big Seven). Cette migration vers d’autres secteurs et régions géographiques témoigne d’une quête de rendements supplémentaires. Parallèlement, une tendance remarquable émerge : les positions spéculatives à la baisse sur l’indice VIX de volatilité atteignent un plafond décennal. Le ratio entre positions courtes et positions longues sur le VIX marque un maximum depuis dix ans, traduisant une conviction généralisée du marché d’une volatilité en contraction imminente.

Ce que cet appétit du marché nous dit

L’appétit manifesté par les investisseurs peint le portrait d’une classe d’acteurs qui parie sur une normalisation rapide malgré les nuages qui s’amoncèlent. Les données collectées par ChainCatcher sur ces évolutions de Goldman Sachs indiquent que le marché anticipe une résolution des tensions ou une prime de risque insuffisante pour retenir les investisseurs. Cet appétit reflète moins une certitude qu’une dynamique d’optimisme précédant potentiellement une correction d’attentes.