La hausse de la roupie indienne offre une opportunité à la RBI de renforcer ses réserves de change

Roupie indienne a enregistré sa meilleure performance en sept ans, créant une fenêtre stratégique pour la Réserve fédérale de l’Inde afin de renforcer ses réserves de change. Cette appréciation, soutenue par le cadre de l’accord commercial entre les États-Unis et l’Inde, reflète une confiance croissante dans la position économique de l’Inde. Cependant, les analystes avertissent que cette fenêtre pourrait être temporaire, car des actions politiques pourraient limiter de nouveaux gains de la monnaie.

Principales institutions financières anticipent une accumulation de dollars par la banque centrale

Les analyses de marché de Nomura Holdings et Barclays indiquent que la RBI utilisera probablement la force de la roupie pour accumuler des dollars américains, une pratique courante parmi les banques centrales cherchant à renforcer leurs réserves. Les deux institutions prévoient des changements importants dans la dynamique du taux de change USD/INR. L’équipe de recherche de Nomura prévoit que la paire de devises atteindra les niveaux de 94 à court terme, tandis que Barclays modélise des scénarios similaires via des positions financières offshore sur un horizon de trois mois. Ces projections soulignent les attentes que la RBI reconstruira systématiquement ses réserves de devises pendant cette période favorable.

La position imprévisible de la RBI obscurcit les perspectives du marché

L’avenir du marché des devises en Inde présente une incertitude considérable en raison des récents schémas d’intervention de la banque centrale. Joey Chew, responsable de la recherche sur le marché des changes en Asie chez HSBC Holdings, souligne que l’approche de gestion des devises de la RBI est devenue de plus en plus difficile à anticiper. La banque centrale a mené des actions sporadiques ces derniers mois, ciblant spécifiquement le positionnement spéculatif sur la roupie pour maintenir la stabilité. Cette imprévisibilité autour de l’intervention de la RBI signifie que les traders et les investisseurs ne peuvent pas supposer des mouvements de devises fluides et linéaires. Les participants au marché doivent rester vigilants face aux changements de politique de la banque centrale, car une action soudaine pourrait rapidement modifier la trajectoire de la roupie et compliquer les stratégies d’accumulation de réserves de change.